Акции чипмейкеров перепроданы, считает Goldman Sachs. Какие бумаги он рекомендует?

Аналитик Goldman Sachs Джеймс Шнайдер считает, что акции производителей полупроводников после распродажи на прошлой неделе вошли в зону перепроданности. В записке, которую цитирует Yahoo Finance, он рекомендовал инвесторам покупать бумаги Nvidia, Broadcom и AMD.

По оценке аналитика, даже при сценарии отсутствия роста в 2028 году акции Nvidia и Broadcom торгуются с привлекательными оценками: форвардный мультипликатор P/E этих бумаг, который показывает отношение цены к прогнозной прибыли, составляет 12 и 13 соответственно. Впрочем, сохранение текущих котировок Шнайдер назвал маловероятным.

Акции AMD Goldman считает выгодной покупкой, но уже с учетом предстоящего роста, «которого, компания способна достичь, хотя ее рыночная оценка менее привлекательна», написал аналитик. 

Шнайдер также указал на два вопроса, вызывающих обеспокоенность инвесторов. Участники рынка пытаются понять, за счет чего будет покрыт разрыв между текущими капитальными затратами и свободными денежными потоками гиперскейлеров и разработчиков ИИ-моделей. Кроме того, пока неясно, будет ли вводиться в эксплуатацию достаточно дата-центров, обеспеченных земельными участками и электроэнергией, чтобы оправдать текущие прогнозы Уолл-стрит для полупроводникового сектора. После победы демократов на парламентских и губернаторских выборах в США 3 ноября эти опасения вышли на первый план, отмечает аналитик: усилилась неопределенность относительно темпов строительства дата-центров в таких важнейших штатах, как Техас.

«Хотя мы признаем, что до конца года драйверов роста акций может быть немного, мы считаем, что соотношение риска и потенциальной доходности для отдельных бумаг при текущих котировках выглядит привлекательным», — написал Шнайдер.

Распродажа акций производителей чипов усилилась на прошлой неделе. Только 5 ноября индекс широкого рынка S&P 500 потерял 4,3%, что сократило его капитализацию на $3 трлн, а Nasdaq Composite обвалился на 5,5% на фоне падения акций чипмейкеров и гиперскейлеров. Отраслевой Philadelphia Semiconductor Index потерял за последний месяц 21%.