Утро в Нью-Йорке: в центре внимания рынка отчет Минтруда и IT-сектор

Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от Михаила Денисламова, заместителя директора Capital Markets Research, Freedom Broker.

Главное макроэкономическое событие дня — публикация официальной статистики по рынку труда США за май. Консенсус по числу новых рабочих мест вне сельского хозяйства: 88 тыс. после 115 тыс. месяцем ранее. В ориентир по безработице закладывается ее сохранение на уровне 4,3%. Это соответствует ожиданиям аналитиков Freedom, которые, впрочем, не исключают и приближение показателя к 4,4%. При этом мы прогнозируем появление лишь 45 тыс. новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе. Оптимальным сценарием стал бы умеренно слабый, но не тревожный отчет. Слишком сильные данные будут стимулировать повышение доходности казначейских облигаций и снизят оценку вероятности смягчения монетарных условий ФРС. Слишком слабый релиз усилит опасения относительно замедления экономики США и сокращения корпоративных прибылей.

Фактором давления на сентимент в ИИ-сегменте стали заявления Anthropic о том, что ведущим лабораториям стоит рассмотреть замедление разработки frontier-моделей. Компания указывает на риск того, что ИИ-системы могут получить способность совершенствоваться без участия человека. На этом фоне усиливаются опасения по поводу будущего регулирования, темпов внедрения ИИ и устойчивости текущих мультипликаторов компаний, которые остаются ключевыми бенефициарами тренда на увеличение инвестиций в эту сферу.

Сегодня начинается четырехдневный визит главы Nvidia (NVDA) Дженсена Хуанга в Южную Корею. На фоне растущего интереса к устойчивости глобальных цепочек поставок компания стремится укрепить связи с ключевыми технологическими группами страны. Важным для рынков событием стало то, что Nvidia сертифицировала Samsung Electronics, SK Hynix и Micron Technology (MU) как поставщиков HBM4 для своих ИИ-ускорителей. Эти чипы уже находятся в производстве и будут использоваться для платформы Vera Rubin. По данным СМИ, CEO Nvidia запланировал встречи с руководством SK Group, LG Group и Naver. Инвесторы будут следить за заявлениями относительно перспектив ИИ-инфраструктуры и расширения сотрудничества Nvidia с южнокорейскими компаниями.

В фокусе внимания оказалась ситуация вокруг SpaceX, которой фактически закрыли путь к ускоренному включению в индекс S&P 500 после IPO. S&P Dow Jones Indices подтвердил сохранение действующих критериев отбора компаний в индекс, включая требование к прибыльности бизнеса. Решение означает, что даже крупнейшее размещение в истории не сможет обеспечить эмитенту быстрый приток средств со стороны индексных фондов.

Фьючерсы на американские фондовые индексы снижаются. Баланс рисков на предстоящую сессию оцениваем как негативный при высоком уровне волатильности. Давление на настроения инвесторов оказывает фиксация прибыли в технологическом секторе после продолжительного ралли. Ввиду концентрации средств в акциях крупнейших компаний участники рынка предпочитают действовать с осторожностью. Сценарий коррекции может не реализоваться в случае возвращения S&P 500 к отметкам выше 7595 пунктов.

— Акции Lululemon Athletica (LULU) упали более чем на 11% после пересмотра вниз прогноза на 2026 финансовый год (ФГ). Компания указала на сохраняющуюся слабость потребительского спроса в США, а также на негативное влияние ввозных тарифов и роста издержек.

— Бумаги Guidewire Software (GWRE) теряют около 13%, хотя ее квартальная отчетность превзошла ожидания. Выручка компании выросла на 27% г/г. Гайденс по ней на текущий ФГ был повышен. Однако разочарование вызвал прогноз годового объема регулярной выручки (ARR), оказавшийся несколько ниже консенсуса.

— Котировки DocuSign (DOCU) снижаются примерно на 5%, так как ее прогноз на 2027 ФГ лишь подтвердил средние ориентиры рынка. При этом квартальная выручка компании выросла на 9% г/г, до $830 млн, а скорректированная прибыль на акцию достигла $1,09 при консенсусе $0,99.  

— Акции Merlin (MRLN) взлетели более чем на 35% на новостях об успешном завершении ключевого этапа разработки системы автономного управления для военно-транспортных самолетов C-130J в рамках программы Командования специальных операций США. Компания получила возможность перейти к этапу интеграции оборудования и последующим летным испытаниям.

