Утро в Нью-Йорке: инвесторы ставят на дипломатию

Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от Михаила Денисламова, заместителя директора Freedom Capital Markets Research.

Одним из факторов неопределенности для рынков остается ситуация на Ближнем Востоке. Хуситы объявили о введении морской блокады Саудовской Аравии, а США нанесли новые удары по иранским объектам. В то же время посредники продолжают переговоры, в том числе по условиям десятидневного перемирия. Несмотря на эскалацию, рынок по-прежнему рассчитывает на дипломатическое урегулирование американо-иранского конфликта.

Тревогу у участников торгов вызывают и новые внешнеторговые инициативы Белого дома. Администрация президента Дональда Трампа объявила о введении с 19 августа пошлин в размере 50% на ряд канадских товаров на общую сумму около $20 млрд. Впрочем, многочисленные исключения ограничивают экономический эффект этой меры. В свою очередь, Канада назвала пошлины нарушением USMCA и не исключила ответных шагов. При обострении риторики эта тема способна вернуться в фокус внимания рынка.

В этот вторник будут опубликованы еженедельная статистика новых вакансий от ADP (предыдущее значение: 19,75 тыс.), а также индекс непроизводственной активности от ФРБ Филадельфии за июль (июнь: -25,8 пункта). Оба релиза носят второстепенный характер и вряд ли станут самостоятельными триггерами для рынка. Руководство ФРС продолжает соблюдать режим тишины перед заседанием 28–29 июля.

США ужесточают требования к локализации цепочек поставок для оборонного сектора. С 2027 года использование иностранных критически важных материалов будет существенно ограничено, а подрядчиков обяжут подтверждать поиск американских поставщиков. Минобороны будет требовать полной прослеживаемости цепочек поставок. Наиболее существенно новые правила повлияют на оборонную промышленность, производителей критически важных материалов, а также поставщиков электронных компонентов для оборонного сектора.

До начала основной сессии квартальные результаты представят Charles Schwab (SCHW), Danaher (DHR), General Motors (GM), 3M (MMM) и Northrop Grumman (NOC). После закрытия торгов отчитаются Capital One (COF), Chubb (CB), Interactive Brokers (IBKR), Webster Financial (WBS) и EQT (EQT).

Фьючерсы на американские фондовые индексы демонстрируют позитивную динамику. Баланс рисков на предстоящую сессию оцениваем как нейтральный при повышенной волатильности. При отсутствии значимых триггеров направление сессии будут определять преимущественно внешние факторы, в числе которых упомянутые ситуация на Ближнем Востоке и анонс импортных пошлин на канадские товары, а также динамика цены на нефть. Ориентируемся на колебания S&P 500 в диапазоне 7400–7500 пунктов.

— Котировки Nebius Group (NBIS) поднялись более чем на 5% после раскрытия доли Nvidia (NVDA) в компании в размере 9,3% (~22,26 млн акций). Из этого объема 1,19 млн бумаг уже находятся в собственности Nvidia, а еще 21,07 млн могут быть получены при исполнении предоплаченного варранта, приобретенного в рамках объявленной в марте инвестиции на $2 млрд. Покупатель не вправе исполнить варрант или продать соответствующие акции до 11 сентября.

— Акции Steel Dynamics (STLD) снижаются примерно на 2%, хотя ее EPS выросла до $3,69 с $2,01 годом ранее, а выручка увеличилась до $6,09 млрд, благодаря рекордным поставкам стали, достигшим 3,7 млн тонн. Результат включает списание активов на $16 млн, связанное с планируемым переносом предприятия по переработке алюминия.

— W. R. Berkley (WRB) отчиталась за второй квартал ростом операционной прибыли на акцию с прошлогодних $1,05 до $1,27 при консенсусе $1,08. В то же время выручка составила $3,72 млрд против консенсуса в $3,77 млрд, поскольку компания зафиксировала инвестиционный убыток в размере $55,1 млн против прибыли $30,5 млн годом ранее.

— Ценные бумаги Crown Holdings (CCK) реагируют ростом около 3% на публикацию отчета. Скорректированная прибыль на акцию (EPS) компании выросла на 16%, до $2,49, а глобальное производство банок для напитков увеличилось на 5%. Компания провела buyback на сумму $305 млн и повысила годовой ориентир по скорректированной прибыли до $8,3–8,5 при свободном денежном потоке не менее $900 млн.

