IPO Avalyn Pharma: на биржу вышел биотех при поддержке Novo Nordisk

Предварительные торги акциями биотехнологической компании Avalyn Pharma, разрабатывающей ингаляционные препараты для борьбы с редкими респираторными заболеваниями, начались в торговой системе для клиентов Freedom. Avalyn нацелена на растущий рынок препаратов против легочного фиброза объемом $3,7 млрд.  Позднее 30 апреля бумаги Avalyn Pharma появятся на Nasdaq под тикером AVLN.

Avalyn Pharma успешно привлекла $300 млн в результате IPO. Компания разместила 16,7 млн акций по $18, что соответствует верхней границе заявленного ранее ценового диапазона. Объем размещения был увеличен с первоначальных 11,8 млн бумаг. Источники Bloomberg, знакомые с ситуацией, сообщили, что книга заявок была переподписана в несколько раз. Исходя из результатов IPO, стоимость всей компании можно оценить в $752,6 млн, подсчитало агентство.

Организаторами листинга выступили Morgan Stanley, Jefferies, Evercore и Guggenheim Securities.

В списке акционеров Avalyn значится Novo Holdings — инвестиционное подразделение владельца фармацевтического гиганта Novo Nordisk. До размещения ему принадлежало 13% акций, после — доля фонда, как ожидается, составит 8%, добавляет Bloomberg. 

Путь биотех-компании к IPO сопровождался серией крупных инвестиций: в июле 2025 года она привлекла $100 млн, ранее, в сентябре 2023-го получила $175 млн и в апреле 2020-го — $35,5 млн. К началу 2026 года в распоряжении Avalyn уже было $138,5 млн наличными, что вместе с ожидаемыми доходами от размещения акций создаст мощный финансовый фундамент для реализации всех планов по разработке лекарств, отмечает профильное издание BioXconomy. 

Средства от листинга Avalyn направит на финальные испытания ингаляционных форм известных препаратов-блокбастеров для лечения легких. 

Биотех из Бостона разрабатывает ингаляционные лекарства и в основном сосредоточен на борьбе с идиопатическим легочный фиброзом — редким и тяжелым заболеванием, которое вызывает рубцевание тканей легких и прогрессирующую одышку, пишет Biopharma Dive. Cредний показатель выживаемости таких пациентов составляет всего 3–5 лет, говорится в заявке Avalyn, поданной регулятору перед IPO. 

В США фиброзом легких болеют около 100 000 человек, и на текущий момент его контролируют с помощью трех одобренных препаратов. Все они выпускаются в виде таблеток, что ограничивает их эффективность и вызывает серьезные побочные эффекты. 

Avalyn рассчитывает потеснить фармацевтических гигантов, например Roche и Boehringer, превратив их лекарства в формат ингаляций, объясняет Biopharma Dive. Проекты компании под названиями AP01 и AP02 позволяют доставлять действующее вещество напрямую в легкие, что усиливает эффект и снижает нагрузку на весь организм. Если Avalyn докажет, что такие ингаляторы переносятся легче традиционных таблеток, она сможет забрать себе огромную долю рынка, считает издание.

Сейчас разработки компании находятся на средних стадиях испытаний, итоги ожидаются к концу 2027 года. Основной кандидат, препарат AP01, уже показал положительные результаты по переносимости и эффективности. Кроме того, Avalyn готовит комбинированный вариант, объединяющий оба лекарства в одном ингаляторе, и планирует начать его тестирование до конца года, пишет Biopharma Dive.

Компанию возглавляет Лин Барановски — у нее серьезный опыт в лечении легочных заболеваний. Ранее она работала в Pearl Therapeutics, где помогала создавать разработки, которые позже выкупила одна из крупнейших фармацевтических организаций AstraZeneca, подчеркивает BioXconomy. 

Чистый убыток Avalyn в 2025 году увеличился более чем на 70% по сравнению с предыдущим годом и достиг $85,2 млн. Это характерно для фармкомпаний на стадии разработки, отмечает Bloomberg. 

Рынок IPO в начале 2026 года показывает переменчивую динамику, однако инвесторы проявляют интерес к компаниям, создающим новые формы уже одобренных лекарств, сообщает Fierce Biotech. Так, в феврале 2026 года SpyGlass Pharma привлекла $150 млн на разработку глазных капель долгого действия, а Veradermics успешно вышла на биржу с $256,3 млн, она готовить таблетированную версию средства от выпадения волос Rogaine.

Преимущества Avalyn — сильный состав инвесторов, опытный менеджмент и уникальные формы лекарств, говорит эксперт аналитической компании IPO Edge Донован Джонс. По его оценке, компания хорошо капитализирована, но ей потребуются дополнительные вложения для перехода к затратным стадиям клинических испытаний. Успех зависит от того, сможет ли она доказать значительное превосходство над существующими методами лечения, пишет Джонс. Также стоит учитывать общую волатильность биофармацевтического сектора после выхода на биржу, напоминает он.

Аналитик Freedom Finance Алем Бектемиров считает, что при цене размещения $18 за акцию, потенциал роста котировок Avalyn составляет 13,3%. Возможный отказ в одобрении ее препаратов или слабые результаты клинических исследований могут существенно повлиять на стоимость акций, допускает он. Дополнительное давление в перспективе может оказать усиление конкуренции на рынке.

_______________________

Клиенты Freedom смогут получить доступ к акциям Avalyn до открытия основной биржевой сессии. Торги начнутся в формате раннего премаркета за 2–3 часа до открытия бирж США (с 15:30–16:30 по времени Астаны). Для участия нажмите на тикер AVLN.