Акции владельца брендов UGG и Hoka рухнули из-за пошлин. Стоит ли покупать их?

Котировки американской Deckers Outdoor резко снизились после публикации слабого прогноза на текущий квартал. Производитель кроссовок Hoka и меховых ботинок UGG, кроме того, отказался предоставлять годовой прогноз. Причины — неопределенность на глобальных рынках и потенциальные торговые пошлины. Аналитики понизили таргеты и поставили под сомнение рост бренда Hoka, тогда как UGG неожиданно оказался драйвером продаж.

Акции Deckers обвалились на 19% на премаркете Нью-Йоркской фондовой биржи. С началом основных торгов падение ускорилось до 22% — на фоне общего снижения рынка после угрозы Трампа ввести пошлину в 50% на импорт из ЕС.

Распродажа Deckers началась после заявления компании о том, что ее выручка в текущем квартале составит $890–910 млн — ниже консенсуса FactSet в $925 млн, который приводит Barron's. Прогноз по прибыли составил $0,62–0,67 за акцию против ожидавшихся $0,79. Кроме того, руководство Deckers отказалось предоставлять прогноз на текущий финансовый год, который начался в марте, сославшись на «макроэкономическую неопределенность».

По данным Reuters, США являются крупнейшим рынком сбыта для Deckers, при этом около 20% продукции компания поставляет с фабрик Китая. Финансовый директор Deckers Стивен Фашинг заявил на телефонной конференции с аналитиками, что компания готова взять на себя часть издержек, связанных с пошлинами, но думает о повышении цен в США. В сочетании с «общим ослаблением потребительской активности» это может привести к падению спроса, предупредил он.

— KeyBanc понизил рейтинг акций Deckers с уровня «выше рынка» (overweight) до нейтрального (sector weight). Банк сослался на проблемы бренда Hoka, отметив «очевидное снижение темпов роста на фоне таких факторов, как замедление привлечения новых клиентов и макроэкономическое давление». Hoka «больше не выглядит столь же конкурентоспособным по сравнению с другими прорывными беговыми брендами», считает KeyBanc.

— Аналогичным образом инвестрейтинг Deckers ухудшил Telsey Advisory, понизив таргет по акциям с $240 сразу до $120, а также Evercore ISI — с пересмотром целевой цены с $235 до $110. 

— Аналитики Seaport Research Partners подтвердили нейтральный рейтинг по акциям Deckers. Они отметили, что компания заметно превзошла ожидания по выручке и прибыли в прошлом финансовом году. Сюрприз преподнес бренд UGG —  его продажи выросли на 4%, хотя прогнозировалось падение на 15%.

— Нейтральный рейтинг для Deckers сохранил и Wells Fargo — инвестиционный гигант с Уолл-стрит ограничился понижением таргета со $120 до $100.

— Оптимистичного взгляда на акции Deckers продолжают придерживаться Truist, Baird, Raymond James, Barclays, BNP Paribas, Needham и TD Cowen. Они подтвердили рейтинги «покупать» (Buy, Strong Buy) либо «выше рынка» (Overweight, Outperform). При этом, все понизили таргеты.

С начала 2025 года акции Deckers подешевели вдвое. По данным FactSet, 15 из 25 аналитиков рекомендуют покупать бумаги компании. Советов «продавать» нет.