Coca-Cola против American Express: кого из фаворитов Баффета советует Morningstar?

Пока инвесторы ждут отчета Berkshire Hathaway о сделках в прошедшем квартале, аналитики Morningstar сравнили две ключевые компании из портфеля Уоррена Баффета — Coca-Cola и American Express — и назвали, какая из них сейчас выглядит более привлекательной для покупки. 

Баффет ранее называл Coca-Cola и American Express «вечными акциями» — то есть бумагами, которые Berkshire намерена держать в портфеле бесконечно долго. По его мнению, обе компании добились выдающегося успеха в своих областях, а их продукты и услуги легко «путешествуют» по миру, превращая бренды в глобальные символы и неотъемлемую часть современной жизни.

— Coca-Cola обладает ощутимым преимуществом перед конкурентами по издержкам и сильными нематериальными активами, считают аналитики Morningstar Майкл Миллер и Дэн Су. У компании устойчивая структура баланса, а денежные потоки признаны надежными, что позволяет присвоить им низкий уровень неопределенности, считают аналитики. В третьем квартале Coca-Cola зафиксировала рост продаж, несмотря на макроэкономическое давление. После отчетности Morningstar планирует повысить справедливую стоимость акций на несколько процентов — до $72 за бумагу. Оценка аналитиков предполагает рост акций почти на 3% относительно цены закрытия 27 октября.

— American Express, по мнению аналитиков, также оторвалась от конкурентов благодаря уникальной модели «замкнутого цикла», которая объединяет выпуск карт, платежную сеть и прямые отношения с торговыми партнерами. Компания показала сильные результаты за третий квартал — рост транзакций и процентного дохода — а ее баланс остается устойчивым. Справедливую стоимость акций аналитики Morningstar оценивают в $265 — это на 27% ниже котировок на закрытии последних торгов.

Morningstar считает, что в текущих условиях более привлекательной для инвестиций выглядит Coca-Cola: бумаги American Express торгуются с заметной премией к внутренней оценке, тогда как акции Coca-Cola ближе к справедливой стоимости.

Бумаги Coca-Cola в начале торгов 28 октября прибавили около 1%, а с начала года — примерно 13%, отстав от широкого рынка, который вырос на 17%. Акции American Express на торгах 28 октября почти не изменились, с начала года они выросли на 22%. 

Из 28 аналитиков, покрывающих акции Coca-Cola, 86% советуют покупать их (рейтинги Buy и Overweight), и ни один не рекомендует инвесторам продавать акции. Что касается акций American Express, то покупать их советуют лишь 36% аналитиков, тогда как остальные рекомендуют либо держать, либо продавать.