Главное к утру: рынки Азии растут, CFO ждут рецессию в США, GameStop идет в биткоин

Фондовые рынки Азиатско-Тихоокеанского региона показали рост, поскольку инвесторы рассчитывают, что торговые пошлины Дональда Трампа окажутся мягче, чем ожидалось ранее; финансовые директора фрустрированы, разочарованы и ожидают рецессию в США, а GameStop решила повторить стратегию MicroStrategy и вложить корпоративные средства в покупку биткоинов. Об этих и других темах читайте в нашем обзоре мировых СМИ за 26 марта.

Фондовые рынки Азиатско-Тихоокеанского региона демонстрируют рост, следуя за позитивной динамикой на Уолл-стрит, пишет CNBC. Инвесторы рассчитывают, что торговые пошлины президента США Дональда Трампа, которые должны вступить в силу 2 апреля, окажутся мягче, чем ожидалось ранее.

Австралийский индекс S&P/ASX 200 открылся с ростом на 0,71%. В Японии Nikkei 225 поднялся на 0,63%, а Topix прибавлял 0,39%. Южнокорейский Kospi увеличился на 0,38%, однако индекс мелких компаний Kosdaq снизился на 0,28%. В Таиланде индекс SET прибавил 0,4% на фоне того, что премьер-министр Пэтонгтарн Чинават благополучно прошла вотум недоверия.

Гонконгский Hang Seng Index вырос на 0,75%, в то время как китайский CSI 300 остался почти без изменений. Индекс Hang Seng Tech, отслеживающий крупнейшие технологические компании, торгуемые в Гонконге, прибавил 0,84% и колеблется на грани коррекции.

Как сообщают The Wall Street Journal и Bloomberg, Белый дом планирует ввести более узконаправленные пошлины. Кроме того, Трамп ранее допустил, что может проявить «гибкость» в вопросе зеркальных пошлин для торговых партнёров. 

Согласно квартальному опросу CNBC CFO Council за первый квартал 2025 года, в деловой среде снова преобладает пессимизм. Хотя некоторые финансовые директора считают, что Трамп выполняет предвыборные обещания, немало опрошенных заявили, что способ реализации инициатив оказался неожиданным. Один из участников охарактеризовал текущую ситуацию как «слишком хаотичную для эффективного ведения бизнеса», другие использовали слова вроде «экстремально», «деструктивно», «агрессивно» и «поездка без тормозов».

60% CFO ожидают наступления рецессии во втором полугодии 2025 года, а ещё 15% — в 2026 году. Всего квартал назад, когда опрос касался риска рецессии из-за политики ФРС, лишь 7% CFO считали такой сценарий вероятным уже в 2025-м. Сейчас же «рецессия» стала наиболее частым базовым прогнозом. Некоторые финансовые компании оценивают её вероятность в 50%, а «индикаторы рецессии» множатся.

Главной внешней угрозой CFO называют торговую политику США (30%), за ней следуют инфляция (25%) и потребительский спрос (20%). Доверие потребителей, согласно последним данным, достигло 12-летнего минимума. 90% опрошенных уверены, что пошлины вызовут новый виток инфляции, и половина из них не ждёт возвращения к целевому уровню роста цен в 2% до второй половины 2026 года или даже до 2027-го, несмотря на оптимизм главы ФРС Джерома Пауэлла по поводу «временного» эффекта пошлин.

65% респондентов считают, что доходности по 10-летним гособлигациям США к концу 2025 года останутся в диапазоне от 4% до 5%. При этом большинство из них ожидают удержания доходности ближе к нижней границе — между 4% и 4,5%.

Сильная неопределенность отразилась даже в ответах на традиционный вопрос о секторе с лучшими перспективами роста в ближайшие полгода. Обычно на первом месте — технологии, здравоохранение или энергетика. Но в этот раз большинство CFO выбрали ответ: «Не знаю».

90% считают, что индекс Dow Jones скорее упадёт к 40 тыс. пунктов, чем поднимется до 50 тыс., то есть рынок может потерять еще несколько тысяч пунктов. Это подтверждает общий настрой на сдержанность: доля CFO, планирующих увеличить капзатраты, снизилась примерно на 10% по сравнению с четвёртым кварталом. Сейчас 45% компаний планируют оставить траты на прежнем уровне, 35% готовы увеличить инвестиции, и лишь 20% планируют сокращение.

95% CFO сообщили, что неопределенность в экономической политике влияет на принятие решений в компаниях. 75% опрошенных «умеренно пессимистично» оценивают текущее состояние экономики США, при этом ровно столько же оптимистично смотрят на положение дел в своих отраслях.

Если рецессия действительно произойдет, 90% CFO ожидают, что она будет либо умеренной (50%), либо легкой (40%). Тем не менее мнения разделились: одни надеются на стабилизацию после первых 100 дней президентства, другие называют происходящее «полным хаосом без стратегии выхода».

