Акции фармгиганта Roche показали лучший месяц с 1997 года. Продолжится ли ралли?

Акции швейцарского производителя лекарств Roche показали лучший месячный рост за несколько последних десятилетий. Рынок реагирует на обнадеживающие данные по новым препаратам и видит в компании одного из возможных лидеров фармсектора в ближайшие годы. Сможет ли Roche продолжить рост на фоне конкуренции и изменившихся настроений в секторе здравоохранения?

Бумаги Roche подорожали на 19% в ноябре на фоне оптимизма вокруг экспериментального препарата компании от рака груди и обнадеживающих результатов его испытаний, пишет Bloomberg. Это лучший месяц для акций фармгиганта с 1997 года, отмечает агентство.

18 ноября Roche сообщил, что его препарат giredestrant оказался эффективен на ранней стадии рака молочной железы. Этому предшествовали новости компании об испытаниях других препаратов, показавших, что лекарство от рассеянного склероза может работать при большинстве форм заболевания.

Акции компании на торгах в Швейцарии прибавили 0,5%, с начала года они выросли на 20,5% и опередили рынок европейских акций, прибавивший с января 12,4%.

Резкий подъем котировок Roche, увеличивший рыночную стоимость компании до $311 млрд, «не должен откатиться назад», считает аналитик Bank Vontobel AG Стефан Шнайдер: «Продолжающиеся позитивные клинические испытания препарата компании должны поддержать ее акции и дальше», — полагает он.

Врачи давно ищут более эффективные методы гормональной терапии для женщин на ранних стадиях рака груди, и giredestrant потенциально может стать «хитом» на рынке, пишет Bloomberg. Аналитики JPMorgan считают, что ноябрьские результаты испытаний могут обеспечить препарату потенциал пиковых продаж на уровне около $5 млрд. По данным аналитической компании Intron Health, мировые продажи giredestrant к 2032 году могут вырасти до $10 млрд — а возможно, и превысить эту отметку.

«Для Roche эти данные — переломный момент», — заметил аналитик Intron Health Нареш Чоухан, указав на «очень большой» потенциал рынка и статус препарата как первого в своем классе. Грядущие результаты клинических испытаний препаратов, нацеленных на такие области, как ожирение и генетические мышечные заболевания, могут сделать Roche самой привлекательной фармкомпанией Европы к середине 2026 года, считает эксперт.

1 декабря инвестбанк Berenberg подтвердил нейтральный рейтинг по акциям фармгиганта и увеличил их целевую стоимость с 290 до 300 швейцарских франков (с $361 до $373). Новая оценка, тем не менее, на 2,3% ниже уровня последнего закрытия. При этом большинство аналитиков, оценивающих бумаги Roche, рекомендуют покупать их. Таковых восемь из 18. Пятеро советуют держать бумаги компании, и трое — продавать. 

Путь к успеху Roche не гарантирован, отмечает Bloomberg. Другие фармпроизводители также нацелены на разработку препаратов для женщин, находящихся на ранней стадии рака груди. AstraZeneca в следующем году должна представить данные по своему конкурирующему препарату. Поэтому некоторые онкологи пока осторожно оценивают перспективы препарата Roche.

«Ожидания по промежуточным данным giredestrant должны быть умеренными, — написал аналитик Jefferies Майкл Лойхтен, ссылаясь на мнение эксперта по раку груди. — Хотя результаты могут открыть возможность для новой схемы лечения, он [эксперт] не считает, что эти данные способны кардинально изменить клиническую практику».

Область здравоохранения в ноябре стала лидером на американском рынке акций. Инвесторы пересматривают свои ставки на ИИ-компании, на этом фоне индекс S&P 500 Health Care вырос на 9% в ноябре, показав лучший результат из всех 11 секторов бенчмарка. Сам S&P 500 в это же время завершил месяц практически без изменений. Хедж-фонды усилили этот тренд: по данным Goldman Sachs, приток средств в фарм-область стал максимальным за пять лет. 

«Компании сектора здравоохранения явно были недооценены», — сказал журналистам на прошлой неделе Хеннинг Постада, руководитель направления мультиактивных инвестиций в DWS, добавив, что опасения инвесторов уже «в значительной степени учтены в текущих ценах акций этих компаний».