Утро в Нью-Йорке: информационный фон усилит волатильность

Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от Михаила Денисламова, заместителя директора Capital Markets Research, Freedom Broker.

В центре внимания биржевых игроков остаются переговоры между США и Ираном. Глава Белого дома Дональд Трамп сообщил о продолжительных контактах сторон и допустил скорое возобновление судоходства через Ормузский пролив, но пригрозил новыми ударами в случае срыва договоренностей. Надежды на дипломатическое урегулирование конфликта привели к уходу цен на нефть марки Brent ниже $79 за баррель, а WTI — под отметку $75. Это ослабляет инфляционные риски, а также оказывает поддержку акциям транспортного и потребительского сектора. В то же время сохранение геополитической неопределенности создает вероятность резкого отскока нефтяных цен.

Главными макропубликациями этой среды станут статистика ADP по занятости в частном секторе (консенсус: 68 000, июнь: 98 000) и индекс деловой активности (PMI) в секторе услуг от ISM за июль. Умеренное охлаждение рынка труда, уменьшающее вероятность повышения ставки ФРС, может поддержать облигации и акции «роста». В отчете ISM наиболее значимыми моментами для инвестсообщества будут компоненты занятости и уплаченных цен.

Прогнозируем выраженный переток капитала в технологическом секторе. Сильные результаты и уверенные прогнозы Arista Networks (ANET) и Astera Labs (ALAB) подтверждают устойчивый спрос на сетевую инфраструктуру для ИИ-дата-центров. Коррекция в акциях Advanced Micro Devices (AMD) после превышения консенсуса квартальными результатами эмитента показывает, что ожидания в отношении производителей ускорителей серьезно завышены. В то же время акции NVIDIA (NVDA) позитивно реагируют на комментарии Илона Маска о том, что архитектура Vera Rubin является лучшей на рынке, поэтому в дата-центрах SpaceX (SPCX) будут использоваться только чипы NVIDIA. Наиболее устойчиво могут выглядеть поставщики компонентов для сетевой ИИ-инфраструктуры, тогда как широкий полупроводниковый сегмент продолжит демонстрировать высокую волатильность.

До начала основной сессии квартальные результаты представят Eli Lilly (LLY), Uber Technologies (UBER), Disney (DIS), Shopify (SHOP), Circle Internet Group (CRCL), CVS Health Corporation (CVS). После закрытия торгов отчитаются SanDisk (SNDK), Honeywell Aerospace (HONA), Western Digital (WDC), AppLovin (APP), McKesson (MCK), IonQ (IONQ), DoorDash (DASH), MercadoLibre (MELI).

Фьючерсы на S&P 500 демонстрируют восходящую динамику. Баланс рисков на предстоящую сессию оцениваем как нейтрально-позитивный при повышенной волатильности. Стабилизация цен на нефть и доходности трежерис поддерживает «бычий» настрой. Сдерживающими факторами выступают активный рост накануне и упомянутая негативная реакция инвесторов на отчет AMD, что создает вероятность ротации капитала в полупроводниковом сегменте. Торги по индексу S&P 500 будут проходить в зоне исторических максимумов. Цель покупателей — 7800 пунктов.

— Несмотря на рост квартальной выручки на 50% г/г, до $11,54 млрд, и превышение ожиданий по прибыли, акции Advanced Micro Devices (AMD) падают на 8%. Доходы дата-центров компании увеличились более чем вдвое, достигнув $6,72 млрд. Собственный прогноз выручки на третий квартал в пределах $13 млрд оказался выше консенсуса. Негативная реакция отражает высокую планку ожиданий после сильного роста котировок и отсутствие более существенного повышения ориентиров по ИИ-направлению.

— Акции SpaceX (SPCX) снижаются примерно на 7% после первого квартального отчета, хотя ее выручка и прибыль оказались лучше средних ожиданий рынка. Инвесторы сосредоточились на высокой капиталоемкости ИИ-направления и риске дальнейшего привлечения финансирования. Кроме того, стало известно, что первые акционеры SpaceX получат возможность продать часть своих бумаг. Это также способно оказать давление на их котировки.

— Astera Labs (ALAB) представила результаты и прогноз, существенно превзошедшие консенсус. Выручка компании за второй квартал достигла $392,4 млн против консенсуса $360,8 млн, а гайденс на июль – сентябрь закладывает показатель в диапазоне $540–560 млн при средних ориентирах рынка на уровне $417 млн. Компания рассчитывает, что коммутаторы Scorpio станут ее крупнейшим продуктовым направлением уже в текущем квартале. Это подтвердит усиление спроса на решения для ИИ-дата-центров.

— Котировки Arista Networks (ANET) отреагировали ростом на 10% на квартальные результаты и собственный прогноз. Выручка компании и ее скорректированная прибыль на акцию (EPS) за второй квартал достигли $3,04 млрд и $1,02 при консенсусе $2,82 млрд и $0,88 соответственно. На третий квартал руководство прогнозирует продажи в объеме около $3,3 млрд, что существенно выше ожиданий. Эмитент рассчитывает на достижение этой цели благодаря устойчивому спросу на сетевое оборудование для ИИ-дата-центров. Компания также повысила прогноз выручки на 2026 год до $12,6 млрд, что подтверждает ускорение инвестиций гиперскейлеров в сетевые технологии на базе ИИ (AI-networking).

