Утро в Нью-Йорке: ФРС и отчеты техгигантов проверят устойчивость отскока

Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от Михаила Денисламова, заместителя директора Capital Markets Research, Freedom Broker.

Главным событием торговой сессии станет решение ФРС, а вечерние отчеты Microsoft и Alphabet могут вызвать волатильность на постмаркете. В 14:00 по восточному времени (ET) регулятор объявит решение по ставке, а в 14:30 ET начнется пресс-конференция Кевина Уорша. Ожидаем сохранения диапазона 3,75–4,00%: по последней доступной оценке CME FedWatch на 27 октября, вероятность такого исхода составляла около 90%. Основная интрига — сигналы относительно декабря. В базовом сценарии по-прежнему предполагаем еще одно повышение ставки до конца года. Для акций благоприятным сочетанием станет пауза без усиления риторики о дальнейшем ужесточении.

В 8:30 ET выйдут предварительные данные по оптовым запасам и торговому балансу товаров за сентябрь. Консенсус по запасам предполагает рост на 0,5% м/м, что соответствует темпам августа. Публикации уточнят оценки ВВП за III квартал: наша последняя оценка роста составляет 2,6% в пересчете на год, тогда как консенсус на начало недели составлял 3,2%.

Нефть WTI утром торгуется выше $101 за баррель на фоне сообщений об ударе по НПЗ Рас-Таннура в Саудовской Аравии. Хуситы заявили о попадании ракеты, однако саудовские власти пока не подтвердили эту информацию. Возобновление угроз нефтяной инфраструктуре усиливает риски перебоев поставок и ограничивает возможности ФРС для смягчения риторики. В 10:30 ET дополнительным ориентиром для рынка станет отчет EIA по запасам нефти.

В ИИ-сегменте поддержку сохраняют результаты SK hynix: компания сообщила о рекордных квартальных показателях и долгосрочных соглашениях, покрывающих более половины производственных мощностей на 2027–2028 годы. Это делает будущую выручку SK hynix более предсказуемой. Для продолжения роста всего сектора необходимы также подтверждения со стороны покупателей оборудования: облачные компании должны показать, что увеличение капитальных затрат сопровождается достаточным ростом выручки и денежного потока.

До открытия основной сессии отчитаются GE Vernova (GEV), Vertiv (VRT), Amphenol (APH), Phillips 66 (PSX), Biogen (BIIB) и Boston Scientific (BSX). После закрытия результаты представят Microsoft (MSFT), Alphabet (GOOGL), ServiceNow (NOW), KLA (KLAC), T-Mobile US (TMUS), Chipotle Mexican Grill (CMG) и Ford (F). У Microsoft основным ориентиром станет рост Azure примерно на 45% в постоянных валютах, заданный менеджментом. У Alphabet — в фокусе динамика Google Cloud, поисковой рекламы и инвестиционный бюджет. Сильные облачные показатели поддержат сектор при условии, что прогнозы расходов не ухудшат перспективы свободного денежного потока.

Фьючерсы на S&P 500 демонстрируют околонулевую динамику при опережении контрактов на Nasdaq-100. Баланс рисков оцениваем как нейтральный и прогнозируем повышенную волатильность. Поддержку оказывают сигналы устойчивого спроса на ИИ-инфраструктуру, сдерживающими факторами остаются дорогая нефть, высокие доходности трежерис и неопределенность перед решением ФРС.

— Alphabet (GOOGL) прибавляет на премаркете около 1,4% после сообщения The Information о планах OpenAI закупать Google TPU. Потенциальная сделка может расширить внешний спрос на ускорители компании, однако объемы и условия пока не раскрыты. В сегодняшнем отчете инвесторов будут интересовать перспективы монетизации собственных чипов и их вклад в рост Google Cloud.

— Visa (V) снижается на премаркете на 1,66%. Чистая выручка за IV квартал 2026 фингода выросла на 13% г/г, до $12,14 млрд, а скорректированная EPS — на 17%, до $3,48. Платежный объем в постоянных валютах увеличился на 9%, однако стимулирующие выплаты клиентам подскочили на 21%. Именно этот фактор ограничивает рост чистой выручки при устойчивом потребительском спросе.

— NXP Semiconductors (NXPI) теряет на премаркете около 7%. Выручка за III квартал выросла на 19% г/г, до $3,79 млрд, а скорректированная EPS составила $4,20. На IV квартал компания прогнозирует выручку $3,75–3,95 млрд и скорректированную EPS $4,14–4,58. Середина прогноза предполагает рост выручки на 2% кв/кв после 8% в III квартале. При этом совет директоров также увеличил разрешенный объем обратного выкупа на $5 млрд.

