JPMorgan поставил на нефтегазовых мейджоров Европы из-за рисков в Персидском заливе

JPMorgan Chase посоветовал клиентам покупать акции Shell, TotalEnergies и других европейских нефтегазовых гигантов. По оценке крупнейшего инвестбанка США, бумаги мейджоров в Европе относительно дешевы, а дальнейший рост цен может обеспечить акционерам привлекательную доходность.

Европейские гиганты нефтегазовой отрасли, чьи акции в последнее время двигаются вслед за ценами на нефть, предлагают «эффективные, а не откровенно завышенные» оценки в период, когда геополитика будет определять их краткосрочную динамику, цитирует Bloomberg записку команды аналитиков JPMorgan под руководством Мэтью Лофтинга. Если нефть марки Brent доберется до отметки $100 за баррель, показатель FCF yield (демонстрирует, какой реальный денежный поток генерирует эмитент для акционеров) у этих компаний приблизится к 15%, подсчитали в JPMorgan.

Инвестбанк подтвердил рекомендацию «выше рынка» (Overweight) для акций британской Shell и португальской Galp Energia, а также повысил  до «выше рынка» рейтинги итальянской Eni и французской TotalEnergies, сообщает Bloomberg. По данным агентства, новые целевые цены JPMorgan предполагают потенциал роста акций Shell на 17%, Galp — на 15%, Eni — на 12% и TotalEnergies — на 11% по отношению к ценам закрытия в прошлую пятницу, 27 марта, с дивидендами в диапазоне 4-6% годовых.

По данным FactSet, мнения аналитиков по европейским нефтегазовым мейджорам разделились: если бумаги Shell и Galp Energia имеют консенсус-рейтинг «выше рынка» (Overweight, соответствует рекомендации к покупке), то в отношении акций Eni и TotalEnergies эксперты в среднем придерживаются более осторожной оценки, советуя не продавать, но и не покупать их (Hold).

Война США с Ираном, начавшаяся на выходных, привела к ограничению движения по Ормузскому проливу — единственному морскому выходу из нефтяного региона Персидского залива в открытый океан, через который проходит около пятой части мировой морской торговли нефтью и сжиженным природным газом (СПГ).

2 марта, в понедельник, европейский энергетический субиндекс STOXX 600 подскочил на 2%. В лидерах роста оказались акции Galp, норвежских Equinor и Var Energi, а также испанской Repsol, прибавившие от 4% до 6,2%. Утром 3 марта котировки Shell в Лондоне росли на 1,9%, однако затем ушли в минус на 1,2%, Eni в Милане теряют 1,57%, Total в Париже падают на 1,27%, Galp в Лиссабоне после взлета в течение сессии на 7,3% снижаются на 0,18%.

Нефтяные фьючерсы выросли 2 марта выросли на 6%, а 3 марта прибавляют еще более 3%. Контракты на поставку СПГ в Европу взлетели в цене на 50%  после атак иранскими дронами объектов QatarEnergy, владельца крупнейшего в мире экспортного газового терминала.