Главное к утру: пошлины Трампа, бум IPO в Гонконге и почему рецессия на руку США

Дональд Трамп объявил «зеркальные пошлины», которые затронут более чем 180 стран и территорий, включая страны Евросоюза. На этом фоне Азиатско-Тихоокеанские рынки обвалились, золото пошло в рост. Тем временем на Уолл-стрит говорят, что рецессия может сыграть на руку США и вернуть им статус ключевого международного рынка. Об этих и других темах читайте в нашем обзоре мировых СМИ за 3 апреля.

Президент Дональд Трамп раскрыл детали новой торговой политики США, включающей так называемые зеркальные пошлины против более чем 180 стран и территорий, включая страны Евросоюза, сообщает CNBC.

Белый дом и сам Трамп опубликовали в соцсетях таблицы с пошлинными ставками, которые, по их словам, другие государства устанавливают в отношении США. Эти сборы, по их утверждению, также включают «манипулирование валютой и торговые барьеры». В соседней колонке указаны новые пошлинные ставки США в отношении каждой страны и ЕС в целом. Во многих случаях они составляют примерно половину от тех ставок, которые, как утверждает администрация, взимаются с американских товаров.

Однако эти «зеркальные» ставки не заменяют уже существующие пошлины. Как пояснили в Белом доме CNBC, для Китая новая ставка будет добавлена к существующим 20%, что в итоге даст совокупную пошлину в 54% на китайские товары. Трамп отметил, что базовая ставка составит 10% для всех стран, но подчеркнул, что для многих она будет выше.

«Мы будем взимать примерно половину от того, что они берут с нас», — заявил он, выступая в Розовом саду Белого дома. Он добавил, что это не будет строго симметричная мера: «Но эта половина включает совокупную ставку всех их пошлин, нетарифных барьеров и других форм мошенничества».

Таким образом, США переходят к агрессивной модели торговой политики, усиливая давление на партнеров и обвиняя их в недобросовестной практике, указывает CNBC.

Азиатско-Тихоокеанские рынки резко упали после того, как Трамп ввел жесткие «зеркальные» пошлины, сообщает CNBC. Японский Nikkei 225 упал на 3,1%, отыграв часть более глубокого падения в начале торгов. Индекс Topix просел на 3,48%. Индекс Hang Seng в Гонконге снизился на 1,58%, а китайский CSI 300 — на 0,71%. В Южной Корее индекс Kospi потерял 0,94%, сократив утренние потери, Kosdaq снизился на 0,21%. Австралийский индекс S&P/ASX 200 к концу торгов был в минусе на 0,89%. Индийский Nifty 50 открылся снижением на 0,34%, а BSE Sensex — на 0,46%.

Между тем, цена на золото достигла нового исторического максимума — $3148,84 за унцию, поскольку инвесторы устремились в защитные активы.

По словам главного макростратегa по развивающимся рынкам в T. Rowe Price Криса Кушлиса, объявленные Белым домом меры «предполагают значительное повышение пошлин на азиатский экспорт, и, возможно, они превзошли ожидания рынка». США составляют примерно 15% экспортного рынка региона, поэтому повышение пошлин в диапазоне 20–35% может стать серьезным препятствием для роста экономик в этом году, особенно для стран с открытой торгово-ориентированной экономикой, отметил он.

Эксперт добавил, что у многих азиатских экономик значительная часть добавленной стоимости экспорта приходится именно на США, и глобальное распространение пошлин затруднит переориентацию торговых потоков.

По словам Стивена Довера из Franklin Templeton, Китай, несмотря на наибольший дефицит торгового баланса с США, не получил самые высокие пошлины. Вместо этого наибольшие ставки достались странам Юго-Восточной Азии, которые ранее выигрывали от пошлин на китайскую продукцию.

Если торговая война вызовет рецессию и обрушит глобальные экономики, США могут восстановить статус ключевого международного рынка, сообщает Business Insider со ссылкой на аналитика Эда Ярдени. Он назвал ряд причин, по которым американские рынки будут чувствовать себя лучше других в условиях замедления экономического роста.

«Мы по-прежнему придерживаемся стратегии Stay Home и рекомендуем глобальным портфельным управляющим повышать долю американских акций», — отметил Ярдени.

Так называемый «день освобождения» Трампа уже спровоцировал резкий рост беспокойства по поводу рецессии — инвесторы опасаются, что новая торговая война подорвет экономический рост. Пока остается неясным масштаб, длительность и охват новых пошлин, но именно эти параметры могут серьезно повлиять на настроения Уолл-стрит во втором квартале. По оценке Bloomberg Economics, под угрозой оказываются $33 трлн глобальной торговли, что ставит под удар ВВП как США, так и других стран.

Растет обеспокоенность из-за рисков стагфляции в США, и Ярдени оценивает вероятность такого сценария в 45% в 2025 году. Тем не менее, США имеют ряд преимуществ, которые отличают их от других — они находятся в состоянии полной занятости, являются чистым экспортером энергии и обладают динамичной и гибкой экономикой, ориентированной на сферу услуг, говорит Ярдени. При этом, несмотря на рост госдолга, положение США выглядит лучше, чем, например, у Китая.

Рецессия, вызванная пошлинами, нанесет удар по экспортно-ориентированным экономикам, многие из которых и так испытывают трудности — например, Германия и Великобритания, где уже наблюдаются признаки стагфляции.

Кроме того, Федеральная резервная система США имеет больше пространства для снижения ставок по сравнению с другими центробанками, что дает ей дополнительные рычаги для стимулирования экономики.

Прогноз Ярдени идет вразрез с пессимистичными настроениями в отношении американского фондового рынка, который в этом году отстает от международных индексов. Пока что идея «исключительности США» теряет популярность, поскольку инвесторы сомневаются в справедливости оценки индекса S&P 500 и устойчивости доминирования американских IT-гигантов.

