Бенефициары развода: 8 компаний, которые выиграют от роста оборонных расходов Европы

Президент США Дональд Трамп, вернувшись в Белый дом, начал активно заниматься вопросами перемирия России и Украины, что привело к неожиданным результатам. Он заявил, что США отделяет от Европы «большой, прекрасный океан», а значит для Европы поддержка Украины и вопросы обеспечения безопасности на континенте важнее, чем для Америки. Похожую мысль в Мюнхене высказал и вице-президент США Джей Ди Вэнс, который заявил, что Европе самостоятельно нужно заняться проблемами своей безопасности. 

Ранее Трамп говорил, что страны НАТО — а по большей части это европейские государства — должны повысить утвержденную норму расходов на оборону до 5% ВВП. Сейчас она установлена на уровне в 2%. Члены НАТО должны будут увеличить свои расходы на оборону «значительно выше 3%» ВВП, заявил на Мюнхенской конференции по безопасности генсек НАТО Марк Рютте.  

По оценкам Еврокомиссии, в ближайшие десять лет европейские страны должны будут инвестировать в оборону 500 млрд евро. В 2021-2024 годах они уже увеличили общие расходы на оборону более чем на 30%, до 326 млрд евро. Сейчас они составляют 1,9% ВВП Евросоюза. Глава Европейской комиссии Урсула фон дер Ляйен заявила, что предложит внести исключения в бюджетные правила, чтобы увеличить оборонные расходы — сейчас бюджетный дефицит европейских стран не должен превышать 3% ВВП, а общий объем госдолга — 60% ВВП. «… Повышение с чуть ниже 2% до более 3% (ВВП) потребует инвестиций в сотни миллиардов евро каждый год. Нам нужен смелый подход», — сказала она.

О решении по оборонным расходам могут объявить на саммите НАТО в Гааге в конце июня этого года, пишет Euronews. 

«Европе необходимо увеличить расходы на оборону... Акции оборонных компаний — это тема, которая, вероятно, продолжит набирать обороты. Они уже показали хорошие результаты, но, я считаю, у них еще есть потенциал для дальнейшего роста», — заявил Reuters Альберто Конка, главный инвестиционный директор швейцарской управляющей компании LFG+ZEST. 

Аналитики Citigroup (их цитирует CNBC) считают, что европейский оборонный сектор получит значительный импульс, если государства-члены НАТО примут решение о повышении целевых уровней расходов с 2% до 3% ВВП. «Мы оцениваем потенциальный рост сектора на 30% при уровне расходов в 3% от ВВП», — говорится в их записке. 

Среди бенефициаров увеличения расходов инвестбанк называет немецкую компанию Hensoldt, специализирующуюся на технологиях в оборонном и аэрокосмическом секторах. По оценке Citi, доля европейских продаж Hensoldt составляет до 86%. Правительство Германии владеет 25% акций компании. С начала года ее бумаги выросли в цене почти на 40%. 

Немецкая компания Mwb Research в понедельник, 17 февраля, повысила целевую цену акций Hensoldt с 43 евро до 45 евро, но понизила рекомендацию с «покупать» до «держать».

Hensoldt в 2024 году получила около 0,7% от оборонных расходов европейских стран НАТО, посчитал аналитик Mwb Янс-Петер Рик. Но, по его мнению, перспективы роста компании после 2030 года неясны, в том числе, из-за растущей конкуренции. Всего у компании девять рейтингов от аналитиков, по четыре – «покупать» и «держать» и один — «продавать». Средняя целевая цена — 40,82 евро. Цена открытия в понедельник, 24 февраля, на бирже в Мюнхене — 48,1 евро. 

Также в рекомендациях Citi — шведская Saab, а также две британские компании — оборонная QinetiQ и аэрокосмическая Babcock. 

У Saab с начала года акции выросли более чем на 27%. У компании девять рейтингов от аналитиков, из них пять «покупать», три — «держать» и один «выше рынка». Средняя целевая цена — 259 датских крон. В понедельник торги ее акциями в Стокгольме открылись с уровня 299,7 кроны. 

У QinetiQ и Babcock есть контракты от правительства Британии на обслуживание украинского военного оборудования, напоминает Citi. С начала года бумаги QinetiQ потеряли около 4,5%, Babcock — прибавили 29%.

У QinetiQ девять рейтингов от аналитиков, из которых шесть — «покупать». Средняя целевая цена — 5,05 фунтов. Цена открытия 24 февраля — 3,86 фунта.

За деятельностью Babcock следят десять аналитиков. Из них семь советуют покупать ее бумаги. Средняя целевая цена — 6,77 фунта. Цена открытия 24 февраля — 6,4 фунта.  

Citi отметила, что важно понимать региональные нюансы работы компаний — некоторые страны Европы готовы увеличить расходы на оборону быстрее, чем другие. «Швеция, на которую приходится около 40% продаж Saab, увеличивает расходы на оборону намного быстрее (и с более низкой базы), чем такая страна, как Великобритания (на которую приходится наибольшая доля продаж у QinetiQ и Babcock)», – написали они.

Аналитики JPMorgan советуют присмотреться к американским компаниям с европейским присутствием. Они считают, что, если 40% увеличенных оборонных расходов пойдет на оборудование, то рынок для американских компаний за несколько лет увеличится примерно на $15 млрд.

В числе их рекомендаций американские Lockheed Martin, Raytheon, Curtiss-Wright и Boeing. 

У Lockheed Martin и Raytheon на Европу приходится примерно 11% продаж, по оценке JPMorgan.

Как говорится в материалах банка, рост европейских расходов на оборону — это хорошая возможность для американских подрядчиков в рамках НАТО. А кроме того, США могут подтолкнуть Европу к покупке большего количества американских товаров в рамках новой торговой политики. Ведь Трамп выступает за сокращение торгового дефицита США со своими основными партнерами. Оружие здесь тоже может учитываться, считают аналитики JPMorgan. 

Curtiss-Wright в начале этого года Forbes включил в список шести оборонных компаний, акции которых стоит покупать в 2025 году. Журнал отмечает, что она регулярно превосходит ожидания аналитиков по выручке и прибыли. По итогам 2024 года компания отчиталась о новых заказах на $3,7 млрд — на 20% больше, чем в прошлом году. Это отражает сильный спрос на рынках аэрокосмической и оборонной промышленности, говорится в ее отчетности. Выручка за год составила  $3,1 млрд, рост год к году на 10%. 

Средняя целевая цена ее акций от 10 аналитиков — $406,63. В пятницу торги ее бумагами закрылись по $316,2.