Акции оборонных компаний упали после успеха демократов в США. Что будет дальше?

Акции американских и европейских оборонных компаний резко потеряли в цене на торгах 4 ноября после того, как демократы добились успеха на промежуточных выборах в США: они получают большинство в обеих палатах Конгресса. Инвесторы опасаются, что это осложнит реализацию планов администрации Дональда Трампа по увеличению военных расходов, пишет The Wall Street Journal.

Бумаги авиаконструкторов Lockheed Martin и Northrop Grumman снижались на 7,4% и 5,5% соответственно, акции производителя электроники L3Harris — на 7,9%, а RTX — более чем на 4%. В Европе упали бумаги производителей вооружений BAE Systems и Thales — на 4,2% и 2,4% по итогам торгов в Лондоне и Париже соответственно.

Инвесторы могут ожидать более жесткого контроля демократов над оборонными расходами. Кроме того, результаты выборов могут отражать недовольство американцев военной политикой президента США Дональда Трампа, пишет WSJ. Сам Трамп объяснил неудачу республиканцев отчасти ростом цен на бензин после начала войны с Ираном.

Европейские оборонные компании ранее выигрывали от непоследовательной позиции Трампа по вопросу войны в Украине и его угроз выйти из НАТО: опасения по поводу надежности американской поддержки подтолкнули европейские страны к перевооружению, отмечает WSJ.

Масштаб успеха демократов на промежуточных выборах снижает вероятность существенного увеличения оборонных расходов до января и повышает риск приостановки работы федерального правительства с 12 декабря (когда истекает срок текущего бюджета), считает аналитик Capital Alpha Partners Байрон Каллан, пишет WSJ. «Потребуются месяцы, чтобы оценить, как будет перераспределено финансирование для удовлетворения некоторых приоритетов администрации [в сфере обороны]. Это создаст неопределенность», — отметил Каллан.

Несмотря на первоначальную негативную реакцию рынка, Wolfe Research считает, что падение акций оборонных компаний может оказаться кратковременным. После промежуточных выборов 2006 года бумаги оборонных подрядчиков сначала потеряли около 2%, но затем восстановились, поскольку военные расходы продолжили расти, напоминает аналитик Майлз Уолтон, которого цитирует CNBC. 

Тогда демократы также получили контроль над обеими палатами Конгресса при президенте-республиканце Джордже Буше-младшем. Несмотря на смену политического руководства, они в итоге поддержали увеличение финансирования военных операций США в Ираке. По мнению Wolfe Research, этот пример показывает, что победа демократов не обязательно приведет к сокращению оборонного бюджета — особенно с учетом продолжающихся конфликтов США с Ираном и России с Украиной.

Ближайшим важным фактором для сектора станет утверждение оборонного бюджета на 2027 финансовый год. Республиканцы могут попытаться провести пакет расходов до того, как новый состав Конгресса приступит к работе в январе, предполагает Wolfe Research.

Наиболее благоприятным сценарием для оборонной отрасли Wolfe считает замену министра обороны Пита Хегсета на кандидата, который сможет добиться одобрения бюджета Конгрессом. По мнению аналитиков, нынешнему главе Пентагона не удалось заручиться необходимой поддержкой законодателей. Телеканал CBS сообщил 4 ноября со ссылкой на источники, что Трамп консультировался с советниками по поводу возможного увольнения Хегсета — одного из главных лиц иранской кампании.