— Акции Lucid Group (LCID) упали на 7% после новости о переносе запуска производства более доступной модели электромобиля со второй половины 2026 года на вторую половину 2027-го. Компания также объявила об «операционной перезагрузке», предполагающей экономию денежных средств на $1,4 млрд. Квартальная выручка эмитента выросла на 56% г/г, до $405 млн, но недотянула до консенсуса, а скорректированный убыток оказался выше ожиданий.

— Ценные бумаги Coupang (CPNG) опустились на 7% на фоне заметного ухудшения рентабельности. Квартальная выручка компании увеличилась на 4% г/г, до $8,9 млрд, или на 10% — без учета курсовых разниц. Однако валовая маржа сократилась на 188 б.п., а скорректированная EBITDA упала на 62%. Дополнительное давление на котировки оказали административные штрафы в размере около $410 млн, наложенные на эмитента регуляторами Южной Кореи. На этом фоне операционный убыток компании достиг $556 млн.

Торги 4 августа на американских фондовых площадках завершились уверенным ростом. S&P 500 прибавил 1,79%, обновив исторический максимум впервые со 2 июня. NASDAQ 100 взлетел на 3,32%, Dow Jones вырос на 1,71%, а Russell 2000 поднялся на 1,85%.

Ключевым позитивным драйвером стало ралли в полупроводниковом сегменте на фоне сильных отчетов бенефициаров ИИ-бума вкупе с резким снижением доходности казначейских облигаций. Компании «Великолепной семерки» в основном торговались в плюсе, однако акции Amazon (AMZN) оказались под давлением: Джефф Безос подал заявку на продажу пакета ее акций примерно на $4,1 млрд.

В лидеры роста вышел ИТ-сектор (XLK: +1,24%), получивший дополнительную поддержку на фоне новостей о подготовке в США запрета на использование китайских компонентов для дата-центров. В аутсайдерах на фоне перетока капитала в более рисковые активы оказался защитный сектор коммунальных услуг (XLU: -0,56%).

Опубликованная макростатистика указала на продолжающееся охлаждение рынка труда, что участники торгов восприняли позитивно. Число открытых вакансий JOLTS за июнь сократилось до 7,359 млн, оказавшись ниже пересмотренного майского значения 7,537 млн. При этом уровни увольнений как по собственному желанию, так и по инициативе работодателей остались практически без изменений. Июньский дефицит торгового баланса США сузился по сравнению с предыдущим месяцем, хотя и оказался немного больше прогнозов.

В фокусе внимания оставалась ситуация на Ближнем Востоке. Заявления министра финансов США Скотта Бессента о том, что соглашение о возобновлении судоходства через Ормузский пролив может быть достигнуто в ближайшие дни, спровоцировали обвал котировок нефти WTI на 5,7%. Доходности трежерис на этом фоне опустились на 5–7 б.п. по всей длине кривой.

Голосующий член FOMC и президент ФРБ Филадельфии Анна Полсон высказалась за гибкий подход к корректировке ставок, отметив, что для смягчения монетарной политики необходимо больше доказательств устойчивого снижения инфляции.

— Snap (SNAP: +14,3%) представила сильные финансовые результаты за второй квартал. Ее нерекламная выручка увеличилась на 85% г/г. Кроме того, активная ежедневная аудитория (DAU) в Северной Америке и Европе продемонстрировала признаки стабилизации, а крупные рекламодатели нарастили свои бюджеты.

— Caterpillar (CAT: +5,6%) отчиталась за второй квартал операционной прибылью и выручкой существенно выше консенсуса. Маржинальность крупнейшего в мире производителя спецтехники увеличилась во всех бизнес-сегментах, а портфель заказов превысил $70 млрд. Руководство компании отметило растущий спрос со стороны строителей дата-центров, что позволило повысить финансовые ориентиры на весь 2026 год.

— На фоне сообщения Reuters о подготовке Белым домом запрета на импорт новых китайских оптических трансиверов резко усилился интерес к их американским производителям, в том числе к Coherent (COHR: +12,4%). Ожидается, что протекционистская мера, направленная на защиту от киберугроз и предотвращение кражи данных, значительно расширит внутренний рынок для национальных поставщиков телекоммуникационного оборудования.

— Джефф Безос намерен продать пакет акций Amazon (AMZN: -2,3%) на сумму около $4,1 млрд. Несмотря на общий позитивный фон в технологическом секторе, столь масштабные инсайдерские продажи традиционно выступают локальным фактором давления.

— Сообщение Bloomberg об изъятии из продажи перца халапеньо в связи с найденными в нем возбудителями сальмонеллеза привело к резкой просадке бумаг Chipotle Mexican Grill (CMG: -9,7%). Инциденты, затрагивающие пищевую безопасность, исторически вызывают негативную реакцию инвесторов из-за высоких рисков репутационного ущерба и снижения трафика.