В RBC предупредили о рисках падения акций США на 10%. Что оказывает на них давление?

Риск снижения американского фондового рынка — вплоть до 10% — растет по мере приближения промежуточных выборов в США и вступления акций в сложный с точки зрения сезона период, считают стратеги RBC Capital Markets под руководством Лори Кальвасины, мнение которых приводит Bloomberg.

О снижении на 10% от какой именно точки, в статье не указывается — сейчас широкий индекс акций Америки S&P 500, несмотря на потерю более чем 1% за последний месяц, все еще находится в пределах 2% от своего исторического максимума, обращает внимание агентство. Причем в сентябре индекс, как подсчитали в RBC, в пяти из последних 10 лет, как правило, снижался. Цикл промежуточных выборов в США может усилить волатильность в сделках, связанных с искусственным интеллектом, поскольку негативная реакция на эту технологию становится частью предвыборной повестки, отметили аналитики. Кроме того, война с Ираном продолжает оставаться еще одним сдерживающим фактором для акций, добавили они, подчеркнув, что опасения по поводу инфляции и процентных ставок затмевают недавнее улучшение потребительского доверия. Таким образом, «риски обычной, типовой просадки [широкого индекса акций Америки] на 5–10% выросли [сразу] по нескольким причинам», предупредили в RBC, подчеркнув, что именно в такие дипазоны обычно укладывались просадки S&P 500 со времен мирового финансового кризиса, «если только не возникало серьезных опасений по поводу рецессии или шока процентных ставок». О подобных опасениях в последней записке аналитики RBC, судя по материалу Bloomberg, не упоминали.

В долгосрочной перспективе аналитики сохраняют оптимистичный настрой по широкому индексу акций США, — они подтвердили целевой ориентир для S&P 500 на уровне 8150 пунктов на горизонте следующих 12 месяцев. Это предполагает потенциал роста примерно на 6% относительно уровня закрытия 8 сентября.

В последнее время устойчивые финансовые перспективы корпоративного сектора оказывали поддержку рынку акций США, даже несмотря на нарастающие инфляционные риски, преодоление нефтью марки WTI отметки в $90 за баррель в последние дни и подготовку инвесторов к возможному повышению ставки ФРС на следующей неделе, отмечает Bloomberg.

Несмотря снижение более чем на 1% за последний месяц, с начала года S&P 500 по-прежнему в плюсе почти на 17%. Также с конца 2022 года индекс вырос примерно на 100%, что стало вторым по силе четырехлетним ралли в преддверии промежуточных выборов, пишет Bloomberg.

Barclays 9 сентября повысил целевой ориентир на конец года для S&P 500 с 7800 до 7950 пунктов после сильного сезона корпоративной отчетности во главе с технологическими компаниями, пишет Reuters. Обновленный прогноз примерно на 3,6% превышает уровень последнего закрытия индикатора 8 сентября. При этом к концу 2027 года брокер ожидает рост бенчмарка до 8800 пунктов. Это подразумевает увеличение индекса на 15%. 

В Barclays отметили, что инвестиции в сферу искусственного интеллекта и стабильная экономическая активность должны поддержать динамику финансовых результатов в ближайшие кварталы. При этом брокер подчеркнул, что сохраняет консервативный взгляд на оценку стоимости активов. Причинами служат сомнения в долговечности инвестиций в сферу ИИ, устойчивая инфляция, геополитическая неопределенность и вероятность дальнейшего ужесточения монетарной политики ФРС.

Также целевой ориентир на конец года по S&P 500 накануне повысил HSBC — его таргет увеличился с 7650 до 8100 пунктов. Аналитики сделали ставку на то, что сильные финансовые результаты корпораций, акции которых входят в индекс, и стабильные расходы на инфраструктуру искусственного интеллекта продлят ралли эталонного индикатора, пишет Reuters. Обновленная оценка предполагает потенциал роста примерно на 5,7% относительно уровня последнего закрытия бенчмарка.

UBS Global Research, Goldman Sachs и Citigroup прогнозируют, что S&P 500 завершит год на отметке 8000 пунктов или выше. Подобный таргет предполагает его рост более чем на 4%.

На торгах 9 сентября на фоне роста цен на нефть Brent выше $100 за баррель и эскалации ситуации на Ближнем Востоке S&P 500 вместе с двумя другими основными фондовыми индексами США снижается — теряет 0,4%, в то время, как Nasdaq Composite падает на 0,6%, а Dow Jones — на 0,6%.