Bernstein ждет замедления инвестиций в кибербезопасность. Этот сектор переоценен?

Акции компаний из сектора кибербезопасности имеют завышенную оценку по сравнению с целевой, отметили аналитики Bernstein. Об этом они пишут в отчете, посвященном снижению оценки бумаг CrowdStrike до «нейтральной». По мнению инвестбанка, инвесторы покупали акции отрасли как наиболее надежные на фоне экономической неопределенности, вызванной введением торговых пошлин. Но теперь, когда пик неопределенности пройден, инвестиции в сектор могут замедлиться.

Bernstein указал на завышенную оценку акций CrowdStrike по сравнению с их целевой ценой — это, по мнению инвестбанка, характерно для всего сегмента кибербезопасности. Так инвестбанк объяснил понижение рейтинга CrowdStrike с «выше рынка» (Outperform, эквивалентно рекомендации «покупать») до «на уровне рынка» (Market Perform) 6 июня. За два дня до этого Bernstein поднял целевую цену акций разработчика с $347 до $371, что все равно на 20% ниже цены закрытия торгов 5 июня.

Аналитики предположили, что инвесторы все чаще обращают внимание на акции сектора кибербезопасности как на стабильный актив на фоне экономической неопределенности. Эта сфера воспринимается как вынужденная статья расходов, даже если бюджеты компаний на IT в целом находятся под давлением, говорится в отчете инвестбанка, который приводит Investing.com.

Однако в Bernstein выразили обеспокоенность тем, насколько в будущем возможно заметное увеличение расходов на кибербезопасность, поскольку они остаются частью более широкой структуры затрат на IT и рассматриваются компаниями как «направление, не приносящее дохода» (cost center). По мнению аналитиков, по мере восстановления доверия к более широкому рынку программного обеспечения сектор кибербезопасности может столкнуться с замедлением роста.

Акции компании в ходе торгов 6 июня доходили до $478,5, что недалеко от 52-недельного максимума в $491,2. Доходность бумаг с начала года составила 37,5%.

Аналитики Bernstein отметили, что CrowdStrike остается одной из ключевых компаний в секторе кибербезопасности, демонстрируя уверенный рост и хорошие перспективы как по выручке, так и по прибыли в ближайшем году. В квартальном отчете 3 июня разработчик сообщил о высокой выручке ($4,14 млрд) и валовой марже на уровне 74,5%, пишет Investing.com. Тем не менее, Bernstein считает бумаги перепроданными.

Другие аналитики сохраняют оптимизм в отношении CrowdStrike. BMO Capital 6 июня повысил целевую цену акций с $405 до $500 и сохранил рейтинг «выше рынка» (Outperform), ссылаясь на сильную квартальную отчетность и широкий спектр решений в области безопасности.

Piper Sandler 4 июня поднял таргет CrowdStrike с $400 до $505, также сохранив рейтинг Overweight. Это решение банка отражает уверенность аналитиков в перспективах роста компании несмотря на то, что результаты первого квартала не полностью соответствовали ожиданиям инвесторов, отмечает Investing.com.

Cantor Fitzgerald 4 июня сохранил рейтинг Overweight с целевой ценой $475. Банк отметил, что CrowdStrike представила сильные результаты за первый квартал, превзойдя ожидания по ключевым показателям. Компания повысила годовой прогноз по операционной прибыли и прибыли на акцию, хотя прогноз по выручке не изменился. Cantor Fitzgerald отметил, что CrowdStrike получила $1 млрд с продаж через партнерство с GuidePoint Security, что сделало компанию первой в сфере кибербезопасности, достигшей этого уровня с одним партнером. Это сотрудничество сыграло ключевую роль в популяризации платформы Falcon, особенно через программу Falcon Flex, говорится в отчете банка.

Всего, по данным MarketWatch, бумаги CrowdStrike отслеживают 53 аналитика, из них 37 рекомендуют их покупать (оценки Buy и Overweight), 15 советуют держать (Hold), и один предлагает продать (Underweight). Консенсусная цена Уолл-стрит составляет $474,1.