На фоне падения S&P 500 на 4,4% с начала года европейский индекс Euro Stoxx 600 прибавил более 5% и азиатские рынки также демонстрируют рост.

Trump Media & Technology Group, владеющая социальной сетью Truth Social, направила в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) регистрационное заявление, которое при одобрении позволит ряду акционеров, включая семейный траст Дональда Трампа, периодически продавать акции компании. Об этом сообщает Axios.

Согласно заявке, Donald J. Trump Revocable Trust может получить право продать до 114,75 млн акций компании — это более $2,3 млрд по текущей рыночной оценке. Тем не менее, подача заявления сама по себе не означает, что сделка действительно состоится.

В Trump Media отметили, что бумаги уже были зарегистрированы летом 2023 года, а поданная 2 апреля заявка — это лишь техническое обновление документов. «Множество фейковых новостей утверждают, что сегодняшняя подача заявки якобы открывает путь для продажи акций. На самом деле на данный момент такая возможность отсутствует для любого аффилированного лица», — говорится в официальном заявлении компании.

Новость вызвала негативную реакцию на рынке: акции Trump Media упали на 6,5%. 

С момента вступления Трампа в должность президента США в январе акции Trump Media потеряли более 50% стоимости. По данным Bloomberg, за весь 2024 год выручка компании составила $3,6 млн, снизившись на 12% по сравнению с предыдущим годом. Убытки компании превысили $400 млн, в основном из-за судебных расходов, связанных с завершением сделки по слиянию с Digital World Acquisition Corp.

Tesla сообщила о падении продаж на 13% в первом квартале 2025 года — до 336 681 электромобиля. Это худший результат компании с середины 2022 года, отмечает Bloomberg. Главные причины — модернизация популярной Model Y и растущее недовольство общественности поведением Илона Маска.

Поставки Model 3 и Model Y снизились на 12% год к году, до 323 800 штук. Остальные модели, включая Cybertruck, продались тиражом 12 881 единиц — минус 24%. Tesla по-прежнему не раскрывает точные данные по продажам Cybertruck, но, по информации Bloomberg, за первые 15 месяцев на рынке США их продано лишь около 46 000.

Результаты оказались значительно ниже ожиданий аналитиков, прогнозировавших более 390 000 проданных авто. Инвесторы были готовы к слабому старту года из-за обновления Model Y, однако даже на фоне общего спада в отрасли Tesla уступила конкурентам.

Акции компании упали на 6,4% в начале торгов 2 апреля, но затем отыграли падение. С момента пика в декабре 2024 года бумаги Tesla просели на 44%.

По мнению Bloomberg, Tesla столкнулась с проблемами на фоне перехода на новое поколение моделей, но уникальным фактором стало поведение Маска. Его политическая активность — в том числе поддержка ультраправых партий в Европе и участие в сокращениях федерального аппарата США через Департамент эффективности правительства (DOGE) — вызвала протесты в США и ЕС.

Антимасковское движение Tesla Takedown проводит акции по всему миру и призывает продавать акции и автомобили Tesla. Маска критикуют и инвесторы: представитель пенсионных фондов Нью-Йорка Брэд Ландер заявил, что у Tesla нет фактически занятого CEO, способного эффективно управлять компанией.

Сам Маск признал сложности в совмещении бизнеса и работы в Вашингтоне, но призвал акционеров «держаться» несмотря на трудности.

Китайские компании спешат воспользоваться благоприятной ситуацией и выходят на IPO в Гонконге, пишет CNBC. После прорыва в области искусственного интеллекта от DeepSeek в январе глобальные инвесторы начали возвращаться в регион, несмотря на продолжающееся давление со стороны США. IPO остаются важным инструментом для ранних инвесторов, позволяющим зафиксировать прибыль.

«Все работают как единый механизм: кандидаты на IPO, инвесторы и регуляторы, — отметил Джордж Чан, глобальный руководитель направления IPO в EY. — Сейчас между ними сложилась действительно эффективная синергия, способствующая оздоровлению гонконгского IPO-рынка».

По его словам, на рынок вернулись долгосрочные американские фонды, что говорит о росте доверия к Китаю, а результаты размещений после IPO вселяют оптимизм.

Так, китайский гигант по производству пузырькового чая Mixue провел «крайне успешное» IPO 3 марта, указывает телеканал. А в феврале китайский производитель аккумуляторов CATL подал заявку на IPO, которое может стать крупнейшим в Гонконге с 2021 года, когда разместилась Kuaishou.

Новости о том, что DeepSeek разработала ИИ с сопоставимыми возможностями с ChatGPT, но по более низкой цене и несмотря на экспортные ограничения США, вызвали рост китайских акций и стали импульсом для ралли на бирже Гонконга. Индекс Hang Seng достиг трехлетнего максимума.

Дополнительный толчок придал и редкий визит председателя Китая Си Цзиньпина к представителям технологического сектора в феврале. Власти начали проявлять больше поддержки частному бизнесу после нескольких лет жесткого регулирования.

По данным KPMG, в первом квартале в Гонконге прошло 15 IPO, из них шесть — более чем на 1 млрд гонконгских долларов ($130 млн). Всего за этот период было привлечено 17,7 млрд гонконгских долларов — лучший старт года с 2021-го, когда за первый квартал компании провели 32 размещения на 132,7 млрд гонконгских долларов. Гонконгская биржа за это время также изменила правила листинга, упростив процедуру для компаний, уже торгующихся в материковом Китае.

Помимо CATL, в числе активных претендентов на IPO в Гонконге названы Hengrui Pharmaceuticals, Mabwell, Haitian Flavoring and Food, Fortior Tech и Sanhua Intelligent Controls.