— Бумаги ServiceTitan (TTAN) прибавляют более 14% после сильной квартальной отчетности и повышения прогноза на текущий финансовый год. Выручка компании увеличилась на 25% г/г, до $268,8 млн, скорректированная прибыль на акцию превысила ожидания аналитиков. Также поддержали котировки пересмотр прогноза годовой выручки вверх до $1,13−1,14 млрд и уверенный гайденс на текущий квартал.

— Акции Argan (AGX) растут более чем на 13% на фоне выхода отчета за первый квартал 2027 ФГ. Основным позитивным драйвером остается энергетический сегмент с долей в выручке почти 78%. Покупку бумаг эмитента стимулировали сообщения о крупных EPC-контрактах на строительство энергетических объектов, которые укрепляют портфель заказов компании и повышают предсказуемость ее финансовых результатов.

Торги 4 июня на американских фондовых площадках завершились разнонаправленно. S&P 500 прибавил 0,41%, Dow Jones вырос на 1,73%, обновив исторический максимум, Russell 2000 поднялся на 1,45%, а Nasdaq 100 опустился на 0,53%. Рост котировок стимулировали снижение доходности трежерис, ослабление опасений по поводу повышения ставок ФРС, а также некоторая стабилизация ситуации на Ближнем Востоке. Спрос сместился в сторону циклических и защитных секторов, активность покупателей в технологическом сегменте несколько ослабла.

В лидеры роста при поддержке фармацевтических, биотехнологических и медицинских компаний вышел сектор здравоохранения (XLV: +3,07%). В аутсайдерах оказался технологический сектор (XLK: −1,56%). Давление на него оказала коррекция в полупроводниковой отрасли после публикации отчетности Broadcom (AVGO: −12,59%). Хотя результаты и прогнозы компании были восприняты преимущественно позитивно, они не смогли оправдать завышенные ожидания инвесторов, сформировавшиеся вокруг ИИ-сектора.

В акциях «Великолепной семерки» динамика была смешанной. Лучше рынка выглядели Alphabet (GOOGL: +3,68%) и Nvidia (NVDA: +1,82%), часть крупнейших технологических компаний корректировалась вслед за чипмейкерами. Инвесторы продолжили фиксировать прибыль в отдельных бумагах после активного ралли последних месяцев, однако интерес к теме ИИ остается высоким.

Макроэкономическая статистика носила смешанный характер. Число первичных заявок на пособие по безработице за неделю выросло до максимальных с февраля 225 тыс. против консенсуса 213 тыс. Окончательная оценка роста производительности труда в первом квартале была пересмотрена с 0,8% до 0,3%. Повышение удельных затрат на рабочую силу замедлилось до 1,8%. Несмотря на неоднозначные данные, инвесторы прогнозируют менее жесткий курс денежно-кредитной политики ФРС.

— Blackstone (BX: +7,5%) обновила информацию в отношении фонда прямого кредитования BCRED. Ограничения на вывод средств из него сохраняются, но отток капитала замедлился. Менеджмент заявляет об устойчивом спросе на другие продукты компании для состоятельных инвесторов.

— Агентство Bloomberg сообщило, что отдельные представители семьи Глейзер рассматривают возможность продажи части своей доли в клубе Manchester United (MANU: +7,2%).

— Лучше ожиданий по выручке за четвертый финансовый квартал отчиталась Brown-Forman (BF.B: +2,8%). Компания сообщила о высоком спросе на новые продукты, положительном эффекте от реорганизации дистрибьюторской сети в США и реализации программы сокращения расходов. Вместе с тем менеджмент прогнозирует нулевой органический рост продаж в 2027 финансовом году на фоне сохраняющегося давления на потребительский спрос.

— СМИ сообщили о подготовке Sleep Number (SNBR: −67,1%) к возможной процедуре банкротства. По данным источников, производитель матрасов и товаров для сна рассматривает варианты финансовой реструктуризации, включая продажу бизнеса. Основными факторами давления остаются высокая долговая нагрузка и ухудшение финансовых показателей компании.

— Ciena (CIEN: −13,7%) представила квартальную отчетность лучше ожиданий и повысила прогноз выручки на текущий финансовый год, отметив устойчивый спрос на оборудование для оптических сетей и центров обработки данных. Однако инвесторы предпочли зафиксировать прибыль, так как с начала года акции CIEN прибавили более 160%, поэтому сильные результаты уже во многом были заложены в цену.