Бьюрри усилил ставки против Nasdaq 100 и чипмейкеров после отставки главы Nvidia

Финансовый гуру Майкл Бьюрри, известный как прототип одного из героев «Игры на понижение», усилил ставку на падение технологического рынка после ухода Дженсена Хуанга с поста гендиректора Nvidia и сообщений о расследованиях Минюста США в отношении компании. Бьюрри считает, что проблемы ведущего производителя чипов могут спровоцировать масштабную коррекцию в секторе, написал он в новом посте на платформе Substack.

При этом инвестор признал, что конкуренты и крупнейшие покупатели чипов могут выиграть: «На фоне падения Nvidia в качестве конкурентов и бенефициаров выделяются Broadcom и AMD. Обе акции сегодня растут. В краткосрочной перспективе это вполне логично». На руку отставка Хуанга и клиентам чипмейкера: в случае ослабления компании гиперскейлерам станет проще договариваться о выгодных условиях закупок чипов — у них появится больше рычагов давления на переговорах, считает Бьюрри. 

В качестве ставки на падение широкого сектора он выбрал биржевой фонд VanEck Semiconductor ETF. В него входят акции 25 производителей полупроводников, причем на Nvidia приходится 18% активов фонда, на TSMC — 10%, Broadcom занимает 6,13%, AMD — 6,04%. По итогам торгов 12 ноября котировки этого ETF снизились примерно на 1%: утром они теряли более 4%, но к закрытию отыграли большую часть спада.

Бьюрри сообщил, что восстановил ранее сокращенную на 25% позицию в пут-опционах на VanEck Semiconductor ETF — контрактах, которые позволяют заработать на снижении стоимости актива. Срок действия купленных им инструментов истекает в июне. При этом инвестор отметил, что в краткосрочной перспективе VanEck Semiconductor ETF может оказаться не самым удачным вариантом для ставки на падение полупроводникового сектора, поскольку крупнейшие компании фонда конкурируют друг с другом. Однако Бьюрри по-прежнему ожидает существенного снижения стоимости акций в отрасли, в том числе из-за возможного падения прибыли компаний в ближайшие два года. 

Как альтернативу Бьюрри рассматривает iShares Semiconductor ETF, но считает его менее подходящим инструментом: крупнейшие доли в фонде приходятся на AMD и Broadcom, и 12 ноября его котировки практически не изменились. 

Кроме того, Бьюрри воспользовался восстановлением Nasdaq 100 от отметки 27 000 пунктов, чтобы удвоить позицию в пут-опционах на индекс, рассчитывая на его снижение. Но финансист признает, что пока акции крупнейших технологических компаний поддерживают Nasdaq 100, частично компенсируя падение Nvidia.

Утром 12 ноября Бьюрри посоветовал инвесторам продавать акции Nvidia, потому что уход Дженсена Хуана может подорвать систему финансирования и продаж, которые обеспечивали компании высокие темпы роста и рентабельность. Он считает, что ближайшая квартальная отчетность компании будет сильной, и рассматривает это как хорошую возможность выйти из акций чипмейкера — пока последствия ухода Хуанга не сказались на финансовых результатах.