Высокая инфляция прервала ралли чипмейкеров: они пережили одну из худших сессий года

Американские фондовые индексы во вторник, 12 мая, оказались под давлением подешевевшего технологического сектора и роста цен на нефть. Трейдеры отреагировали на более высокий, чем ожидалось, показатель инфляции за апрель, объясняет CNBC. Bloomberg назвал эту сессию одной из самых тяжелых в году для чипмейкеров — бумаги, которые были одними из главных фаворитов рынка, пережили резкий разворот. 

— Индекс широкого рынка S&P 500 снизился на 0,2%, после того как накануне обновил новый рекорд и впервые в истории преодолел отметку в 7400 пунктов. Во вторник он смог удержаться выше нее.

— Индекс технологического сектора Nasdaq Composite упал на 0,7% — также после достигнутого в понедельник исторического максимума. На минимуме в течение дня он опускался на 2%.

— Индекс «голубых фишек» Dow Jones Industrial Average единственный из ключевых бенчмарков остался в плюсе на 0,1%.

— Индекс small-cap компаний Russell 2000 потерял за день больше, чем остальные, — 1%. На фоне высокой инфляции возросли опасения, что ФРС США не будет продолжать снижать ставки, что сделает востребованные у малого и среднего бизнеса кредиты дороже, поясняет MarketWatch. 

— Фьючерсы на нефть марки Brent подорожали на 3,4% до $107,8 за баррель. Биржевые контракты на WTI подскочили на 4,3% и торговались по $102,3 за баррель.

— Золото подешевело на 0,22% до $4 718 за унцию.

Трейдеры внимательно следят за тем, как война с Ираном влияет на инфляцию и потребительские расходы, которые составляют около двух третей экономики США. В апреле индекс потребительских цен (CPI) показал максимальный рост за три года, увеличившись на 3,8% в годовом выражении, сообщило 12 мая Бюро статистики труда США. Это больше, чем рассчитывал рынок. При этом существенным фактором ускорения стал рост цен на топливо: индекс энергоносителей в апреле подскочил на 3,8%, а бензин подорожал на 5,4%.

Опасения высокой инфляции подтолкнули инвесторов к фиксации прибыли в технологическом секторе, отмечает CNBC. Индекс полупроводниковых компаний PHLX Semiconductor, который с начала года вырос более чем на 60%, потерял за день 3%, а в моменте падал на 6,8% — это стало крупнейшим внутридневным снижением более чем за год, подсчитал Bloomberg. Акции производителя памяти Micron и чипмейкера Intel, которые в понедельник помогли S&P 500 и Nasdaq Composite обновить максимумы, упали 12 мая на 3,6% и 6,8% соответственно. Котировки чипмейкера Qualcomm рухнули на 11,5%. Единственной полупроводниковой компанией, которая закрыла сессию в плюсе, оказалась Nvidia.

При этом высокая инфляция и сохраняющаяся напряженность на Ближнем Востоке заставили инвесторов действовать осторожнее и переключиться на более защитные секторы, пишет Marketwatch. Индекс сектора здравоохранения S&P 500 вырос почти на 2%,  а индекс товаров первой необходимости поднялся на 1,5%. 

«Историческое ралли производителей чипов не могло продолжаться вечно, — сказал Bloomberg Крис Мерфи из Susquehanna International Group. — Эта распродажа давно назрела после невероятного роста, но, скорее всего, боль будет недолгой, потому что страх упустить возможность по-прежнему повсюду».

«Мы увидим столь же сильную обратную реакцию после параболического роста, который наблюдали в технологическом секторе, полупроводниках и ИИ в последние недели», — предупредил клиентов главный технический аналитик BTIG Джонатан Крински. Он считает, что индекс полупроводников может упасть примерно на 20%, поскольку ралли выглядит перегретым из-за слишком сильного импульса.

По мнению управляющего директора D.A. Davidson Гил Лурия, инвесторы восприняли более высокую, чем ожидалось, инфляцию «как сигнал, что строительство дата-центров может замедлиться, если компании сократят инвестиции в ИИ». А это приведет к снижению спроса на чипы.  

«Снижение было широким по всему [технологическому] сектору, что говорит о том, что инвесторы, вероятно, фиксируют прибыль перед встречей лидеров США и Китая на этой неделе. Поскольку чипы — в центре повестки этих переговоров, сокращение позиций дает инвесторам запас ликвидности на случай волатильности после саммита», — объясняет управляющий директор SLC Management Дек Малларки. 

После публикации данных об инфляции вероятность скорого понижения процентной ставки ФРС США резко снизилась, указывает MarketWatch. А вероятность повышения к концу года увеличилась с 19%, зафиксированных накануне, до 31%, согласно инструменту CME Fedwatch.

«Фондовый рынок вырос на 16,9% с марта благодаря лучшей чем ожидалось отчетности компаний. Однако, ФРС, в лучшем случае, оставит процентную ставку без изменений, а в худшем — пойдет на повышение ставки, но не раньше следующего года», — считает директор по инвестициям Northlight Asset Management Крис Заккарелли. Но если отчеты компаний останутся сильными, то рынку и не нужно будет понижение ставки, добавил он.

Несмотря на опасения инвесторов, часть аналитиков Уолл-стрит считают, что ФРС не пойдет на повышение ставок в ближайшее время, пишет Business Insider.  Ускорение инфляции связано не со спросом, а с резким скачком цен на нефть, поэтому «до повышения ставок еще далеко», считает экономист Bank of America Стивен Жюно.

Однако, базовая инфляция, исключающая волатильные цены на продукты и энергоносители, тоже начала ускоряться: в апреле показатель вырос на 2,8% по сравнению с прошлым годом, а относительно прошлого месяца рост составил 2,6%. Это может указывать на то, что рост цен на энергоносители начинает влиять на другие секторы экономики, отмечает Business Insider. «Общая инфляция начинает влиять на базовую», — приводит издание мнение главного рыночного стратега B. Riley Wealth Арта Хогана.