Страны НАТО поднимут траты на оборону до 5% ВВП. Какие производители оружия выиграют?

Лидеры НАТО договорились на саммите в Гааге увеличить расходы на оборону с текущих 2% ВВП — до 5%. Причем из них 3,5% составят базовые оборонные расходы, а еще 1,5% — связанные инвестиции, включая инфраструктуру и кибербезопасность. Для оборонных компаний это означает заключение новых многомиллиардных контрактов, отмечают аналитики. Они назвали конкретные компании, к которым стоит присмотреться инвесторам.

Страны НАТО договорились увеличить свои расходы на оборону до 5% ВВП к 2035 году, следует из декларации, принятой на саммите в Гааге. Текущий уровень составляет 2% ВВП.

«Эти инвестиции обеспечат нас силами, потенциалом, ресурсами, инфраструктурой и позволят нам нарастить боеготовность и повысить устойчивость», — говорится в документе.

Решение увеличить оборонные расходы стало важной победой для Дональда Трампа, отмечает Bloomberg. Президент США не раз критиковал своих европейских союзников за недостаточные расходы на оборону.

«Мы одержали здесь большую победу», — заявил Трамп на пресс-конференции в Гааге, выразив надежду, что дополнительные средства будут потрачены на военную технику, произведенную в США, пишет Reuters. Также Трамп сказал, что «посмотрит, что можно сделать» с поставками Украине ракет для комплексов Patriot, которые производит оборонный подрядчик RTX.

Давление США на союзников по НАТО с целью увеличения военных расходов станет важным позитивным фактором для акций аэрокосмических и оборонных компаний, прогнозировал в изложении Barron’s инвестиционный институт BlackRock. Причем именно США находятся в центре сдвига в оборонной индустрии, частично связанного с доминированием искусственного интеллекта, что создает выгодные условия для инвестиций в оборонные и аэрокосмические бумаги в долгосрочной перспективе, отметил институт.

Акции компаний аэрокосмического и оборонного секторов активно росли в последние месяцы под влиянием этих факторов: бумаги этого сегмента в индексе S&P 500 подорожали на 33% с начала апреля, что существенно опередило общий рост самого бенчмарка на 21%, привел Barron’s данные FactSet.

Однако даже после затяжного весеннего ралли многие акции в этом секторе остаются привлекательными: бумаги Lockheed Martin (производит истребители F-35 и F-22, а также ракетные системы), General Dynamics (танки Abrams, военные корабли и подлодки), Northrop Grumman (стелс-самолеты B-2) и Textron (беспилотники, вертолеты, бронетранспортеры) торгуются с более низкими коэффициентами P/E (отношение текущей цены акции к ее прогнозируемой прибыли за следующие 12 месяцев), чем в среднем другие акции в этом индексе, пишет Barron’s.

Бюджет Пентагона в следующем году, вероятно, превысит $1 трлн. По мнению портфельного менеджера Gabelli Funds Тони Банкрофта, только на технологии беспилотников из этой суммы может быть направлено около $25 млрд, а к 2035 году этот показатель может вырасти до $50 млрд. Он обратил внимание на такие компании, как Textron, Honeywell (поставщик систем управления, датчиков и реактивных двигателей) и L3Harris (интегратор защищенных коммуникаций и разведывательных систем), которые поставляют ключевые компоненты для военных беспилотных систем.

Хотя оборонная отрасль обычно не приносит значительной доли выручки, есть ряд компаний, которые могут выиграть от увеличения расходов в Европе и возможного их роста в США, отметил аналитик Джордан Кляйн из Mizuho, пишет CNBC. Среди них он выделяет полупроводниковую компанию Analog Devices за достойные оборонные контракты (РЭБ, радиостанции, процессоры для наведения ракет) и MACOM Technology с быстрорастущим оборонным подразделением, которое выпускает радиокомпоненты.

Команда BlackRock также подчеркивает, что у акций европейских оборонных компаний есть потенциал, однако отмечает, что многие из них уже показали значительный рост в этом году, поэтому сейчас имеет смысл действовать выборочно. Что касается США, где военные расходы более чем вдвое превышают европейские, BlackRock еще видит потенциал для роста в сегменте оборонных технологий.

Стокгольмский международный институт исследования проблем мира (Sipri) подсчитал, что мировые военные расходы в прошлом году достигли $2,7 трлн, увеличившись на 9,4% по сравнению с 2023 годом. Это самый крупный годовой рост со времен холодной войны.

«Мы полагаем, что оборонная отрасль станет динамично развивающейся, — сказал аналитик Stifel Джонатан Сигман, которого цитирует Barron’s. — Десятилетия, когда оборонная промышленная база была оптимизирована под отсутствие роста, подходят к концу. Мы убеждены, что фондовые рынки все активнее будут вознаграждать компании, способные с выгодой вкладываться в перспективные направления обороны».

«По мере того как правительства все больше отдают приоритет военной безопасности, часто в ущерб другим бюджетным статьям, экономические и социальные компромиссы могут оказывать значительное влияние на общества в долгосрочной перспективе», — предупредил исследователь Sipri Сяо Лян.