«Ключевой момент для акций в сфере ИИ»: что Уолл-стрит ждет от отчета Oracle

Американская Oracle отчитается о доходах за сентябрь-ноябрь 2025 года после закрытия фондового рынка в Нью-Йорке 10 декабря. Квартальный отчет разработчика программного обеспечения, который стремительно трансформируется в провайдера дата-центров для искусственного интеллекта, может привести к резким колебаниям котировок всего ИИ-сектора, обеспечившего ралли фондового рынка США.

Согласно консенсус-прогнозу опрошенных FactSet аналитиков, Oracle сообщит о росте чистой прибыли за второй квартал 2026 финансового года на 11% — до $3,5 млрд, или $1,21 на акцию. Скорректированная прибыль на акцию без учета разовых факторов должна вырасти до $1,64 с $1,47 годом ранее. Выручка компании, по мнению аналитиков, возрастет на 15% — до $16,19 млрд, пишет MarketWatch.

Однако квартал назад не прибыль и не выручка стали катализатором рекордного скачка котировок Oracle — после публикации отчета за первый финквартал акции взлетели на 30% за одну сессию благодаря беспрецедентному портфелю заказов компании в сфере облачных услуг, напоминает аналитик IG Фабьен Йип. По ее словам, Oracle по-прежнему «стоит на перепутье между экстраординарными возможностями и существенным риском».

«Инвесторы, вероятно, отдадут приоритет не квартальным метрикам, а комментариям менеджмента, сосредоточившись на трех критических вопросах. Во-первых, сможет ли Oracle продемонстрировать, что ее значительный портфель заказов конвертируется в фактическую выручку? Во-вторых, какие конкретные меры намерено предпринять руководство для управления уровнем задолженности и капитальными затратами при сохранении кредитных рейтингов инвестиционного уровня? И в-третьих, способна ли Oracle предоставить осязаемые доказательства того, что рост облачной инфраструктуры ускоряется в соответствии с прогнозами и подтверждается реальным спросом за пределами отношений с OpenAI?», — написала Йип 9 декабря.

Отчет Oracle может стать ключевым для динамики акций в секторе искусственного интеллекта — котировки могут качнуться в любую сторону, предупреждает Barron's. Если отчет покажет, что бигтехи замедляют инвестиции в расширение дата-центров, бумаги производителей чипов и поставщиков инфраструктуры для ИИ могут обвалиться и привести к потере капитализации на триллионы долларов, замечает издание. Если же доходы Oracle и заявления его руководства подтвердят надежды на рост инвестиций в ИИ, акции технологических компаний должны пойти вверх.

Уверенность инвесторов в Oracle в последнее время заметно ослабла — ее акции упали более чем на 45% от максимума середины сентября до ноябрьского минимума. Основное беспокойство сосредоточено вокруг меняющейся финансовой структуры компании: с четвертого квартала 2025 финансового года свободный денежный поток Oracle стал отрицательным, при этом компания стремится привлечь кредиты на $38 млрд в дополнение к $105 млрд непогашенного долга. Кроме того, запланированные Oracle капзатраты на 2026 фингод в объеме $35 млрд существенно превышают привычные уровни инвестиций компании, отметила аналитик IG.

Рейтинговые агентства Moody's и S&P предупредили, что могут понизить кредитный рейтинг Oracle до спекулятивного уровня, если долг компании будет расти быстрее увеличения прибыли. Рынки также сигнализируют о повышенной осторожности: по данным сети бирж Intercontinental Exchange (ICE), в начале декабря стоимость страхования задолженности Oracle от дефолта, измеряемая ценой ее кредитного дефолтного свопа, выросла до самого высокого уровня с 2009 года, отмечает Yahoo Finance.

Трейдеры страхуются от высокой волатильности на Уолл-стрит после публикации квартальной отчетности Oracle. Судя по котировкам опционов, рынок закладывает движение акций на 10% в любую сторону после выхода отчета, следует из данных Bloomberg.

Мнения аналитиков Уолл-стрит относительно перспектив Oracle разделились, что также указывает на неопределенность рынка. По данным LSEG, которые приводит IG, большинство экспертов — 33 из 46 — сохраняют рекомендации покупать акции Oracle, 13 аналитиков придерживаются нейтральных или негативных оценок. При этом консенсус-прогноз выглядит оптимистично: средняя целевая цена $337 за акцию Oracle подразумевает потенциал роста для бумаг компании на 55%.