Доходность 30-летних гособлигаций США достигла максимума с 2004 года
Трейдеры отреагировали на сильные экономические данные из США, жесткие комментарии ФРС и высокие цены на нефть / Фото: X / NYSE
Доходность 30-летних гособлигаций США 24 сентября поднималась примерно до 5,44% — максимального уровня с 2004 года, отмечает CNBC. Доходность эталонных 10-летних гособлигаций, с которой связаны ставки по ипотечным кредитам, достигала 5,14%, что стало максимумом с июля 2007 года. Доходность двухлетних бумаг снизилась до 4,88%, но осталась вблизи максимума 2023 года.
Рост стоимости госдолга в четверг стал продолжением распродажи на рынке американских гособлигаций. Накануне доходность 10-летних бумаг показала самый большой однодневный скачок с 7 апреля 2025 года: трейдеры отреагировали на более сильные, чем ожидалось, экономические данные из США, жесткие комментарии представителя ФРС и высокие цены на нефть.
Распродажа госдолга охватила и мировые рынки. Доходность 10-летних государственных облигаций Японии поднялась до максимума с августа 1996 года. Доходности британских гилтов и немецких бундов также выросли, а ряд европейских облигаций обновил многолетние максимумы доходности.
Экономические данные из США усилили ожидания дальнейшего повышения ставок ФРС. Согласно инструменту FedWatch CME Group, трейдеры оценивают вероятность того, что Федеральный комитет по операциям на открытом рынке вновь повысит ставку на октябрьском заседании, более чем в 75%. Неделю назад она составляла около 49%.
«Сочетание бюджетных, экономических, геополитических и связанных с предложением инфляционных факторов поставило рынок облигаций в менее привычные условия. Недавний рост доходностей уже нельзя объяснять исключительно опасениями по поводу дефицита», — цитирует CNBC главу направления инструментов с фиксированной доходностью Madison Investments Майка Сандерса. Он пояснил, что рынок теперь закладывает четыре повышения ставки до конца следующего года, что подталкивает ФРС «к дальнейшему ужесточению политики в момент, когда риск ошибки в денежно-кредитной политике возрастает».
Член Совета управляющих ФРС Майкл Барр заявил в среду, что для возвращения инфляции к целевому уровню, вероятно, потребуются «дальнейшие корректировки денежно-кредитной политики». Выступая в Лондоне в четверг, президент Федерального резервного банка Нью-Йорка Джон Уильямс сказал, что ожидать еще одного повышения ставки ФРС до конца года было бы «разумно».
Доходности облигаций начинают обеспечивать «сопоставимую с акциями прибыльность», и для фондового рынка это плохая новость, считает бывший трейдер Lehman Brothers Ларри Макдональд. В одном из выпусков подкаста The David Lin Report он заявил, что видит сходство между нынешней ситуацией и месяцами, предшествовавшими «черному понедельнику» — биржевому краху 1987 года, пишет MarketWatch. По словам Макдональда, тогда акции достигли пика в августе и Dow Jones Industrial Average обновил исторический максимум, а всего два месяца спустя пережил самое сильное однодневное падение за всю историю — почти на 23%. Макдональд отметил, что тем летом облигации также начали приносить доходность, сопоставимую с акциями. В 1987 году доходность 10-летних гособлигаций США поднималась до 9,89%, а доходность 10-летних британских гилтов — до 10,12%.
