BP урезала buyback до минимума из-за ухудшения финпоказателей. Ее акции обвалились

Финансовое положение BP в первом квартале продолжило ухудшаться: падение денежного потока и рост долга вынудили компанию сократить программу обратного выкупа акций до нижней границы целевого диапазона. Компания уже давно считалась наиболее уязвимой среди международных нефтяных корпораций к ухудшению рыночной конъюнктуры — и свежая отчетность только усилила это впечатление.

BP сократила квартальный объем программы обратного выкупа акций с $1,75 млрд до $750 млн — это нижняя граница ее целевого диапазона. Операционный денежный поток, от которого напрямую зависят выплаты акционерам, упал в январе-марте до $2,83 млрд — почти вдвое по сравнению с показателем годовой давности и до самого низкого уровня более чем за четыре года, пишет Bloomberg. На этом фоне чистый долг BP вырос на $4 млрд и достиг почти $27 млрд. Скорректированная чистая прибыль за первый квартал составила $1,38 млрд — почти вдвое меньше показателя за тот же период 2024 года и хуже консенсус-прогноза аналитиков, опрошенных самой BP ($1,53 млрд), отмечает The Wall Street Journal.

При этом отчетный квартал завершился еще до того, как торговая война президента США Дональда Трампа уронила цены на нефть марки Brent ниже $70 за баррель — прогнозной цены, заложенной в финансовых целях BP. Британская компания и ранее считалась самой уязвимой среди международных нефтяных корпораций к ослаблению рынков, и отчетность за первый квартал лишь подтвердила эту точку зрения, считает Bloomberg.

Рост чистого долга «поставит под сомнение способность BP продолжать обратный выкуп акций в условиях ослабления макроэкономической конъюнктуры», написал аналитик Jefferies Джакомо Ромео.  

Акции BP рухнули почти на 4% на торгах в Лондоне. Всего с начала года компания потеряла более 11% рыночной стоимости. Рассчитываемый FactSet консенсус-рейтинг бумаг BP за последний месяц сменился с «выше рынка» (Overweight, соответствует рекомендации покупать акции) на нейтральный (Hold).

В феврале 2025 года, после нескольких лет слабых результатов и под давлением инвестора-активиста Elliott, BP объявила о сокращении инвестиций в зеленую энергетику и развороте в сторону традиционных ископаемых видов топлива. Elliott требует от BP усилить сокращение расходов, ускорить продажу активов и наращивание денежного потока. Инвестор хочет, чтобы BP к 2027 году вышла на FCF в $20 млрд, что примерно на 40% выше текущей цели компании.