— Seagate Technology (STX) снижается на премаркете примерно на 3%. Выручка за I квартал 2027 фингода выросла на 61% г/г, до $4,23 млрд, а скорректированная EPS составила $7,68. Прогноз на II квартал, предполагающий выручку в диапазоне $4,7–4,9 млрд и скорректированную EPS на уровне $9,00–9,40, превысил консенсус. Отрицательная реакция на сильные результаты указывает на высокую планку ожиданий.

— Teradyne (TER) теряет на премаркете около 4%, несмотря на превышение собственных ориентиров за III квартал. Прогноз скорректированной EPS на IV квартал составляет $1,95–2,25. Сегодня в 8:30 ET состоится конференц-звонок менеджмента. Основная интрига — комментарии о спросе на тестирование ИИ-чипов и перспективах заказов на 2027 год.

— Robinhood Markets (HOOD) дешевеет на премаркете примерно на 7%. Выручка за III квартал увеличилась на 12% г/г, до $1,42 млрд, но скорректированная EPS снизилась на 3%, до $0,60. Доходы от криптовалютных операций сократились на 55%, чистый процентный доход — на 9%. Рост опционов и событийных контрактов пока не обеспечил увеличения прибыли на акцию.

— Enphase Energy (ENPH) снижается на премаркете примерно на 18%. Прогноз выручки на IV квартал составил всего $225–255 млн против ожидавшихся рынком около $300 млн. Продажи конечным потребителям в III квартале выросли лишь на 1% кв/кв при собственном ориентире около 10%, в IV квартале компания ожидает их снижения примерно на 10%. Прогноз усиливает сомнения в сроках восстановления спроса на домашние солнечные системы.

Торги 27 октября на американских фондовых площадках завершились преимущественно ростом. S&P 500 прибавил 0,60%, Nasdaq-100 вырос на 1,29%, Dow Jones — на символические 0,03%, Russell 2000 укрепился на 1,16%. Локомотивом роста выступил технологический сектор (XLK: +1,70%) на фоне роста производителей полупроводников. Наибольшее снижение показала энергетика (XLE: −2,05%) на фоне отката нефтяных котировок (WTI: −1,7%). Шесть из одиннадцати секторов закрылись в минусе, а равновзвешенный RSP прибавил лишь 0,11% против 0,56% у SPY. Рост внутри S&P 500 оставался сконцентрированным в крупнейших технологических компаниях, хотя опережение Russell 2000 подтверждает спрос и на малые компании.

Основным драйвером стало ослабление опасений вокруг финансирования ИИ-инфраструктуры. Broadcom (AVGO: +4,00%), NVIDIA (NVDA: +0,90%) и AMD (AMD: +5,45%) обеспечили суммарно около 23 б.п. положительного вклада в SPY. Объявленная структура финансирования на $63 млрд для оборудования Broadcom, которое будет передано в аренду Anthropic, повысила уверенность в реализации будущих поставок. При этом обязательства Broadcom по поддержке остаточной стоимости оборудования сохраняют часть риска у поставщика. Oracle (ORCL: +3,55%) поддержали анонсы расширения вычислительных предложений OCI, включая Google TPU и решения Cerebras. Вероятно, инвесторы вновь стали придавать больший вес перспективам заказов, хотя доступность финансирования сама по себе не решает вопрос окупаемости ИИ-инвестиций.

Макростатистика указывала на устойчивость экономики, но не дала однозначного сигнала об ускорении спроса. Индекс потребительского доверия Conference Board за октябрь вырос до 91,7 п. при консенсусе 81,0 п. и пересмотренном сентябрьском значении 84,2 п. Улучшилось восприятие рынка труда, при этом планы покупок товаров длительного пользования и расходов на большинство услуг сократились. Заказы на товары длительного пользования увеличились на 1,8% м/м против ожидавшихся 1,9% после роста на 0,1% в августе. Устойчивость текущей активности сочетается с более сдержанными сигналами на следующие месяцы. Для рынка это поддержка ожиданий корпоративных прибылей при сохранении неопределенности относительно дальнейших действий ФРС.

Декабрьский контракт на WTI подешевел на 1,7%, до $100 за баррель, на надеждах на продолжение дипломатических контактов вокруг Ирана. Снижение нефти ослабило давление на ожидаемые издержки компаний, хотя подтвержденных договоренностей о восстановлении поставок не появилось. Доходность двухлетних трежерис повысилась на 2 б.п., до 4,73%, десятилетних — на 1 б.п., до 4,99%. Таким образом, рост акций проходил без поддержки со стороны снижения облигационных доходностей. Динамику Dow Jones сдерживало падение Boeing (BA: −10,69%) после слабых результатов подразделения коммерческих самолетов. Восстановление рынка по-прежнему опиралось прежде всего на корпоративные сигналы из ИИ-сегмента, что повышает значение предстоящих отчетов крупнейших облачных компаний для продолжения роста.