Биотех, онлайн-аукцион и анализ данных: три перспективных small-caps от фонда Royce

Инвестиционная компания Royce Investment Partners, специализирующаяся на акциях компаний малой капитализации, рассказала, какие три компании заслужили долгосрочное доверие одного из ее small-cap-фондов. Среди них — нефтесервисная компания, биотех и онлайн-платформа для оптовой продажи подержанных автомобилей.

Партнер и портфельный управляющий фонда Royce Smaller-Companies Growth Fund Чип Скиннер рассказал о трех ставках в портфеле, в которые фонд верит на годы вперед. По его словам, у этих компаний есть все для долгосрочного роста — сильные конкурентные позиции и тренды, которые будут поддерживать их бизнес еще долгое время. 

Royce Smaller-Companies Growth Fund инвестирует в небольшие компании — как правило, с капитализацией до $7,5 млрд — и делает ставку на бизнесы с быстрым ростом выручки или прибыли, если считает, что рынок пока недооценивает их потенциал.

Flotek Industries (тикер FTK)

Нефтесервисная компания исторически известна своими высокотехнологичными решениями для подготовки скважин к добыче и повышения их эффективности. Однако, по словам Скиннера, эта часть бизнеса Flotek пострадала, особенно от циклического спада в секторе природного газа. Компания едва избежала банкротства, получив финансирование от одного из клиентов. Помог и приход нового CEO с опытом успешных turnaround-стратегий. Сейчас управляющий Royce видит признаки того, что химический сегмент Flotek переходит в фазу восстановления, чему способствует рост цен на сырьевые товары. 

Но фонд видит более интересную возможность в сегменте аналитики данных (Data Analytics): «Это направление растет быстрее и отличается более высокой маржинальностью», отмечает Скиннер. Одна из перспективных сфер применения новых аналитических решений — в строительстве электростанций «за счет потребителя» (behind-the-meter). Это особенно актуально из-за резкого роста спроса со стороны дата-центров.

«Мы считаем, что компания остается недооцененной и относительно «неоткрытой» рынком», — отметил управляющий Royce. 

Аналитики Уолл-стрит разделяют оптимизм Royce, у компании шесть рейтингов и все — покупать (Buy). Средний таргет составляет $21,93, что предполагает потенциал роста порядка 7% к цене закрытия торгов 14 мая.

Axsome Therapeutics (AXSM)

Компания занимается разработкой лекарств, и у нее уже есть три препарата, одобренных FDA и представленных в продаже. «Они применяются для лечения психиатрических и неврологических заболеваний, включая клиническую депрессию, а это — очень крупный рынок»,  — рассказывает Скиннер историю успеха Axsome. Компания привлекла интерес фонда еще много лет и ставка сыграла: акции компании показали сильную динамику, так как она успешно перешла из стадии разработки в стадию коммерциализации, рассказал управляющий Royce.

Совсем недавно FDA одобрило еще один из препаратов Axsome — Auvelity — для использования в лечении возбуждения при болезни Альцгеймера. Royce считает, что он имеет все шансы стать блокбастером — препаратом с потенциальной выручкой более $1 млрд в год. 

«Потенциал Auvelity пока не заложен в текущую оценку компании», — подчеркивает Чип Скиннер.

На Marketwatch у компании 19 рекомендаций покупать акции и две — держать. Целевая цена — $270,89, что дает потенциал роста порядка 16,5% к цене последнего закрытия.

ACV Auctions (ACVA)

Онлайн-платформа аукционов для оптовой продажи подержанных автомобилей помогает автодилерам избавляться от машин, которые им не нужны, поясняет партнер Royce. Однако результатами этой инвестиции фонд доволен не вполне. «Мы держим эту акцию уже несколько лет, и, честно сказать, ее результат пока оказался хуже наших ожиданий», — поделился Чип Скиннер. Он отметил, что после очень сильного третьего квартала 2024 года, когда выручка прибавила 44%, рост ACV замедлился — в первом квартале 2026-го выручка компании выросла на 12%, до $204 млн. Тем не менее, по словам Скиннера, ACV продолжает расти быстрее, чем весь рынок. Ее перспективы поддерживает ряд позитивных сигналов: 

— менеджмент ACV увеличил инвестиции в найм сотрудников, чтобы ускорить рост клиентской базы дилеров. 

— новые технологические решения — особенно ИИ-система, помогающая дилерам находить машины для пополнения склада прямо среди клиентов автосервиса — начинают приносить результаты.

— дополнительный рост ожидается за счет освоения новых ниш: аренда автомобилей, лизинг, изъятые автомобили, а также автопарки компаний. 

«Если эти тенденции продолжатся, рост компании может снова ускориться до 15–20% в год», — полагает управляющий Royce.

С начала года акции компании упали почти на 30%. Мнение аналитиков относительно перспектив  ACV в основном позитивное: у бумаг компании восемь рекомендаций покупать, четыре — держать и лишь одна — продавать. Средний таргет  — $9,3 — на 67,5% выше последнего закрытия.