Фармгигант Sanofi обвалил акции небольшого биотеха Nurix. Что с ними будет дальше?

Котировки небольшого биотеха Nurix Therapeutics рухнули по итогам торгов 4 ноября почти на 40%, что стало худшим результатом за всю историю. Компания сообщила: фармгигант Sanofi отказался от дальнейших испытаний полученных по лицензии от Nurix препарата всего через несколько месяцев после их начала. На этом фоне аналитики Wells Fargo снизили таргет для акций биотеха на 20%. 

Бумаги Nurix подешевели на Nasdaq 4 ноября на 38% — до $15,95. Это стало самым большим внутридневным падением за всю историю компании, пишет портал Stocktwits. 

Это произошло после того, как биотех сообщил: фармгигант Sanofi  прекратил клинические испытания экспериментальной терапии иммунных заболеваний SAR448272. Этот препарат, предназначенный для устранения STAT6 — белка, участвующего во многих воспалительных процессах, французская компания получила по лицензии от Nurix. 

Компании сотрудничают с 2019-го, с тех пор Sanofi заплатила биотеху около $139 млн за участие в совместных разработках технологий направленной деградации белков, участвующих в развитии определенных заболеваниях, следует из заявления Nurix. Одной из них как раз и стал SAR448272. 

В августе Sanofi начала первый этап ее клинических испытаний, что повлекло выплату Nurix промежуточного платежа в $10 млн. Причины остановки программы в пресс-релизе Nurix не называются. 

По данным BioPharma Dive, Sanofi сообщила аналитикам Leerink Partners, что новые данные неклинических исследований не дали оснований продолжать разработку препарата для лечения экземы.   

Этот шаг разочаровывает, написал аналитик RBC Capital Markets Брайан Абрахамс (его слова приводит BioPharma Dive). «Мы считали, что первоначальные доклинические свойства выглядят достаточно похожими на [препарат от компании Kymera]», — отметил он. Kymera, как и Nurix, разрабатывает технологии направленной деградации белков. Его конкурирующий препарат проходит 1-2 стадии испытаний. 

Инвесткомпания Wells Fargo также назвала прекращение разработки препарата негативным сюрпризом, она оценила прекращенную программу примерно в $400 млн, пишет StockTwits. 

Таким образом после прекращения разработки SAR448272 у Nurix меньше внутренних факторов, способствующих росту цен акций, считают аналитики Wells Fargo. Они снизили свой таргет для бумаг биотеха на 20% — до $20, сохранив рекомендацию держать их.  Это потенциал роста более 25% к цене последнего закрытия. 

Аналитик Needham Гил Блум по-прежнему советует покупать акции компании с прежним таргетом $34 (потенциал роста более двух раз), пишет Investor’s Business Daily. Совместная программа с Sanofi была на совсем ранней стадии, инвестбанк не успел учесть ее в своей модели, следует из статьи. 

Кроме совместной программы с Sanofi, у Nurix есть программа с фармгигантом Roche. Речь о терапии хронического лимфоцитарного лейкоза, которая сейчас проходит заключительную фазу исследований. Этот препарат и есть «основной фактор, определяющий ценность» Nurix, неудача с SAR448272 его не затрагивает, считает аналитик Jefferies Роджер Сонг.

Sanofi сообщила Leerink Partners, что по-прежнему считает STAT6 «важным сигнальным путем в иммунологии», но «эта конкретная молекула не сможет получить дальнейшее развитие». Из-за закрытия программы Nurix лишилась возможности получить $453 млн выплат, привязанных к этапам разработки, регистрации и коммерциализации препарата. По другим программам в рамках соглашения с Sanofi биотех еще может получить до $465 млн сверх уже полученных $139 млн, сообщает IBD.

Всего у бумаг биотеха 13 рекомендаций к покупке и лишь один совет держать их. Средняя целевая цена составляет $33,5, что на 110% выше стоимости последнего закрытия.