IPO Lumexa: начались торги бумагами cети центров диагностической визуализации

Предварительные торги акциями компании Lumexa Imaging Holdings начались в торговой системе для клиентов Freedom (ранее Freedom Broker). Lumexa является поставщиком услуг диагностической визуализации — создания изображений внутренних частей тела. Позднее 11 декабря ее бумаги появятся на бирже Nasdaq под тикером LMRI. Для участия нажмите на тикер LMRI.

Lumexa Imaging Holdings успешно привлекла $462,5 млн в результате IPO, подсчитало агентство Reuters. Компания разместила 25 млн акций по $18,5 за бумагу, что находится в середине заявленного ранее ценового диапазона ($17–20). Исходя из результатов IPO, стоимость всей компании можно оценить в $1,75 млрд, отмечает Reuters.

Ведущими организаторами сделки выступили Barclays, JPMorgan и Jefferies. Также в организации IPO, среди прочих, участвовали Deutsche Bank Securities, Wells Fargo Securities, Leerink Partners, William Blair и Capital One Securities. 

Lumexa была создана в городе Роли (Северная Каролина) в 2018 году. Она стала совместным предприятием Charlotte Radiology и нью-йоркской инвестиционной фирмы Welsh, Carson, Anderson & Stowe. До июля 2025 года компания называлась US Radiology Specialists.

Lumexa предоставляет услуги диагностической визуализации, включая МРТ и КТ, и управляет 184 амбулаторными центрами в 13 штатах США. Кроме того, у компании заключено восемь партнерств, а ее реферальная сеть насчитывает около 100 000 врачей из более чем 29 000 медицинских практик (по данным на 2024 год).

Планы выхода на биржу совпали с ростом интереса к инструментам ИИ и аналитике, которые обещают повысить точность диагностики, снизить затраты на здравоохранение и расширить доступ пациентов к современным технологиям визуализации, пишет Reuters. 

Компания в последние годы показывает заметный рост, сохраняя «устойчивую рентабельность» благодаря бизнес-модели, ориентированной на генерацию денежного потока, пишет издание Radiology Business. Консолидированная выручка за первые девять месяцев 2025 года увеличилась на 7,8% в годовом выражении — до $755,3 млн. Чистый убыток за девять месяцев уменьшился до $18,4 млн (с $69 млн годом ранее), а скорректированная EBITDA (прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации) достигла $166,4 млн.

Lumexa выходит на биржу в том числе для того, чтобы частично погасить долг: часть поступлений от IPO будет направлена на обслуживание задолженности в размере $1,2 млрд, отмечает аналитик Seeking Alpha Донован Джонс.

Компания управляет крупной сетью центров диагностической визуализации и демонстрирует улучшение операционных результатов, рост валовой маржи и умеренный прирост выручки, пишет Джонc. Американский рынок диагностической визуализации обладает значительным потенциалом роста, однако Lumexa сталкивается с рисками, связанными с ограниченной географией присутствия и давлением со стороны возмещений от страховок и госпрограмм, замечает аналитик.

Поступления от IPO не будут использованы для расширения бизнеса, что вызывает опасения относительно дальнейшей динамики компании — типичной для медицинских фирм под управлением частного инвестиционного капитала с высокой долговой нагрузкой, резюмирует эксперт.

Аналитик Freedom Finance Алем Бектемиров говорит, что, по сравнительной оценке, основанной на мультипликаторе EV/EBITDA, акции Lumexa обладают потенциалом роста около 11,5% относительно цены размещения $18,5. Основным рисками для бизнеса он называет привлечение и удержание клиентов, конкуренцию на рынке, а также технологические изменения: «Возможно, потребуется модернизация оборудования в будущем, что может снизить спрос на услуги компании», — указывает аналитик.

_______________________

Клиенты Freedom смогут получить доступ к акциям Lumexa до открытия основной биржевой сессии. Торги начнутся в формате раннего премаркета за 2–3 часа до открытия бирж США (с 15:30–16:30 по времени Астаны). Для участия нажмите на тикер LMRI.