«Скучная» акция с большим потенциалом: Morgan Stanley удвоил таргет Western Digital

Бумаги американской Western Digital (WD), производителя традиционных устройств для хранения данных, в последнее время превратились из так называемых «скучных акций» — стабильных и предсказуемых — в одних из главных бенефициаров бума искусственного интеллекта. За месяц акции компании подорожали в полтора раза, и оценки аналитиков Уолл-стрит не успевают за ростом. Инвестбанк Morgan Stanley удвоил целевую цену: олигополия в отрасли и потребность в хранении данных для нейросетей дают WD возможность быстро наращивать прибыль как минимум еще два-три года.

Спустя всего несколько недель после того, как Morgan Stanley назвал Western Digital своим фаворитом («top pick»), инвестбанк подтвердил рейтинг акций компании «выше рынка» (Overweight) и почти вдвое повысил их целевую цену — с $99 до $171. Этот таргет — самый высокий на Уолл-стрит, сообщает Barron's со ссылкой на данные FactSet.

По мнению аналитиков инвестбанка, текущая стоимость акций WD пока не в полной мере отражает рост спроса на ключевые продукты компании. Как отмечают в Morgan Stanley, спрос на жесткие диски (HDD) увеличивается с 2024 года благодаря инвестициям в облачную инфраструктуру и искусственный интеллект. Этот цикл роста вряд ли достигнет своего пика раньше 2028 года, считают аналитики. 

В период с 2025 по 2028 годы Morgan Stanley прогнозирует среднегодовой рост прибыли на акцию (EPS) Western Digital на уровне 37%. Это выше, чем у 75% производителей облачного оборудования, полупроводников и сетевых решений, отмечает Barron's.

«Данные — это нефть, на которой будет работать искусственный интеллект. И становится все более очевидным, что рынок HDD — это олигополия, которая извлечет выгоду из потребности в хранении огромных объемов данных, необходимых для работы ИИ», — написал аналитик Morgan Stanley Эрик Вудринг. 

Кевин Кэссиди из Rosenblatt Securities по схожим причинам 29 сентября подтвердил рекомендацию gокупать акции WD и повысил их целевую цену с $90 до $125. Рост объемов строительства дата-центров позволяет Rosenblatt ожидать, что спрос на HDD будет превышать предложение по меньшей мере до 2027 года.

По данным FactSet, картина по WD выглядит «бычьей»: 21 аналитик рекомендует акции производителя жестких дисков к покупке с рейтингами Buy и Overweight, лишь пятеро придерживаются нейтральной позиции (Hold), и только двое настроены умеренно негативно (Underweight). При этом средняя целевая цена — $100,77 за бумагу — уже отстает от рынка: только за последний месяц акции WD подскочили в цене на 45% и торгуются на 16% выше консенсусного таргета.

Morgan Stanley сохранил рейтинг «выше рынка» и для основного конкурента WD — Seagate Technology и повысил целевую цену акций со $168 до $265. Rosenblatt Securities подтвердила рекомендацию «покупать» и подняла ориентир с $200 до $250 за бумагу.

«Рекомендуем ли мы наращивать позиции с рейтингом «выше рынка» при текущих оценках? — задается вопросом Вудринг из Morgan Stanley. — Короткий ответ — да, и мы бы действовали еще агрессивнее, если бы увидели необоснованную просадку по любой из этих бумаг».