Оптимизм рынка не убедил Barclays: банк по-прежнему ждет Brent по $100 по итогам года

Влияние иранского кризиса на поставки нефти может оказаться более продолжительным, чем предполагает динамика цен на энергоносители, считают в Barclays. Фьючерсы на эталонную марку Brent обвалились ниже $80 за баррель в ожидании официального подписания мирного меморандума между США и Ираном, однако банк оставил неизменным свой прогноз. Он полагает, что по итогам года средняя цена барреля Brent составит $100, передает CNBC. 

Критически важный для нефтяного экспорта Ормузский пролив, как обещал Трамп, вновь откроется в пятницу, 19 июня — сразу после подписания сделки между США и Ираном. Но даже в этом случае восстановление нормальных торговых потоков может занять несколько недель, отмечает аналитик Barclays Амарприт Сингх.

«Блокировка Ормузского пролива, возможно, скоро останется позади, однако ее последствия для фундаментальных показателей нефтяного рынка станут понятны лишь через несколько недель и могут быть более устойчивыми, чем сейчас ожидают участники рынка», — написал Сингх в заметке, которую цитирует CNBC.

Перенаправление судов, устранение логистических узких мест и перезапуск добычи в странах-экспортерах Персидского залива — все это потребует времени, а риск новых вспышек напряженности и дополнительных перебоев с поставками остается существенным, предупреждают в Barclays.

«Около 60% спроса на нефть связано с производством и перемещением товаров. Хотя постепенное снижение цены на Brent к $80 за баррель к концу 2027 года выглядит правдоподобным, в ближайшей перспективе мы видим перекос рисков для цен в сторону повышения», — прогнозирует Сингх.

Аналитики Citi, напротив, считают, что торговые потоки через Ормузский пролив восстановятся быстрее, чем ожидалось ранее. По их оценке, рынок уже закладывает в цены меморандум о взаимопонимании, который должен быть подписан в пятницу, но еще не учитывает финальное мирное соглашение, которое обеспечит стабильное функционирование водного пути в среднесрочной перспективе. В противном случае нефть, вероятно, стоила бы еще на $10–15 за баррель меньше, считают аналитики. Citi полагает, что поставки через пролив нормализуются к середине или концу июля, после чего внимание рынка вновь сместится к слабым базовым условиям, включая возможный профицит добычи над спросом в следующем году. Банк снизил прогноз по средней цене барреля Brent в третьем квартале со $110 до $75. В четвертом — он теперь рассчитывает на $70 вместо $90 за баррель, а в 2027 году — ожидает $65 вместо $80. 

Goldman Sachs и Morgan Stanley также пересмотрели свои прогнозы по ценам на нефть исходя из предположения, что поставки восстановятся быстрее, чем считалось. По оценке Goldman, экспорт из Персидского залива вернется к довоенным уровням к концу июля, а не к концу августа. Morgan Stanley ожидает напряженной ситуации с предложением все лето. Но в четвертом квартале, как ожидают аналитики обоих банков, средняя цена Brent будет оставаться на уровне $80 за баррель. Раньше они предсказывали $90. 

К сентябрю будет восстановлено около 50% выпавшей добычи, а к декабрю — около 80%, считает Morgan Stanley. «Несмотря на перебои, широкий набор индикаторов в последние недели указывал на слабость физического нефтяного рынка. В частности, объем непроданных грузов остается выше среднего», — заявили аналитики.