Сервис беспилотного такси Waymo, принадлежащий Alphabet, официально выходит на рынок столицы США, пишет CNBC. Компания объявила, что начнет предоставлять свои услуги в Вашингтоне в 2026 году. «Я лично убедился, насколько безопасно работает система Waymo Driver рядом с пешеходами, велосипедистами и другими уязвимыми участниками движения, — отметил гендиректор Ассоциации дорожной безопасности губернаторов (GHSA) Джонатан Эдкинс. — Waymo сотрудничает с нашей организацией и сетью экстренных служб при расширении своего сервиса, делая упор на безопасность. Я хожу на работу пешком почти каждый день и с воодушевлением жду возможности делить дорогу с Waymo в Вашингтоне».

В настоящее время Waymo One работает в Сан-Франциско, Лос-Анджелесе, Кремниевой долине и Финиксе, а также тестируется в Остине и Атланте в рамках партнёрства с Uber. Кроме того, в 2026 году планируется запуск сервиса в Майами — в сотрудничестве со стартапом Moove.io, сообщил CNBC представитель компании.

Прошлый год стал для Waymo рекордным: в 2024 году компания совершила более 4 млн платных автономных поездок — это лидерский показатель на фоне отставания других игроков отрасли. Так, General Motors начала закрывать свой проект Cruise еще в декабре. Tesla под руководством Илона Маска до сих пор не выпустила ни одного роботакси и не запустила соответствующий сервис, несмотря на обещания, звучащие на протяжении почти десятилетия. Amazon со своим проектом Zoox продолжает тестирование в нескольких городах США и планирует сначала выйти на рынок Лас-Вегаса, а затем — Сан-Франциско, указывает телеканал.

Waymo отказалась давать дополнительные комментарии по поводу запуска в Вашингтоне.

Первоначально внедрение будет проходить через серию «дорожных туров» с участием Waymo Driver — сначала в автомобилях будут находиться водители-испытатели, которые помогут команде лучше понять особенности движения в городе и дадут обратную связь.

«В ближайшие месяцы мы продолжим знакомство с сообществами и экстренными службами Вашингтона, — говорится в заявлении Waymo. — Мы также будем тесно сотрудничать с законодателями, чтобы сформировать необходимую нормативную базу для работы без водителя в столице».

Руководство Cerebras Systems надеялось, что администрация Дональда Трампа одобрит сделку, которая несколько месяцев тормозит IPO производителя чипов для искусственного интеллекта, но, по словам пяти источников Reuters, этого не произошло. Вместо этого выход компании на биржу вновь откладывается — руководство компании ждет, когда Белый дом завершит формирование ключевых назначений и завершит проверку Комитета по иностранным инвестициям США (CFIUS).

Как отмечает Reuters, это пример того, как надежды Уолл-стрит на благоприятные условия для сделок при Трампе пока не оправдываются.

CFIUS, ведомый Минфином США, оценивает риски национальной безопасности, связанные с иностранными инвестициями. В случае с калифорнийской Cerebras, которая конкурирует с Nvidia на рынке ИИ-чипов, «проблемным местом» стал вклад в $335 млн от базирующейся в Абу-Даби компании G42, занимающейся облачными вычислениями и ИИ. Ранее связи G42 с Китаем уже вызывали тревогу в Вашингтоне, но в конце 2023 года казалось, что сделка все же будет одобрена. Без ясности в отношении инвестиций G42 публичный выход на рынок становится рискованным, отмечают два источника. Инвесторы ценят предсказуемость, а ее отсутствие может усложнить привлечение средств.

После недавней смены администрации в Белом доме остаются незаполненными ключевые посты, включая помощника министра финансов по инвестиционной безопасности, который курирует работу CFIUS. Хотя действующие сотрудники имеют право утверждать сделки, участие G42 делает одобрение политически рискованным из-за прошлых связей компании с китайской Huawei, отмечают юристы.

Как пояснил бывший сотрудник Минфина и Минторга при Байдене Джим Секрето, в условиях смены власти сотрудники CFIUS стремятся заручиться поддержкой новых политиков, прежде чем двигаться по громким делам.

Cerebras и Минфин отказались от комментариев. Белый дом не ответил на запрос. Представитель G42 заявил, что не будет комментировать процесс CFIUS, но отметил, что успехи компании на рынке США и Европы «отражают растущее доверие к её роли в развитии ответственного ИИ».

Ретейлер видеоигр GameStop объявил, что его совет директоров единогласно одобрил план по покупке биткоинов с использованием корпоративных средств — шаг, ранее ставший знаковым благодаря компании MicroStrategy, передает CNBC. На фоне этой новости акции GameStop выросли более чем на 6% на расширенных торгах. Таким образом компания подтвердила февральские сообщения CNBC о намерении добавить биткоин и другие криптовалюты на свой баланс, указывает телеканал.

GameStop сообщила, что часть имеющихся денежных средств, а также возможные будущие долговые или акционерные размещения могут быть инвестированы в биткоин и долларовые стейблкоины. По состоянию на 1 февраля у компании было почти $4,8 млрд наличными. При этом верхний предел объема возможных покупок биткоина не установлен.

Таким образом, GameStop следует примеру компании MicroStrategy (сейчас называется просто Strategy), которая в последние годы приобрела биткоинов на миллиарды долларов и стала крупнейшим корпоративным держателем этой криптовалюты. После этого акции Strategy значительно выросли, хотя и с высокой волатильностью.

