Аналитик Jefferies предрек рост акций Formula One на 19%. На что он делает ставку?

Аналитики Jefferies начали покрытие акций Liberty Media Formula One с рекомендацией покупать (рейтинг Buy) и целевой ценой $115, пишет CNBC. Это предполагает потенциал роста на 19% по сравнению с уровнем открытия торгов 9 сентября. По мнению Jefferies, компания, работающая в сфере автоспорта и индустрии развлечений, отлично знает свою аудиторию, и это помогает ей строить устойчивый бизнес с растущей рентабельностью.

Liberty Media фокусируется на «верхушке буквы K», заявил аналитик Jefferies Энтони Берни с отсылкой к K-образной модели экономики: это значит, что компания ориентируется на более состоятельную аудиторию.

«Эксклюзивное партнерство Formula One с Apple TV в США подчеркивает растущую ценность [гонок высшего класса] F1. Мы видим потенциал роста за счет более чем 20 млн американских подписчиков Apple TV. Многие из них, вероятно, входят в премиальную целевую аудиторию F1, несмотря на меньший общий объем целевого рынка по сравнению с [предыдущим правообладателем] ESPN», — пояснил Берни.

«Мы также ожидаем роста за счет расширения премиальных предложений Formula One (например, F1 Arcade, F1 Drive, VIP-обслуживания и туров на гонки на выходные), поскольку потребители все больше отдают приоритет впечатлениям, а не товарам», — добавил аналитик.

Покупка MotoGP (ведущего чемпионата по шоссейно-кольцевым мотогонкам) тоже приведет к увеличению маржи, рассчитывает Берни. Он объясняет это тем, что MotoGP перейдет на экономическую модель F1, которая сейчас получает в несколько раз больше выручки от спонсорства и прав на трансляции, чем мотогонки, хотя ее фанатская база больше лишь в два раза.

Стратегия роста Liberty Media, не требующая больших вложений в физические активы, делает компанию привлекательной в потребительском секторе, отметил также аналитик Jefferies.

«Потребности Formula One в капитале остаются скромными: ожидается, что ее затраты будут держаться на уровне менее 3% от выручки в течение 2024–2028 финансовых годов, — написал аналитик. — Такая модель с низким объемом материальных активов поддерживает стабильную генерацию свободного денежного потока».

Акции Formula One в этом году отстают от широкого рынка: с начала года они упали на 2,6%, в то время как индекс S&P 500 за этот же период вырос на 12%.

Большинство аналитиков Уолл-стрит разделяют оптимизм Jefferies: из 16 экспертов, отслеживающих ценные бумаги Formula One, 15 рекомендуют их к покупке (рейтинги Buy и Overweight). Лишь один аналитик советует держать акции в портфеле (Hold), при этом рекомендаций на продажу нет.