Главное в small-caps: рекордное IPO в биотехе, успех Wizz Air, эффект SpaceX

Акции космических small-caps обвалились после открытия торгов в США 12 июня, несмотря на ралли накануне дебюта SpaceX Илона Маска на бирже. Перевозчик Wizz Air отчитался о выручке, но отказался от прогноза на следующий финансовый год — из-за геополитических рисков. На этом фоне Parabilis Medicines провела рекордное для биотеха IPO — на $670 млн. Инвесторы также готовятся к серии важных решений FDA и публикации клинических данных, которые могут определить динамику ряда биотехнологических small-caps в июне. Главные новости с 8 по 12 июня — в нашем обзоре.

Котировки небольших космических компаний резко снизились после начала торгов в США 12 июня, несмотря на ралли в преддверии крупнейшего в истории IPO SpaceX. После открытия торгов акции Rocket Lab потеряли около 11%, хотя до начала основной сессии росли более чем на 6% на фоне включения в индекс Nasdaq-100. Бумаги AST SpaceMobile снижались примерно на 14%, Redwire — на 11%, а Virgin Galactic Holdings — почти на 35%. Отраслевой фонд Procure Space ETF дешевел примерно на 7%. 

Инвесторы могли перераспределять капитал из уже торгующихся космических компаний в бумаги нового лидера отрасли, написал Yahoo Finance. Тем временем SpaceX начала торги на Nasdaq и Nasdaq Texas после размещения на $75 млрд при оценке компании в $1,77 трлн. Акции открылись по $150 за бумагу — на $15 выше цены IPO, а закрылись на уровне $160,95.

Датский биотех Zealand Pharma опубликовал тревожные результаты клинических испытаний своего препарата сурводутид против ожирения: 19% пациентов выбыли из исследования из-за побочных эффектов со стороны желудочно-кишечного тракта. Среди принимавших плацебо таких было 2,9%. 

Несмотря на то, что препарат показал эффективность в борьбе с лишним весом, котировки Zealand Pharma обвалились почти на 23% на торгах 8 июня на бирже в Копенгагене. Аналитики Citi и Barclays усомнились в коммерческой жизнеспособности препарата. Мнения аналитиков в отношении акций компании расходятся:  одиннадцать аналитиков рекомендуют покупать акции Zealand, семь — держать и один — продавать.

Венгерский лоукостер Wizz Air завершил 2026 финансовый год с ростом выручки на 8%, до €5,7 млрд. Число перевезенных пассажиров увеличилось на 10% и достигло рекордных 69,7 млн человек, а загрузка рейсов составила 90,7%.

Однако рост операционных показателей не привел к увеличению чистой прибыли: она сократилась на 99,4%, до €1,3 млн. По оценке Wizz Air, конфликт вокруг Ирана мог сократить прибыль примерно на €50 млн. Однако большую часть этого негативного эффекта компании удалось нейтрализовать за счет заранее заключенных контрактов на хеджирование цен на топливо.

Wizz Air не стала давать прогноз на 2027 финансовый год из-за сохраняющейся сезонной неопределенности, а также рисков, связанных с продолжающимся конфликтом вокруг Ирана и ситуацией в Ормузском проливе.

Биотехнологическая компания Parabilis Medicines привлекла $670 млн, разместив 33,5 млн акций по $20 за бумагу — выше первоначального ценового диапазона. После размещения ее оценка достигла $2,3 млрд. Размещение Parabilis стало крупнейшим IPO в истории биотехнологического сектора, превзойдя рекорд Kailera Therapeutics, которая в апреле привлекла $625 млн, написал портал Fierce Biotech.

Инвесторов привлекла разработка компании — экспериментальный препарат, способный разрушать раковые опухоли изнутри. Полученные средства Parabilis направит на клинические исследования, развитие новых программ и общекорпоративные цели. Акции Parabilis Medicines торгуются на Nasdaq под тикером PBLS.

Во втором квартале европейские small-caps опередили по доходности акции крупных компаний. Поддержку сегменту оказывают перенос производств в Европу, увеличение инфраструктурных расходов и оживление рынка M&A, считает BNP Paribas Asset Management. 

Среди основных рисков для сектора small-caps в Европе эксперты BNP Paribas AM назвали инфляцию, рост доходности гособлигаций и увеличение транспортных расходов из-за конфликта на Ближнем Востоке. Они советуют инвесторам стратегию «штанги» (barbell strategy), сочетающую надежные активы с ограниченной долей рискованных ставок на рост.

С начала 2025 года фонд SPDR S&P Biotech ETF, который считается одним из главных ориентиров биотехнологической отрасли, вырос на 35,9%. При этом динамика акций биотех компаний во многом зависит не от финансовых результатов, а от решений регуляторов и данных клинических исследований, которые способны резко изменить оценку бизнеса.

По данным календаря Bloomberg Intelligence, в июне рынок будет следить за рядом важных событий в сегменте компаний малой и средней капитализации. Среди них — решения FDA и публикация клинических данных для Spero Therapeutics (18 июня), Achieve Life Sciences (20 июня), Viridian Therapeutics (30 июня), а также обновления по программам MBX Biosciences (12–13 июня) и Intellia Therapeutics (13 июня). Для инвесторов это ставки прежде всего на вероятность успешного события, а значит — на повышенную волатильность.