Акции Walmart дешевеют второй день. JPMorgan советует инвесторам покупать на падении

JPMorgan считает, что инвесторам стоит воспользоваться распродажей акций Walmart, чтобы закупить их в портфель со скидкой. Бумаги ретейлера дешевеют два дня подряд после неутешительного прогноза о первом за три года снижении прибыли. Аналитик JPMorgan считает, что у компании все под контролем, и акции будут расти. Коллеги с Уолл-стрит его поддерживают и рекомендуют инвесторам не упускать возможность. 

Упавшие после предупреждения о сокращении прибыли акции Walmart — хорошая возможность для инвесторов докупить их, считает аналитик JPMorgan Кристофер Хорверс. В пятницу он подтвердил для бумаг компании рейтинг Overweight и целевую цену в $122 — это на 15% выше уровня закрытия в четверг. Реакция инвесторов, распродавших акции в ответ на неутешительный прогноз, была преувеличенной, считает Хорверс. Walmart показал, что ситуация с потребительским спросом выглядит устойчиво, а не наоборот, как это могло показаться изначально, добавил аналитик JPMorgan.

«Объективно мы считаем, что история Walmart в целом остается неизменной, а вопрос о том, считать ли стакан наполовину полным или наполовину пустым, зависит от того, как вы смотрите на реинвестирование», — отметил в своей записке аналитик Хорверс (цитата по CNBC).

Прогноз прибыли Walmart ниже ожидаемого в основном вызван переносом расходов, связанных с интеграцией бренда умных телевизоров Vizio, который компания купила год назад, а также с тем, что в феврале этого года на один день меньше, чем в прошлом году, считает аналитик. «Мы считаем, что руководство [Walmart] принимает эти инвестиционные решения с позиции силы, и в конечном итоге контроль над прибыльностью находится в их руках», — сказал он (цитата по MarketWatch). 

Но темпы роста маржи в краткосрочной перспективе могут оказаться ниже предыдущих прогнозов, добавил эксперт. В следующие три года Walmart достигнет операционной маржи 6% как в США, так и на международных рынках, прогнозирует Хорверс.

На торгах в пятницу акции Walmart падали на 3%, до минимума почти за месяц. Они дешевеют второй день подряд: в четверг бумаги компании показали худший результат среди акций индекса Dow Jones, потеряв более 6% стоимости. Тем не менее, за последние 12 месяцев они в плюсе на 63,5%.

Акции Walmart начали снижаться после того, как крупнейший ретейлер США, рассматриваемый инвесторами как индикатор состояния потребительского рынка, предупредил о снижении скорректированной прибыли в текущем квартале впервые за три года. Вопреки тому, что результаты Walmart за самый важный в торговле четвертый квартал превзошли ожидания Уолл-стрит, рынок сфокусировался на негативном прогнозе, увидев в нем сигнал возможного снижения потребительских расходов, писал Bloomberg, 

В пятницу многие аналитики скорректировали свои целевые цены по акциям Walmart, но никто не пересмотрел свой рейтинг по ним, показывает MarketScreeneer. Однако в корректировке таргетов мнения разделились. Например, Goldman Sachs, KeyBank, HSBC и TD Cowen повысили таргеты и сохранили рекомендации покупать (рейтинги Buy и Overweight). А вот RBC, Piper Sandler, Deutsche Bank и Evercore ISI — наоборот, понизили, но тоже сохранили советы покупки.

Сейчас у инвесторов есть хорошая возможность для покупки акций на падении, считает аналитик TD Cowen Оливер Чен. Он повысил целевую цену на акции компании со $110 до $115, что на 18% выше цены последнего закрытия. Продуктовый сектор, ценовая стратегия, цепочка поставок, доставка и инициативы в области высокомаржинальных рынков и рекламы — вот это драйверы роста Walmart, по мнению аналитика.

Аналитик RBC хоть и был в числе тех, кто незначительно снизил целевую цену на бумаги компании — со $109 до $107, — но тоже поддержал коллег и подчеркнул, что падение является отличной возможностью для инвесторов докупить акции Walmart.

Теперь средняя оценка Уолл-стрит на акции Walmart — $109,4, что предполагает их рост еще на 12% от цены последнего закрытия. Большинство аналитиков, следящих за динамикой бумаг, по-прежнему остаются позитивно настроенными. Из 42 экспертов покупать акции Walmart советуют 37. Еще четверо рекомендуют держать ранее купленные акции в портфеле и только один — продавать.