Нефть по $200: почему экс-экономист МВФ ждет нефтяное ралли даже при завершении войны

Цены на нефть могут оставаться значительно выше текущих уровней и в перспективе приблизиться к $150–$200 за баррель на фоне продолжающегося конфликта вокруг Ирана, считает бывший главный экономист Международного валютного фонда (МВФ) Оливье Бланшар, пишет BusinessInsider. 

По словам Бланшара, дефицит предложения нефти в сочетании с очень низкой эластичностью спроса на нее указывают на то, что нефтяные котировки сейчас должны быть ближе к рекордным $150–$200 за баррель, а не находиться на уровне около $100, как сейчас. Эти прогнозы близки к историческим максимумам нефти, к которым Brent приближалась в 2008 году (тогда она на пике поднималась почти до $144 за баррель).  

Экономист назвал две основных причины такого прогноза. Во-первых, по, его мнению, полностью обеспечить безопасность судоходства в Ормузском проливе — узком водном проходе у берегов Ирана, через который проходит порядка 25% всех мировых морских поставок нефти — практически невозможно. Во-вторых, «нет причин» ожидать, что Иран прекратит угрожать судам, проходящим через пролив, даже если произойдет деэскалация конфликта. 

«Нет причин думать, что Иран в ближайшее время прекратит угрожать уничтожением судов, пытающихся пройти через пролив, — даже если [президент США] Дональд Трамп объявит, что война окончена», — отметил Бланшар.

Эти факторы, добавил он, также означают, что рынок больше не может рассчитывать на так называемую стратегию TACO trade (Trump Always Chickens Out — «Трамп всегда отступает») — при которой инвесторы делают ставку на то, что президент США в конечном итоге смягчает позицию. В условиях войны Трамп не может единолично решить, чем закончится конфликт, считает Бланшар.

С тем, что в условиях войны на Ближнем Востоке рынки не могут рассчитывать на TACO trade, согласен и бывший руководитель количественного анализа в JPMorgan Марко Коланович, пишет BusinessInsider. По его словам, рост цен на нефть из-за войны лишает Уолл-стрит «быстрого решения» по модели TACO.

Аналитики JPMorgan оценивают дефицит предложения нефти примерно в 16 млн баррелей в сутки из-за продолжающихся перебоев в судоходстве через Ормузский пролив. У правительств есть инструменты для смягчения ценового скачка — например, использование стратегических резервов, введение экспортных ограничений или временная отмена закона Джонса, регулирующего морские перевозки между портами США, однако главной проблемой остается обеспечение безопасного прохода судов через пролив, отмечает BusinessInsider.

Международное энергетическое агентство (МЭА), объявившее 11 марта о высвобождении 400 млн баррелей нефти из резервов, на следующий день заявило, что продолжающийся на Ближнем Востоке конфликт стал причиной «крупнейшего сбоя поставок в истории мирового нефтяного рынка». 

12 марта инвестбанк Goldman Sachs во второй раз с начала марта повысил прогноз цен на нефть на 2026 год. Из-за возможной длительной блокировки судоходства по Ормузскому проливу стоимость барреля может подскочить до уровня 2008 года — почти до $150, предупредили аналитики.

Фьючерсы на международный эталон Brent 13 марта снижаются относительно уровня закрытия накануне — торгуются по $99,7 за баррель. Фьючерсы на американскую нефть марки WTI с поставкой в апреле также в минусе на 0,5% и стоят $94,26.