Инвестбанки ухудшили прогнозы по ценам на нефть после решения ОПЕК+ нарастить добычу

Сразу несколько инвестбанков на Уолл-стрит понизили прогнозы по ценам на нефть. Они пересмотрели оценки после того, как восемь стран ОПЕК+ заявили, что увеличат добычу в следующем месяце, объяснив это низким уровнем мировых запасов. Если рост добычи продолжится на фоне ослабления спроса на сырье, цена может опуститься ниже $50 за баррель, прогнозируют аналитики.

— Barclays ухудшил прогноз по цене нефти Brent, снизив его на $4 — до $66 за баррель в 2025 году, и на $2 — до $60 за баррель — в 2026 году.

— Goldman Sachs ожидает, что средняя стоимость марки Brent составит $60 за баррель, а WTI — $56 во второй половине 2025 года. Ранее прогноз составлял $63 и $59 соответственно. На 2026 год Goldman прогнозирует среднюю цену на Brent и WTI на уровне $56 и $52 соответственно, по сравнению с предыдущим прогнозом в $58 и $55.

— Morgan Stanley сократил квартальные прогнозы на текущий год сразу на $5, пишет Bloomberg. Обновленный прогноз банка предполагает цену на Brent на уровне $62,5 за баррель в третьем и четвертом кварталах 2025-го. 

Агрессивное наращивание поставок восьми странами ОПЕК+, о котором они договорились на онлайн встрече в субботу, вынуждает аналитиков пересматривать ценовые прогнозы, уточнять предупреждения о переизбытке сырья и готовиться к новым изменениям, пишет Bloomberg. Сославшись на низкий уровень мировых запасов, страны договорились, что увеличат добычу нефти на 411 тыс. баррелей в сутки в июне, что эквивалентно трем месячным приростам, отмечает The Wall Street Journal.

«Решение [ОПЕК+], вероятно, отражает относительно низкий уровень запасов и переход к долгосрочной стратегии, направленной на сохранение сплоченности внутри группы и стратегическому сдерживанию добычи сланцевой нефти в США», — написали аналитики Goldman в заметке, с которой ознакомился Bloomberg. Банк предполагает еще одно увеличение добычи на 411 тыс. баррелей в сутки в июле, по сравнению с предыдущей оценкой в 140 тыс. баррелей в сутки.

«Мы воспринимаем сообщение ОПЕК+ как сигнал о возможном более быстром полном отказе от квот на добычу», — написали аналитики Morgan Stanley в изложении Bloomberg. 

Решение ОПЕК+ в большей степени связано с устойчивыми фундаментальными показателями и внешними факторами, чем с беспокойством о перепроизводстве внутри самой группы, считает Barclays. Банк ожидает, что ОПЕК+ поэтапно отменит дополнительные добровольные сокращения добычи нефти до октября 2025 года и прогнозирует более медленные темпы роста добычи в США. 

Goldman осторожен в прогнозах: «Наш главный тезис остается прежним: высокий уровень резервных мощностей и высокий риск рецессии смещают риски по ценам на нефть в сторону понижения», — отметили аналитики. Они предупреждают, что цены на нефть могут дополнительно снизиться, если рост добычи продолжится на фоне ослабления спроса: по оценке банка, постепенная отмена прежних сокращений ОПЕК+ добычи до 2,2 млн баррелей в сутки может привести к снижению цены Brent до уровня $47–$49, а WTI — до $44–$46 к концу 2026 года. В более неблагоприятном сценарии, сопровождающемся замедлением мировой экономики, Brent может упасть примерно до $40, а WTI — до $37–$39.

Июльские фьючерсы на нефть Brent подешевели на 1,1% — до $60,6 за баррель. Контракты на поставку нефти WTI в Нью-Йорке потеряли 1,4% и торговались по $57,4.

Акции крупнейших мировых нефтяных компаний упали на утренних торгах в понедельник: цена бумаг Exxon Mobil снижается на 1,3%, Chevron — на 1%; расписки Shell в Нью-Йорке подешевели на 1,5%. Бумаги BP там же наоборот выросли на 2,7%.

Саудовская Аравия связала увеличение поставок нефти с необходимостью дисциплинировать участников группы, систематически нарушающих квоты — в частности, Казахстан и Ирак. Кроме того, за этим могут стоять и геополитические соображения: в том числе, желание ограничить рост американской сланцевой добычи, поясняет Bloomberg.

С начала года нефтяной рынок уже потрясла агрессивная торговая политика президента США Дональда Трампа, вызвавшая опасения по поводу рецессии, пишет агентство. Резкий поворот в политике ОПЕК+ и отказ от плана постепенного восстановления добычи через умеренные ежемесячные приросты привел к тому, что  фьючерсы на эталонные марки нефти обрушились до минимальных значений за четыре года, отмечает Bloomberg. Теперь трейдеры опасаются, что действия картеля могут привести к переизбытку предложения на рынке в то время, когда напряженность в мировой торговле грозит ослабить экономический рост и спрос на энергоносители, написал WSJ.