IPO PayPay: стали доступны акции приложения для цифровых финансов от SoftBank

Предварительные торги акциями PayPay, японского разработчика мобильного платежного приложения и цифрового кошелька, начались в торговой системе для клиентов Freedom. Листинг почти на $880 млн стал крупнейшим IPO японской компании на американской бирже за последние десять лет, уточняет Bloomberg. Основным владельцем PayPay является японский конгломерат SoftBank, который активно инвестирует в искусственный интеллект, и размещение принесет ему значительные дополнительные средства. Позднее 12 марта бумаги PayPay появятся на Nasdaq под тикером PAYP.

PayPay привлекла $879,8 млн в результате IPO на бирже Nasdaq. Компания разместила 55 млн американских депозитарных акций (ADS) по $16, тогда как изначально заявляла ценовой диапазон от $17 до $20. Более низкая стоимость листинга обусловлена геополитической напряженностью и общей волатильностью рынка, которые снижают аппетит инвесторов, указывает Investing.com. Тем не менее, это крупнейшее IPO японской компании в США с 2016 года, сообщает Bloomberg.  

Исходя из результатов, стоимость всей компании можно оценить в $10,7 млрд, отмечает Reuters. В преддверии размещения PayPay ориентировалась на оценку более $10 млрд, хотя основатель SoftBank Масаеси Сон настаивал на сумме в $20 млрд, писал Bloomberg. 

SoftBank провел это IPO на фоне активного наращивания инвестиций в ИИ, включая поддержку OpenAI, напоминает The Wall Street Journal. Его структуры после листинга сохранили за собой около около 91,8% голосующих акций в PayPay. При этом котировки самого японского холдинга упали на 4% на торгах 12 марта, когда стало понятно, что цена размещения оказалась ниже заявленной.  

Примечательно, что PayPay дважды откладывала размещение. В 2025 году листинг не состоялся из-за приостановки работы правительства США, а в начале марта 2026-го компания была вынуждена перенести роуд-шоу из-за паники на рынках, вызванной началом военной операции в Иране, добавляет Reuters. 

Несмотря на задержку маркетингового периода, спрос со стороны институциональных инвесторов в несколько раз превысил объем доступных акций, пишет Bloomberg. В качестве якорных инвесторов выступили Инвестиционное управление Абу-Даби (ADIA), подразделение Катарского инвестиционного управления и гигант Visa, которые в совокупности согласились выкупить ценные бумаги на сумму до $220 млн. Кроме того, в рамках размещения Mizuho Financial Group предложила японским инвесторам транш из 8,7 млн расписок по той же цене, что и в США, но без прохождения процедуры листинга на местной бирже.

Организаторами IPO выступили Goldman Sachs, JPMorgan, Mizuho, Morgan Stanley, Citigroup, Jefferies, BofA Securities, Societe Generale и Deutsche Bank.

Оператор платежного приложения PayPay сыграл ключевую роль в переходе Японии к безналичным расчетам, используя кешбэк и другие стимулы для привлечения потребителей, подчеркивает Reuters. Компания была основана в 2018 году как совместное предприятие SoftBank и Yahoo Japan. Ее бизнес разделен на два сегмента: платежи и финансовые услуги. Платежный — включает мобильное платежное приложение PayPay и кредитную карту PayPay Card. Второй сегмент — это банковские услуги через приложение PayPay Bank Corporation, а также инвестиционные и брокерские услуги через PayPay Securities Corporation. Клиенты компании могут совершать платежи, получать доступ к кредитам, управлять банковскими счетами и инвестировать через интегрированную мобильную платформу.

К концу 2025 года у PayPay было около 72 млн зарегистрированных пользователей, что составляет около 75% всех владельцев смартфонов в Японии, пишет WSJ. 

Перед IPO PayPay активизировала экспансию за рубеж: в 2025 году сервис стал доступен в 2 млн магазинов Южной Кореи для японских клиентов, а в феврале компания объявила о партнерстве с Visa для изучения возможностей на рынке США, сообщает Bloomberg.

За девять месяцев, завершившихся в декабре, операционная прибыль PayPay выросла более чем вдвое — до 61 млрд иен ($387,2 млн), при этом выручка увеличилась на 26% и составила 278 млрд иен ($1,77 млрд), указано в проспекте, поданном американскому регулятору перед листингом. 

Американский рынок IPO начал год на нестабильной почве: резкие колебания заставили некоторые компании отложить планы по выходу на биржу, указывает Reuters. Аналитики отмечают, что успешный дебют PayPay может укрепить доверие инвесторов, несмотря на текущую турбулентность.

«Спрос особенно высок на специализированные фирмы, работающие на внутренних рынках в сферах здравоохранения и финтеха. Они относительно защищены от геополитических событий на Ближнем Востоке и потенциального негативного влияния ИИ», — сообщил в комментарии Reuters генеральный директор IPOX Джозеф Шустер.

«Большинство компаний, готовящихся к IPO, ждут идеальных рыночных условий, но это ожидание затянулось», — говорит старший стратег Renaissance Capital Мэтт Кеннеди. «Бизнес PayPay глубоко интегрирован в платежную экосистему Японии, и я не вижу угроз для него со стороны ИИ в ближайшей перспективе. Конечно, риски есть, но в последнее время инвесторы готовы идти на высокую оценку».

Финансовые отчеты говорят о резком ускорении бизнеса PayPay: за последние 12 месяцев свободный денежный поток компании достиг $2,1 млрд, а операционная прибыль существенно выросла по сравнению с прошлым годом, указывает аналитик инвестиционной фирмы IPO Edge Донован Джонс. При этом PayPay сохраняет очень низкий уровень долговой нагрузки, отмечает он.

По оценке аналитика Freedom Finance Алема Бектемирова, потенциал роста котировок PayPay составляет около 64% от цены размещения. Успех компании после выхода на биржу напрямую зависит от ее способности удерживать базу пользователей и расширять экосистему услуг в условиях жесткой конкуренции с Rakuten, SBI Securities, Monex и структурами Mitsubishi UFJ, считает он. Любые трудности с привлечением клиентов или монетизацией трафика на фоне текущей геополитической волатильности могут негативно сказаться на финансовых потоках и перспективах бизнеса.

_______________________

Клиенты Freedom смогут получить доступ к акциям PayPay до открытия основной биржевой сессии. Торги начнутся в формате раннего премаркета за 2–3 часа до открытия бирж США (с 15:30–16:30 по времени Астаны). Для участия нажмите на тикер PAYP.