«Вернулись на исходную»: аналитики — о том, к чему пришел рынок спустя 50 дней войны

Иллюзия скорого мира в Персидском заливе рассеялась после событий минувших выходных, вернув инвесторов в состояние неопределенности первых дней иранской войны. Аналитики предупреждают, что надежды на быструю деэскалацию в Ормузском проливе оказались преждевременными, а наиболее вероятным сценарием теперь выглядит возобновление активных боевых действий. Для защиты от инфляции эксперты советуют сохранять позиции в акциях, хотя и признают, что эскалация кризиса на Ближнем Востоке поставила под сомнение устойчивость ралли на фондовом рынке США.

— Основатель Commodity Context Рори Джонстон отметил, что на прошлых выходных эскалация в Ормузском проливе достигла своего пика. Заявления сторон о готовности к переговорам и Ирана — о беспрепятственном пропуске танкеров через Ормузский пролив — создали иллюзию того, что война близка к завершению, но в итоге «мы возвращаемся к тому, с чего начали», констатировал он в эфире CNBC. «Если бы пролив действительно открыли, мы наверняка увидели бы немедленный обвал [нефтяных котировок] еще на $10–20 за баррель», так как спекулянты стали бы массово закрывать позиции, сказал Джонстон. Затем нефть отыграла бы потери — до $80–90, поскольку поставки углеводородов не смогут восстановиться в одночасье, добавил эксперт.

— Научный сотрудник Института Ближнего Востока и участник команды США по ядерной сделке 2015 года Алан Эйр указал, что американцы не нацелены на переговоры как таковые, а ждут капитуляции Ирана. Но разрешение кризиса невозможно, пока Вашингтон не избавится от заблуждения, «что военная победа равна стратегическому доминированию». Хотя успешный раунд переговоров в Исламабаде еще возможен, «более вероятно, что все пойдет по другому сценарию — к возобновлению боевых действий», предположил Эйр.

— Портфельный стратег сиднейской Wilson Asset Management Дэмиен Боуи заявил Reuters: «Заголовки новостей выглядят плохо. Налицо разногласия, что привело к новому витку напряженности». При этом эксперт подчеркнул: «Я думаю, что в конечном счете обе стороны хотят прийти к соглашению — отчасти именно поэтому рынок настроен оптимистично и не устраивает масштабных распродаж».

— «Наш базовый сценарий — он же предположение — по-прежнему заключается в том, что [ближневосточный] конфликт разрешится. [Президент США Дональд] Трамп все так же сосредоточен на ноябрьских промежуточных выборах [в США]», — написал клиентам глава аналитического отдела сингапурской Phillip Securities Пол Чу. 

— Поскольку события выходных показывают, что война все еще находится в активной фазе, продолжение ралли на фондовых рынках окажется под угрозой, предупредил инвестиционный стратег Brown Brothers Harriman & Co Элиас Хаддад. Тем не менее в компании полагают: хотя энергетический шок не закончился, пик неприятия риска инвесторами был пройден еще в конце марта, и худшее, скорее всего, позади.

— Руководитель отдела инвестиционного консультирования по Азии и Ближнему Востоку St. James’s Place Мартин Хеннеке полагает, что «инвесторы, возможно, начали праздновать слишком рано». Он также считает, что рост напряженности вокруг Ирана в минувшие выходные может спровоцировать частичную коррекцию на Уолл-стрит, передает Bloomberg. Американский бизнес уже перекладывает возросшие издержки на потребителей, повышая цены — поскольку инфляция обесценивает деньги и инструменты с фиксированной доходностью (облигации), сейчас разумнее сохранять позиции в акциях, считает эксперт.

— Главный рыночный стратег Miller Tabak + Co LLC Мэтт Мейли отметил, что, несмотря на новые исторические максимумы рынка акций США, риски возрастают при каждой неудаче в переговорах по Ормузскому проливу. «Мы приближаемся к моменту, когда фактором давления станут не только высокие цены, но и назревающий дефицит [энерногосителей]», — резюмировал он (цитата по Bloomberg).

В выходные Иран предупредил, что приближающиеся к Ормузскому проливу суда «под любым предлогом» будут считаться нарушителями перемирия, а новые обстрелы усугубили тупик в переговорах. Полуофициальное иранское информагентство Tasnim сообщило, что иранские власти пропустят второй раунд переговоров в Исламабаде, куда 20 апреля прибывает делегация во главе с вице-президентом США Джей Ди Вэнсом. Вашингтон выпускает из залива лишь суда с неиранскими грузами. Ситуация еще больше накалилась 19 апреля, когда американские военно-морские силы захватили грузовое судно под иранским флагом, пробив дыру в его машинном отделении.

Фьючерсы на американский фондовый индекс S&P 500 20 апреля снижаются примерно на 0,5%. Акции компаний в Европе, которая является импортером нефти в отличие от США, дешевеют на 1%. Котировки ирландского лоукостера Ryanair обвалились в Дублине на 3,6%, при этом бумаги британских супермейджоров Shell и BP подскочили почти на 3% в условиях растущих цен на нефть. Brent с поставкой в июне торгуется по $94,95 за баррель, контракты на североамериканскую WTI стоят порядка $88.