Акции крупнейшей в Китае сети магазинов бабл-ти взлетели на 43% после IPO

Акции крупнейшей в Китае сети магазинов пузырькового чая Mixue, у которой больше точек продаж, чем у McDonald's и Starbucks, подскочили в цене после ее дебюта на бирже в Гонконге. Компания смогла покорить Китай благодаря мороженому и лимонаду дешевле $1, а ее талисман Снежный король стал чем-то вроде национальной иконы.

Сразу после открытия Гонконгской биржи котировки Mixue взлетели на 30%. В последующие часы рост ускорился до 43%. Сильный аппетит розничных инвесторов проявился заранее — в ходе букбилдинга книга заявок для них оказалась переподписана в 5258 раз. Перед началом биржевых торгов акции Mixue торговались на «сером рынке» с премией в 20% к цене их размещения, пишет Nikkei Asia. IPO Mixue на $444 млн стало крупнейшим в Гонконге в 2025 году.

Акции конкурирующих производителей бабл-ти на Гонконгской бирже 3 марта торговались с понижением. Рыночная стоимость Nayuki рухнула на 11,4%, Sichuan Baicha Baidao — на 6,2%. Бумаги Guming просели в цене на 1,5%.

Mixue быстро расширяется: менее чем за три года ее сеть выросла более чем вдвое. К октябрю 2024 года в ней было 45,3 тыс. точек продаж — это больше, чем у McDonald's (43,5 тыс. заведений на конец 2024 года) и у крупнейшей в мире сети кофеен Starbucks (40,6 тыс.), отмечает Nikkei. Почти 90% заведений Mixue работают в Китае, остальные — в других странах Юго-Восточной Азии, а также в Австралии.

В отличие от Starbucks, которая управляет 53% своих кафе напрямую, Mixue полагается на франчайзинг: более 99% ее заведений управляются франчайзи, отмечает Reuters. При этом франшиза Mixue стоит дешевле среднего.

Рецепт успеха Mixue — это дешевые продукты (например, мороженое и лимонад за 83 цента), навязчивая рекламная песенка «Я люблю тебя, ты любишь меня, Mixue Ice Cream and Tea» и популярный маскот Снежный король, известный в Китае не меньше, чем Рональд Макдональд и Полковник Сандерс из KFC, пишет The Wall Street Journal. 

По данным Dealogic, с начала 2025 года в Гонконге прошли IPO на $1,44 млрд — это лучший старт с 2021-го. В первый день торгов акции в среднем растут на 11,7%,  что значительно выше, чем в 2024 году (7,6%).

Осенью 2024 года Гонконгская фондовая биржа и регулятор фондового рынка объявили о сокращении времени рассмотрения и одобрения заявок на IPO до 100 дней. Ранее среднее время одобрения составляло 173 рабочих дня. Из-за сокращенного периода расчетов по IPO некоторые брокеры в Гонконге начали предлагать маржинальные кредиты (займы для покупки акций) с очень низкими процентными ставками. Это повысило интерес розничных инвесторов к IPO известных компаний, таких как Mixue.