Apollo назвал пять главных макроэкономических и рыночных рисков в 2026 году
Они связаны в том числе с ИИ и угрозой независимости ФРС
Разрыв пузыря вокруг ИИ — один из рисков, за которым следует следить инвесторам в 2026 году / Фото: X/NYSE
Старший экономист Apollo Global Management Торстен Слок назвал пять негативных сценариев для рынков, за которыми инвесторам стоит следить в 2026 году.
— Экономика США начинает заново ускоряться из-за сходящего на нет шока от торговой войны и «Большого и прекрасного» законопроекта президента Дональда Трампа. Инфляция начинает подниматься с и без того высокого уровня.
— Мировой «промышленный ренессанс» придает импульс глобальному росту: все больше и больше стран фокусируются на переносе на свою территорию продвинутых производственных мощностей, инвестициях в инфраструктуру, энергетику, оборону и цепочки поставок.
— Новый глава ФРС снижает процентные ставки исключительно по политическим причинам.
— ИИ-пузырь лопается и приводит к значительной коррекции акций «Великолепной семерки» и замедлению капитальных расходов и потребительских расходов в премиальном сегменте.
— Резкое увеличение предложения долговых инструментов с фиксированным доходом (fixed income) в 2026 году, связанное с растущими бюджетными дефицитами правительств и выпусками ценных бумаг гиперскейлерами, создает повышающее давление на ставки и кредитные спреды.
Слок не предоставил никаких дополнительных комментариев к перечисленным пунктам.
Контекст
В начале декабря старший экономист Capital Economics Нил Ширинг перечислил пять макроэкономических тем, которые, по его мнению, будут влиять на мир в 2026 году. В частности, по мнению экономиста, пузырь вокруг искусственного интеллекта продолжит надуваться, но экономические преимущества от технологии тоже продолжат расширяться. «2026 принесет новые подтверждения трансформационного потенциала ИИ, но экономические выгоды будут распределены неравномерно. Импульс для роста от технологии будет сосредоточен в основном на США и будет вызван в основном взлетом капитальных расходов, необходимых для строительства ИИ-инфраструктуры», — написал Ширинг.
Также экономист Capital Economics прогнозировал, что Китай продолжит придерживаться низких темпов роста экономики и дефляции, торговая война между США и КНР продолжится, а центральные банки продолжат смягчать денежно-кредитную политику. При этом в США Трамп все же не получит такого крупного снижения ставки, которого он хочет, уверен Ширинг.