Bernstein назвал «самую недопонятую» криптоакцию с потенциалом роста на 50%

Аналитик Bernstein резко повысил целевую цену акций криптобиржи Coinbase и теперь видит потенциал их роста еще почти на 50%. По мнению Bernstein, Coinbase остается самой недооцененной Уолл-стрит криптоакцией. На торгах в среду котировки компании обновили максимум более чем за четыре года, а за последние четыре торговые сессии выросли более чем на 35% благодаря ажиотажу вокруг стейблкоинов — аналога доллара США на крипторынке.

Аналитик Bernstein Гаутам Чхугани повысил целевую цену акций Coinbase с $310 сразу до $510, подтвердив рейтинг Outperform («выше рынка», эквивалентно совету покупать), передает CNBC. Новый таргет Чхугани предполагает потенциал роста котировок компании на 48% от уровня закрытия 24 июня. «Coinbase — самая недопонятая [аналитиками] криптовалютная компания среди тех, которые мы покрываем. Несмотря на множество драйверов роста, Уолл-стрит по-прежнему недооценивает крупнейший универсальный криптобанк», — отметил Чхугани в записке, которую цитирует CNBC.

По мнению Bernstein, у Coinbase несколько важных преимуществ: это единственная криптокомпания в индексе S&P 500; она доминирует на американском рынке криптоторговли; управляет крупнейшим среди бирж бизнесом по выпуску стейблкоинов — криптовалют, чей курс привязан к доллару США; лидирует в институциональной криптосфере; приобрела крупнейшую в мире биржу криптовалютных опционов и развивает самый быстрый блокчейн на базе Ethereum — второй по величине криптовалюты.

Coinbase продолжает развеивать скепсис аналитиков — ее доля на рынке остается стабильной, несмотря на появление новых игроков, отметил Чхугани. По его словам, даже если крупные брокерские компании выйдут на рынок с собственными криптосервисами — они не смогут составить серьезную конкуренцию Coinbase, потому что вряд ли смогут сразу предложить такой же широкий набор услуг. Компания также может выиграть от готовящихся законодательных инициатив — в частности, от законопроектов GENIUS, который должен установить единые правила для рынка стейблкоинов, и CLARITY, призванного внести больше определенности в регулирование цифровых активов.

Кроме этого, перед Coinbase открывается еще более масштабная перспектива — рынок фьючерсов, указывает аналитик. Потенциал криптодеривативов в США он оценивает как «огромный». После запуска торговли фьючерсами на биткоин и Ethereum компания готовится вывести на рынок бессрочные фьючерсные контракты.

По оценке Bernstein, совокупная выручка Coinbase в этом году составит около $9,5 млрд, это будет рост на 45% относительно 2024-го. 

На торгах 25 июня котировки Coinbase подскочили на 7,2% — до $369,2. Это стало их максимумом с апреля 2021 года, но затем они растеряли половину набранного. Предыдущую торговую сессию 

Coinbase закрыла в плюсе на 12,2%, возглавив рост индекса S&P 500, отмечает MarketWatch. Всего за последние четыре торговые сессии рыночная стоимость компании увеличилась более чем на 35% после того, как криптовалютная биржа представила новый сервис Coinbase Payments — инфраструктуру для платежей в стейблкоинах. Законопроект GENIUS, который на прошлой неделе получил одобрение в Сенате, стал еще одним фактором роста. 

С начала 2025 года капитализация Coinbase взлетела почти на 45%. Для сравнения, главный фондовый индекс США S&P 500 за аналогичный период прибавил порядка 4%.

В понедельник Coinbase получила еще одно повышение целевой цены — от аналитика Benchmark, который поднял ее с $301 до $421 и подтвердил совет «покупать». Benchmark считает 2025 год для Coinbase «трансформационным» и также отмечает перспективы, которые откроет принятие законопроекта о регулировании стейблкоинов. По словам аналитика, стейблкоины являются «ключевым сегментом бизнеса компании». Улучшение регуляторной среды и активные шаги самой Coinbase по использованию этих изменений поддержат долгосрочный рост котировок компании, считает Benchmark.

Тем не менее, большинство на Уолл-стрит относятся к акциям Coinbase с осторожностью. Среди 37 аналитиков, присвоивших рейтинги бумагам криптобиржи, 18 настроены нейтрально (Hold), 17 советуют покупать (оценки Buy и Overweight), а оставшиеся двое — продавать (Underweight и Sell). Консенсусная целевая цена Уолл-стрит составляет $279,5 — это почти на 19% ниже уровня последнего закрытия.