«Победители стали проигравшими»: война с Ираном вызвала ротацию капитала назад в США

Новая война в Персидском заливе заставляет глобальных инвесторов, которые прежде настороженно относились к активам США, быстро пересматривать свои позиции. Теперь они все больше отворачиваются от принципа «продавай американское» (Sell America) и вместо этого, наоборот, ищут убежище на крупнейшем и самом ликвидном рынке мира, пишет CNBC.

В преддверии конфликта с Ираном США были практически худшим из крупных рынков по динамике, но с тех пор американский рынок, в целом, выиграл, заявил CNBC руководитель глобальной стратегии по акциям в Absolute Strategy Research Ник Нельсон.

«Если посмотреть на происходящее на уровне регионов, секторов и инвестиционных стратегий, то формально это выглядит как уход от риска, но на деле скорее как ротация, — сказал Нельсон в четверг в эфире CNBC. — Победители стали проигравшими, проигравшие стали победителями».

Стратегия Sell America возникла после введения президентом США Дональдом Трампом импортных пошлин в апреле 2025 года: вызванный ими шок побудил инвесторов сократить вложения в американские активы, поясняет CNBC. Теперь же война на Ближнем Востоке вынуждает многих инвесторов вновь менять структуру портфелей, поскольку рынки США, как кажется, пережили эти резкие колебания лучше, чем европейские, пишет телеканал.

США, как экспортер энергии, выигрывают от присутствия на рынке нескольких крупных энергетических компаний, отметил Нельсон в свете того, что стоимость нефти Brent в четверг, 12 марта, снова поднялась выше $100 за баррель. Европа и Азия, напротив, являются импортерами нефти и газа, а энергетические компании занимают гораздо меньшую долю на фондовых рынках этих регионов. Этот сдвиг в последние недели также помог укрепиться доллару, считает аналитик.

«Когда наступают трудные времена, у крупного ликвидного рынка есть много преимуществ: туда инвесторы по сути могут репатриировать активы», — сказал Нельсон. Он также обратил внимание на то, что несколько защитных секторов, включая товары первой необходимости, продукты питания, напитки, табак, здравоохранение и телекоммуникации, во время недавних рыночных колебаний показывали более слабую динамику. «Это говорит мне о том, что речь скорее идет о ротации, а не просто о прямолинейном уходе от риска», — добавил Нельсон.

США — не единственный рынок, на который повлияла переоценка инвесторами географического распределения вложений. По словам аналитика, высокая доля японских активов в портфеле, например, по сравнению с Европой, оказалась выгодной для инвесторов. «Оба рынка высоковолатильные, оба негативно зависят от нефти, но у Японии лучшие пересмотры прогнозов по прибыли среди всех рынков», — утверждает Нельсон.

С момента первых ударов по Ирану индекс S&P 500 снизился примерно на 1,4% от значения, которое было в начале года, и находится лишь примерно на 3% ниже рекордного максимума, достигнутого в конце января, подсчитал Barron’s.

На торгах в четверг акции США резко подешевели: индекс широкого рынка S&P 500 снизился на 1,52%, индекс технологического сектора Nasdaq Composite потерял 1,8%, а индекс «голубых фишек» Dow Jones Industrial Average опустился на 1,6%. Фьючерсные контракты на нефть подорожали: Brent прибавила больше 10% и превысила $101 за баррель, а WTI после аналогичного скачка достигла $96,3 за баррель, несмотря на меры, предпринимаемые США для сдерживания роста цен на топливо.