Конкурент Starlink подорожал на 254%. Почему аналитик ждет «болезненной коррекции»?

Scotiabank понизил рейтинг акций разработчика спутниковой инфраструктуры AST SpaceMobile и теперь, по сути, рекомендует их продавать. Аналитик указал на признаки чрезмерного раздувания стоимости бумаг и риск «болезненных коррекций» после их роста на 254% в 2025 году. По мнению Scotiabank, задержки запуска нового спутника или неудача миссии в Индии могут ослабить позиции компании в ситуации, когда SpaceX Илона Маска активно навязывает конкуренцию на рынке спутниковой связи.

Аналитик Scotiabank Андрес Коэльо понизил рейтинг акций разработчика спутниковой инфраструктуры AST SpaceMobile — с уровня Sector Perform («наравне с сектором», по сути — нейтральная оценка) до Sector Underperform («хуже сектора»), сообщает Bloomberg. Целевая цена, установленная Коэльо, — $42,9, что подразумевает падение более чем на 43% от уровня закрытия 7 октября.

При этом торги во вторник закончились ростом на 2,5%. На премаркете 8 октября бумаги дорожали еще примерно на 1,3%.

По мнению аналитика, AST может столкнуться с «болезненными коррекциями», учитывая стремление Starlink — подразделения космической компании Илона Маска SpaceX — обогнать конкурента на рынке спутниковой связи для смартфонов.

«На фоне впечатляющего «бычьего» рынка крайняя волатильность последних дней привела к тому, что мы считаем пузырем оценочной стоимости, — написал Коэльо в записке, которую цитирует Bloomberg.

Ключевые угрозы для AST сейчас — это возможные задержки с запуском спутника Block 2 Bluebird (FM1) или проблемы при старте из Индии, предупредил Scotiabank. Block 2 Bluebird (FM1) — один из спутников второго поколения, который должен значительно увеличить пропускную способность сети. Они рассчитаны на диапазон до 40 MHz и обещают скорость передачи данных до 120 Мбит/с. Если один из вышеуказанных сценариев реализуется, выиграет именно Starlink, отметил Scotiabank.

Более 2 млрд человек по всему миру до сих пор не имеют доступа к высокоскоростному интернету. На этом фоне Starlink и AST SpaceMobile соревнуются за создание сетей, способных напрямую соединять мобильные телефоны с широкополосным интернетом через спутники — особенно актуально это во время катастроф и военных конфликтов, пишет Bloomberg.

Компания AST SpaceMobile стала одним из заметных игроков в сфере прямой спутниковой связи со смартфонами, что вызвало бурный интерес инвесторов. Однако она сталкивается с активной конкуренцией со стороны Starlink. В сентябре SpaceX сообщила, что новое поколение спутников Starlink Direct-to-Cell будет использовать расширенный диапазон частот, увеличив пропускную способность более чем в 100 раз по сравнению с текущими спутниками и обеспечив полноценную 5G-связь практически в любых условиях.

Кроме того, в прошлом месяце компания Илона Маска приобрела спектр беспроводных частот у EchoStar за $17 млрд, добавил Bloomberg.

Акции AST SpaceMobile выросли более чем втрое с начала года — на 254% — на фоне обострившейся гонки за лидерство в спутниковой мобильной связи. За последний месяц бумаги прибавили около 83%, а рыночная капитализация компании достигла $27 млрд.

По данным Bloomberg, акции AST имеют шесть рекомендаций «покупать», четыре — «держать» и одну — «продавать».