Автогигант Stellantis сообщил о резком падении прибыли после кризисного года

Котировки автомобильного концерна Stellantis, известного по брендам Jeep, Fiat и еще десятку других, упали после того, как его результаты за 2024 год и прогноз на 2025-й разочаровали инвесторов. В прошлом году Stellantis серьезно пострадал от слабого спроса и ужесточения конкуренции и теперь обещает вернуться «к прибыльному росту». 

Акции Stellantis подешевели на 4,8% на торгах в Милане. В начале торгов падение составило почти 6%. Компания сообщила, что в 2025 году рассчитывает вернуться к росту выручки и снова начать генерировать положительный денежный поток (FCF). Но инвесторов это не впечатлило: прогноз по операционной марже оказался слабее их ожиданий, пишет The Wall Street Journal. 

Stellantis спрогнозировал маржу на уровне «средних однозначных значений» — ниже консенсуса аналитиков, рассчитывавших на 6,4%. «Этот [прогноз] выглядит слабо и может оказать некоторое понижающее давление на акции», — отметил в записке для клиентов аналитик RBC Том Нараян.

На премаркете в Нью-Йорке котировки Stellantis просели на 4,5%, но затем отыграли часть потерь.

Stellantis признала, что 2024 год для нее выдался «сложным». Компания не успевала адаптироваться к рынку, столкнувшемуся со снижением спроса и жесткой конкуренцией. Особенно это чувствовалось в США, где автомобили Stellantis оказались дороже конкурентов. Чтобы разгрузить дилерские склады, автопроизводителю пришлось увеличивать скидки и сокращать отгрузки.

Из-за мер по снижению запасов и «временных пробелов» в модельном ряде выручка в 2024 году упала на 17% — до 156,88 млрд евро, а поставки — на 12%. Чистая прибыль рухнула на 70% год к году — до 5,5 млрд евро. Второе полугодие компания вообще закончила с убытком. Свободный денежный поток от промышленной деятельности по итогам года оказался отрицательным.

Проблемы Stellantis в прошлом году привели к жертвам среди топ-менеджмента: компанию покинули финансовый директор, главный операционный директор по Северной Америке. Глава компании Карлос Таварес также подал в отставку — более чем на год раньше срока. Поиск нового CEO продолжается, и Stellantis 26 февраля подтвердил, что рассчитывает назначить его в первом полугодии.

RBC, Jefferies и Bernstein 26 февраля подтвердили «нейтральный» инвестиционный рейтинг Stellantis и целевые цены: 12 евро за акцию у RBC и Bernstein, 14 евро — у Jefferies. UBS после публикации финотчета Stellantis по прежнему рекомендует покупать его акции (рейтинг Buy) с таргетом в 16 евро за бумагу.

Консенсусный рейтинг Stellantis, сформированный сайтом MarketScreener на основе оценок 27 аналитиков, находится «выше рынка» (Outperform, соответствует рекомендации «покупать»). Средняя целевая цена акций автопроизводителя в 14,28 евро за бумагу предполагает рост его рыночной стоимости более чем на 10% за год.