Главное в small caps: сделка Merck, успех таблетки от облысения, «вау-эффект» Braze

Немецкая Merck договорилась купить британский биотех Silence Therapeutics с премией 130% к биржевой цене — его акции подорожали более чем вдвое. Veradermics сообщила об успешных испытаниях таблетки от облысения, а Salesforce предложила $5,66 млрд за маркетинговую платформу Braze, рассчитывая усилить персонализацию с помощью ИИ. Главное в секторе small cap за неделю с 19 по 23 октября — в дайджесте Oninvest.

Немецкая группа Merck покупает британский биотех Silence Therapeutics. Merck предложил $20 наличными за каждую американскую депозитарную акцию (ADS) — на 130% больше цены закрытия 16 октября, последнего торгового дня перед объявлением сделки. Акционерный капитал Silence оценен примерно в $1,3 млрд, стоимость бизнеса с учетом денежных средств и долга (enterprise value) — в $1,1 млрд.

На торгах 19 октября бумаги Silence взлетели на 125,6%, до $19,58.

Приобретение добавит в портфель Merck экспериментальный препарат дивесиран для лечения истинной полицитемии — редкого рака крови, при котором организм вырабатывает слишком много эритроцитов. Разработка готова к переходу в третью фазу клинических испытаний и, по оценке компаний, может стать лучшей в своем классе.

Silence создает препараты на основе РНК-интерференции — механизма подавления активности определенных генов. За его открытие ученые Эндрю Файер и Крейг Мелло получили Нобелевскую премию по физиологии и медицине в 2006 году.

По данным MarketWatch, у бумаг Silence четыре рейтинга «держать» и один — «покупать». Средняя целевая цена — $20, практически не отличается от текущей стоимости.

Биотех Veradermics сообщил об успешных результатах третьей фазы испытаний VDPHL01 — таблетки от облысения. Акции компании 19 октября подорожали на 12,4%, до $122,28.

В исследовании участвовали более 500 мужчин с легкой и умеренной степенью облысения по мужскому типу. Испытание достигло всех первичных и вторичных конечных точек. По данным компании, препарат в целом хорошо переносился.

VDPHL01 — пероральная форма миноксидила с замедленным высвобождением. В США миноксидил в таблетках одобрен для лечения тяжелой гипертонии: при выпадении волос его назначают вне зарегистрированных показаний. Разработка Veradermics может стать первой одобренной FDA негормональной таблеткой от облысения по мужскому типу, которым, по оценке компании, страдают 50 млн мужчин в США.

Все семь аналитиков, чьи оценки собирает MarketWatch, рекомендуют покупать акции Veradermics. Средняя целевая цена $164,83 предполагает потенциал роста примерно на 22,8% к закрытию торгов 23 октября.

Инвестбанк Needham начал освещение акций Victoria’s Secret с рейтинга «покупать» и целевой цены $106. Она предполагает потенциал роста около 17% к закрытию торгов 23 октября.

Аналитик Том Никич считает долгосрочным драйвером популярность препаратов для снижения веса: после похудения покупателям может понадобиться белье меньшего размера. При этом гендиректор Victoria’s Secret Хилари Супер ранее отмечала, что влияние препаратов класса GLP-1 на продажи пока минимально.

Никич также рассчитывает на возвращение утраченной доли рынка и развитие бренда PINK, направлений купальников и спортивной одежды. По итогам второго квартала 2026 финансового года выручка Victoria’s Secret выросла на 10%, до $1,61 млрд, а скорректированная прибыль на акцию — почти втрое, до $0,95. Компания повысила годовой прогноз выручки до $7,1–7,18 млрд.

Разработчик облачного ПО для управления взаимоотношениями с клиентами Salesforce договорился купить маркетинговую платформу Braze. Сделка оценивает ее бизнес в $5,66 млрд. Владельцы обыкновенных акций класса A получат по $47,50 наличными — примерно на 58% больше цены закрытия накануне объявления о сделке, 19 октября.

После объявления соглашения, 21 октября акции Braze подскочили на 51,7%, до $45,57.

Покупка должна усилить маркетинговое подразделение Salesforce, выручка которого в последние кварталы практически не росла или снижалась, отмечает Bloomberg. Braze обрабатывает данные о поведении клиентов в реальном времени и помогает компаниям персонализировать сообщения в приложениях, на сайтах, в электронной почте и мессенджерах. ИИ позволяет выбирать содержание предложений, каналы и время отправки.

Salesforce рассчитывает завершить приобретение в своем 2028 финансовом году. Для этого потребуются одобрение акционеров Braze и разрешения регуляторов.

После объявления сделки ряд аналитиков понизил рекомендации по акциям Braze до нейтральных. По данным MarketWatch, теперь у бумаг 19 рейтингов «держать» и два — «покупать». Средняя целевая цена составляет $46,50 — на доллар ниже предложения Salesforce.