Выход GameStop в криптовалютный сектор стал очередной инициативой гендиректора Райана Коэна, направленной на оживление убыточного ритейлера. Под его руководством компания сосредоточилась на сокращении расходов и оптимизации бизнес-процессов с целью выхода на прибыль. 

С момента переизбрания Дональда Трампа биткоин пережил бурный рост, превысив отметку $100 тыс., но затем скорректировался и упал примерно на 18%, до текущего уровня около $88 тыс.

Одновременно с криптовалютным объявлением инвесторов обрадовали и финансовые результаты GameStop за четвертый квартал. Компания зафиксировала чистую прибыль в размере $131,3 млн, что более чем в два раза превышает показатель за аналогичный период прошлого года ($63,1 млн).

Amazon начал тестировать новые инструменты на базе генеративного искусственного интеллекта, чтобы глубже интегрировать ИИ в свою экосистему электронной коммерции, передает CNBC. Новые функции включают умного помощника для покупок и чат-бота, ориентированного на здоровье, и уже доступны ограниченному числу пользователей.

ИИ стал одним из ключевых направлений инвестиций Amazon. Компания активно внедряет технологию в свои розничные, облачные, медицинские и аппаратные подразделения. В рознице уже запущены такие функции, как чат-бот для покупок, помощник для продавцов и гиды по товарам на базе ИИ.

Одной из новинок стал инструмент Interests AI, который позволяет пользователям описывать свои интересы в свободной форме. Например: «гаджеты для заваривания кофе». В ответ система предлагает подборку релевантных товаров. Это отдельный интерфейс, не связанный с основной строкой поиска на сайте. Interests AI использует большие языковые модели (LLM), чтобы переводить запросы пользователей в параметры, которые алгоритмы могут использовать для подбора товаров. Amazon пока не раскрывает, на каких именно моделях построена эта функция. В компании заявили, что планируют сделать Interests AI доступным для всех пользователей в США в ближайшие месяцы.

Также Amazon исследует, как ИИ может применяться в здравоохранении. На сайте и в мобильном приложении запущен в тестовом режиме чат-бот под названием Health AI. Он отвечает на вопросы о здоровье и благополучии, предлагает варианты ухода и подбирает товары, например, для борьбы с симптомами простуды или гриппа. Некоторые ответы в Health AI сопровождаются пометкой «проверено клиницистом», что означает, что информацию изучили лицензированные врачи из США. Бот также направляет пользователей на онлайн-аптеку Amazon и в One Medical — сеть клиник первичной помощи, которую Amazon приобрела в 2022 году за $3,9 млрд.

Morgan Stanley во второй раз за этот год повысил целевые уровни китайских фондовых индексов, обосновав это улучшением прогнозов по росту корпоративной прибыли и более позитивными ожиданиями по экономике и валюте, передает Reuters.

Банк пересмотрел свои прогнозы по итогам года для индекса Hang Seng (25 800 пунктов), Hang Seng China Enterprises (9500), MSCI China (83) и китайского CSI300 (4220 пунктов). «Повышение ценовых ориентиров обусловлено как умеренным ростом ожиданий по прибыли, так и более высокими оценками мультипликаторов», — говорится в аналитической записке банка. Также в пользу повышения были учтены улучшения макроэкономических и валютных прогнозов.

Morgan Stanley отметил, что результаты компаний, входящих в индекс MSCI China за IV квартал 2024 года, показывают устойчивый рост: чистая прибыль превысила ожидания на 8%, что стало первым таким случаем за три с половиной года. Китайские акции в этом году также демонстрируют позитивную динамику: индекс MSCI China прибавил около 16%, опережая мировые аналоги. Это связано с оптимизмом инвесторов в отношении прогресса в генеративном ИИ, а также стимулирующими мерами Пекина, направленными на поддержку потребления и экономики в целом.

Отношения между США и Китаем тоже остаются в центре внимания. Белый дом на прошлой неделе подтвердил, что Дональд Трамп по-прежнему намерен со 2 апреля ввести зеркальные пошлины в отношении ряда торговых партнеров США.

Morgan Stanley также повысил прогноз по росту ВВП Китая в 2025 году до 4,5% (с прежнего уровня 4%) и пересмотрел прогноз по юаню: теперь ожидается курс 7,35 за доллар к середине 2025 года и 7,5 — к концу этого года (предыдущие оценки — 7,5 и 7,6 соответственно).

«Мы всегда подчеркивали, что относительная сила валюты играет важную роль для китайских акций, особенно в офшорных рынках. Поскольку затраты иностранных инвесторов номинированы в долларах, более сильный или хотя бы менее слабый юань служит позитивным фактором для распределения активов», — указали аналитики банка.

Goldman Sachs разделяет аналогичную точку зрения, заявляя о «фундаментальных перспективах роста для китайского рынка», указывает агентство. Однако в банке добавили, что «бычий тренд может замедлиться, а давление на фиксацию прибыли усилится» по мере того, как календарь геополитических событий между США и Китаем вновь активизируется в ближайшие недели.