— Акции Calix (CALX) теряют около 13%. Несмотря на рекордную выручку в размере $293,3 млн, давление на бумаги оказал прогноз скорректированной валовой маржи на третий квартал в пределах 50,5–53,5%. Середина этого диапазона составляет 52%, что на 280 базисных пунктов ниже уровня второго квартала. Основной причиной снижения показателя компания назвала удорожание компонентов памяти.

Торги 20 июля на американских фондовых площадках завершились вблизи внутридневных минимумов. S&P 500 снизился на 0,19%, Nasdaq 100 потерял 0,04%, Dow Jones опустился на 0,59%, а Russell 2000 упал на 0,67%. Сессия прошла спокойно, без выраженных катализаторов. «Великолепная семерка» торговалась разнонаправленно. Наиболее уверенную динамику показала Microsoft (MSFT: +2,15%), самой глубокой оказалась коррекция в бумагах Tesla (TSLA: -2,96%). В лидеры роста вышел сектор энергетики (XLE: +0,45%), который на фоне сохраняющихся рисков для поставок нефти по-прежнему выступает для рынка своего рода страховкой от сбоя в мировой логистике. В аутсайдерах оказалась индустрия здравоохранения (XLV: -1,14%). Также под давлением были циклические отрасли.

После ускорившегося на прошлой неделе разворота бумаг с сильным фактором моментума наметилась стабилизация. Отскок продемонстрировал сегмент чипов памяти и производителей полупроводников, хотя во второй половине дня рост замедлился. Участники рынка по-прежнему связывают недавнюю коррекцию преимущественно с факторами позиционирования и структуры рынка, а не с ухудшением фундаментальных показателей, тогда как в центре дискуссии остается вопрос окупаемости капитальных затрат на ИИ и конкуренции со стороны более дешевых моделей с открытым исходным кодом. Одновременно наблюдалось ослабление спроса на активы, которые ранее выигрывали от расширения роста за пределы технологического сектора.

Геополитический фон оставался в поле зрения инвесторов, однако его влияние на ход торгов было ограниченным. В ночь на понедельник на фоне обострения ситуации на Ближнем Востоке и замедления судоходства через Ормузский пролив котировки Brent превышали $90 за баррель, но к закрытию основной сессии этот всплеск сошел на нет. Сдержанной реакции способствовали сигналы участников конфликта о готовности к переговорам. Динамика на смежных рынках отражала осторожные настроения. Доходности казначейских облигаций выросли на 3–5 б.п. по всей длине кривой. Индекс доллара прибавил 0,2%, серебро подорожало на 1,3%, фьючерсы на биткоин выросли на 1,4%, а золото снизилось на 0,1%.

— Alphabet (GOOGL: +1,51%) разрабатывает ИИ-чип под внутренним названием Frozen v2, повышающий эффективность моделей Gemini в 6–10 раз по сравнению с актуальными TPU. Запуск продукта запланирован на 2028 год.

— Advanced Micro Devices (AMD: +1,58%) анонсировала выход линейки Helios AI, конкурирующей с системами Grace Blackwell и Vera Rubin от Nvidia (NVDA). Поставки должны начаться до конца текущего года. Использовать эти решения в своих дата-центрах намерена Microsoft (MSFT).

— Oracle (ORCL: -3,98%) столкнулась с многомиллиардным перерасходом средств и задержками при реализации проектов дата-центров для ИИ.

— Федеральный суд на 14 дней приостановил процедуру слияния Warner Bros. Discovery (WBD: -3,76%) с Paramount Skydance (PSKY), указав на то, что иски штатов оставляют серьезные вопросы к сделке.

— Alibaba (BABA: +4,67%) запустила предварительную версию модели Qwen 3.8 Max на 2,4 трлн параметров, которую компания назвала второй по возможностям после Fable 5 от Anthropic. Разработчикам открыт доступ через платформы Alibaba, а в перспективе эмитент планирует перевести модель в открытый формат.

— IREN (IREN: +19,57%) повысила годовой ориентир по нормализованной выручке облачного сегмента (AI Cloud) с $3,7 млрд до более чем $4 млрд на фоне заключения многолетних контрактов на $2,8 млрд. Благодаря этому около 85% целевого показателя уже законтрактовано.

— Hut 8 (HUT: +10,37%) объявила о втором 15-летнем договоре аренды на $9,8 млрд с действующим клиентом инвестиционного уровня. Кампус Beacon Point мощностью 1 ГВт в Техасе полностью введен в коммерческую эксплуатацию.