Акции владельца бренда UGG могут прибавить 32% — UBS. Что поддерживает его оптимизм?

После резкого проседания котировок Deckers Outdoors — владельца брендов одежды и обуви UGG, Hoka и Teva — аналитик банка UBS увидел шанс на отскок: его новая целевая цена подразумевает рост акций примерно на треть. UBS ждет ускорения роста прибыли, расширения ассортимента и географии присутствия, а также усиленного маркетинга. Однако не все аналитики разделяют этот взгляд: на прошлой неделе один из них рекомендовал продавать бумаги, указав на слабость собственных продаж и давление пошлин.

UBS увидел подходящий момент для покупки акций производителя обуви Deckers Outdoors, которому принадлежат бренды Ugg, Hoka и Teva, пишет CNBC. Акции компании с начала года потеряли 41% стоимости, однако аналитик банка Джей Соул установил для них целевую цену на уровне $158: это предполагает рост бумаг почти на 32% относительно закрытия в пятницу, 29 августа (в понедельник, 1 сентября, торги в США не проводились из-за Дня труда).

«Мы видим отличную возможность для покупки акций компании роста, которая сейчас заметно недооценена рынком», — написал Соул.

Одной из причин повышения целевой цены аналитик назвал возросшую вероятность того, что Deckers сможет увеличить свою прибыль в ближайшие годы.

«В нашей модели на 2028 финансовый год мы ожидаем прибыль на акцию в $7,9, но теперь вероятность реализации нашего оптимистичного сценария с $10 стала выше. У Deckers есть несколько факторов роста, которые в совокупности формируют более убедительные перспективы, чем мы предполагали ранее», — подчеркнул Соул.

Соул отдельно указал на высокий потенциал повышения продаж кроссовок бренда Hoka. По его словам, появляются новые возможности для выхода в смежные сегменты, а также есть значительный потенциал для расширения бизнеса в Азии и Европе, а также увеличения числа фирменных магазинов по всему миру.

Кроме того, Соул обратил внимание на то, что Deckers нарастила маркетинговые расходы до более чем 10% от выручки. Популярность Hoka в США остается высокой, а риски, связанные с пошлинами, не снижают его оптимизма в отношении долгосрочной истории бренда. Он добавил, что тренд на обувь с «максимальной амортизацией» (max cushioning), с которым ассоциируется Hoka, имеет все шансы оставаться востребованным у покупателей в течение длительного времени.

На премаркете во вторник, 2 сентября, акции Deckers Outdoor снижались примерно на 1,4%. За прошлую неделю акции компании выросли на 12% на фоне запуска коллекции Teva осень–зима 2025, ориентированной на всесезонные outdoor-исследования, пишет Simply Wall St. 

Дополнительным драйвером стала коллаборация с дизайнером Шоном Уотерспуном, переосмыслившая классические модели Teva: она способна привлечь внимание покупателей, считает издание.

На прошлой неделе аналитик Гэри Александр, которого цитировал SeekingAlpha, порекомендовал продавать акции Deckers Outdoor на фоне слабых продаж в собственных магазинах, давления пошлин на валовую маржу и высокой конкуренции во всех ключевых категориях продукции. Аналитик посяснил, что компания все больше полагается на оптовиков для роста, тогда как продажи в ее собственных магазинах слабеют, что и становится катализатором падения маржинальности. 

Всего рейтинг акциям Deckers присвоили 27 аналитиков, и мнения разделились: по 13 аналитиков советуют покупать бумаги (рейтинги Buy и Overweight) и держать их (Hold). Еще один аналитик считает, что бумаги стоит продать (Sell).