Акции PayPal растут девять торговых сессий подряд. Продолжится ли ралли после отчета?

Акции одной из крупнейших финтех-компаний мира PayPal дорожают уже на протяжении девяти торговых сессий подряд: это самая продолжительная подобная серия за четыре года. Инвесторы скупают бумаги в ожидании отчетности сервиса за второй квартал, которая ожидается 29 июля. Финансовые показатели компании помогут прояснить дальнейшую траекторию движения бумаг, говорят аналитики.

За последние девять торговых сессий акции PayPal выросли на 7% и показали самую продолжительную серию роста с апреля 2021 года, когда за десять сессий котировки поднялись на схожую величину. Об этом сообщил MarketWatch. Тем не менее с июля 2021 года, когда акции достигли своего исторического пика, стоимость бумаг PayPal снизилась примерно на 75%, а с начала текущего года — более чем на 8%.

Такая динамика формирует вокруг компании статус волатильной акции, вызывая у инвесторов диаметрально противоположные настроения в преддверии отчетности: одни опасаются усиления конкуренции в сегменте онлайн платежей, другие рассчитывают на улучшение исполнения стратегических целей под руководством действующего менеджмента. 

— Аналитик Bernstein Харшита Рават прогнозирует, что предстоящая отчетность будет позитивной, передает MarketWatch. Во‑первых, сохраняющиеся сильные и стабильные тенденции в онлайн-торговле могут обеспечить устойчивый рост транзакционной активности. Во‑вторых, более слабый доллар США теоретически способствует росту трансграничных операций компании, хотя значительную часть валютных рисков нейтрализует существующая у PayPal достаточно продуманная программа по хеджированию, отметила аналитик. По словам Рават, компания повышает скорость вывода новых продуктов на рынок и стимулирует интерес к собственным дебетовым картам.

Но Bernstein присвоил акциям лишь нейтральный рейтинг, отметив скепсис в отношении краткосрочных перспектив компании. С точки зрения Рават, у инвесторов сложилась равновероятная дилемма: либо акции PayPal станут быстрорастущими с многократной доходностью в течение трех лет, либо обернутся «структурным шортом». Главная проблема состоит в том, что на текущий момент недостаточно данных, чтобы уверенно склониться к одному из этих сценариев. Именно это неопределенное сочетание сильных фундаментальных драйверов и рисков создает вокруг PayPal напряженную, но в то же время привлекательную для торгующих участников ситуацию, считает аналитик Bernstein.

— Аналитик Jefferies Тревор Уильямс ожидает, что PayPal превзойдет прогнозы по валовой прибыли от транзакций и по маржинальности в абсолютном выражении, однако ключевой цифрой, на которую обратят внимание инвесторы, станет показатель Branded TPV (объем транзакций через фирменную форму оплаты). Уильямс полагает, что темпы роста этого показателя во втором квартале замедлились из-за торговых ограничений, наложенных на китайские платформы, среди которых Temu и Shein. Аналитик прогнозирует рост Branded TPV на уровне 5% по сравнению с 6% в первом квартале и считает маловероятным значительное ускорение до конца года. На фоне этого он так же сохраняет нейтральный рейтинг для акций PayPal и ожидает, что отсутствие драйверов для заметного улучшения динамики объемов платежей ограничит потенциал роста акций.

— По мнению Morgan Stanley, PayPal во втором квартале продолжит демонстрировать здоровый рост благодаря усилиям в области «умных» транзакций и развитию офлайн‑решений. Актуальные инициативы по углублению интеграций с партнерами и ценовые программы должны обеспечить ускорение выручки: рост объемов транзакций ожидается в пределах 5–6% по сравнению с 4% в предыдущем квартале, а объемы платформы приема платежей Braintree превысят 2%. По мнению Morgan Stanley, это подтверждает способность компании эффективно диверсифицировать источники дохода.

Аналитики Morgan Stanley сохраняют нейтральную рекомендацию, отмечая, что текущая база бизнеса и выкуп акций поддерживают стабильность оценки, но ключевые драйверы роста пока не проявили себя в полном объеме. Для перехода к более оптимистичному прогнозу необходимо увидеть ускорение внедрения «умного» транзакций в фирменной форме выше 45% и более значительный рост клиентов в сервисе быстрых переводов Venmo.

Финтех-сервис 28 июля объявил о расширении возможностей своей платежной платформы для бизнеса: он анонсировал запуск функции, которая позволит продавцам принимать платежи в виде криптовалют. Платформа будет поддерживать транзакции с участием более чем 100 криптовалют и криптокошельков, включая Coinbase и MetaMask, заявила компания.

«В мире есть 650 млн пользователей, которые участвуют в рынке криптовалют объемом в $3 трлн. Мы хотели дать малому бизнесу доступ к [этой] растущей базе клиентов», — заявил в интервью Bloomberg генеральный менеджер PayPal по платформе для крупного бизнеса и продавцов Фрэнк Келлер. По его словам, PayPal хочет тем самым продемонстрировать свою долгосрочную нацеленность на крипторынок.