Утро в Нью-Йорке: нефтяной импульс сохраняется

Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от Михаила Денисламова, заместителя директора Capital Markets Research, Freedom Broker.

Рост нефтяных цен станет главным источником неопределенности для рынка после длинных выходных. На фоне очередного обмена ударами между США и Ираном, а также после сообщений об атаке йеменских хуситов на объекты Saudi Aramco, котировки Brent и WTI достигли максимумов примерно за шесть недель. Обострение ближневосточного конфликта повышает риски перебоев в поставках энергоносителей, что провоцирует ускорение инфляции через рост стоимости топлива, усложняя задачу ФРС. XLE остается лидирующим секторальным ETF с начала года, прибавляя более 45%.

Внешнеторговая напряженность также остается в фокусе внимания. Администрация Трампа усиливает давление на зарубежных производителей, требуя локализовать выпуск продукции в США для сохранения доступа к американскому рынку. В частности, президент пригрозил канадской Bombardier ограничениями, если компания не организует производство в стране. С этого дня вступают в силу и ответные канадские пошлины на товары из США общей стоимостью примерно $20 млрд. Риск дальнейшей эскалации торговых разногласий сохраняется.

Из предстоящих макропубликаций наибольший интерес представляют индекс оптимизма малого бизнеса NFIB и статистика инфляционных ожиданий населения от Федерального резервного банка Нью-Йорка за август. В июле ориентир на горизонте года составлял 3,63%.

Ключевыми макроэкономическими событиями, которые будут влиять на динамику биржевых котировок на этой неделе, станут августовские данные цен производителей (PPI) и потребительской инфляции (CPI), которые выйдут 10 и 11 сентября соответственно. Эти релизы будут особенно важны в преддверии заседания ФРС, которое состоится 15–16 сентября.

Резкое укрепление иены создает отдельный риск со стороны операций carry trade. Пара USD/JPY опускалась до минимума за семь месяцев на отметке 152,9. Иена с прошлой недели укрепилась примерно на 4,5% на фоне ожиданий дальнейшего ужесточения Банком Японии монетарных условий и проводимых им интервенций. Если закрытие шортов по иене керри-трейдерами ускорится, это усилит волатильность, и прежде всего в дорогих технологических активах. Пока реакция рынка на ситуацию сдержанная.

Стало известно о переносе сроков IPO Anthropic, хотя оно становится все более реальным событием, приближение которого будет оказывать влияние на настроения участников торгов. Публичный проспект теперь ожидается ближе к концу сентября, маркетинг размещения запланирован с середины октября. Потенциальная оценка эмитента может составить около $2 трлн.

До открытия рынка 8 сентября отчетность представят ABM Industries (ABM) и United Natural Foods (UNFI). После закрытия торгов квартальные результаты опубликуют Casey’s General Stores (CASY), GameStop (GME), ServiceTitan (TTAN), Braze (BRZE) и Mission Produce (AVO).

Фьючерсы на американские индексы торгуются в небольшом минусе. Баланс рисков на предстоящую сессию оцениваем как умеренно негативный при средней волатильности. В центре внимания инвесторов останется переоценка перспектив денежно-кредитной политики ФРС. Также в фокусе после заметного роста полупроводниковых компаний на предыдущей сессии вновь будет ИИ-сегмент.

— С 21 сентября в состав  S&P 500 войдут Bloom Energy (BE), Everpure (P) и Illumina (ILMN). The Trade Desk (TTD), Molson Coors (TAP) и Builders FirstSource (BLDR) будут исключены из индекса широкого рынка и добавлены в S&P SmallCap 600, поэтому часть пассивного спроса на их акции сохранится, но чистый эффект остается отрицательным из-за гораздо большего объема капитала, отслеживающего S&P 500. Наиболее интересный кейс — Bloom Energy (BE), где индексный спрос накладывается на сильный нарратив по обеспечению дата-центров энергией.

— Котировки Novartis (NVS) падают на 13% в связи с неудачными результатами исследования препарата pelacarsen, который предназначен для снижения рисков наследственно обусловленных факторов развития сердечно-сосудистых патологий. Несмотря на существенное уменьшение целевого биомаркера, терапия не продемонстрировала статистически значимого сокращения числа инфарктов, инсультов и других серьезных сердечно-сосудистых заболеваний.

— Акции Ionis Pharmaceuticals (IONS), разработчика упомянутого pelacarsen, права на который были переданы Novartis, снижаются на 8,7%.

— Ценные бумаги Amgen (AMGN) теряют 5% из-за опасений по поводу разрабатываемого компанией продукта с похожим на pelacarsen механизмом действия.

Торги 4 сентября на американских фондовых площадках завершились разнонаправленно. S&P 500 снизился на 0,38%, Dow Jones опустился на 0,51%, Nasdaq-100 прибавил 0,21%, а Russell 2000 — 0,25%. Ключевым макрорелизом дня стал августовский отчет Минтруда США. Число занятых вне сельского хозяйства выросло на 162 тыс. против ожидавшихся 53 тыс., а безработица осталась на уровне 4,1%. Средняя почасовая оплата труда увеличилась на 0,3% за месяц и на 3,1% — в годовом выражении. Сильные данные подтвердили устойчивость американской экономики и уменьшили оценку вероятности смягчения денежно-кредитной политики. Инвестсообщество все активнее закладывает в прогнозы сохранение текущего курса ФРС или повышение ставки.

В лидеры роста вышел ИТ-сектор (+0,7%). Впрочем, позитивную динамику продемонстрировали в первую очередь чипмейкеры. iShares Semiconductor ETF (SOXX), отслеживающий акции производителей полупроводников, прибавил 3,52%, а Roundhill Memory ETF (DRAM), ориентированный на компании, выпускающие чипы памяти, подорожал на 6,6%. Это указывает на сохранение высокого спроса именно на бумаги, связанные с ИИ-инфраструктурой и компьютерной памятью, при более слабой динамике большинства остальных сегментов рынка.

Аутсайдером стал сектор товаров циклического спроса (XLY ETF: -1,33%). Давление на его котировки оказали акции Tesla (TSLA), которые упали примерно на 6% после презентации Cybercab, не содержавшей новой информации о цене, масштабах производства и сроках получения регуляторных разрешений. Инвесторы также негативно восприняли запуск проверки со стороны Национального управления безопасностью движения США в отношении роботакси. На фоне высоких ожиданий от направления автономного транспорта ограниченный объем новой информации и первые сообщения о проблемах в работе сервиса усилили фиксацию прибыли в акциях TSLA.

Котировки Netflix (NFLX) опустились на 5,3% на фоне новостей о повышении цен на подписки в Великобритании. В частности, стоимость базового тарифа с рекламой увеличилась на треть. Инвесторы опасаются, что столь резкое удорожание в зрелом и чувствительном к цене регионе может замедлить привлечение клиентов и ухудшить их удержание, особенно в рекламном сегменте, который Netflix (NFLX) рассматривает как важный источник дальнейшего роста.