Акции 5 техгигантов прибавили $750 млрд за день. JPMorgan ждет более широкого ралли

Капитализация пяти крупнейших технологических компаний США подскочила на $750 млрд на торгах 4 ноября — после успеха демократов на промежуточных выборах, подсчитал Reuters. Инвесторы рассчитывают, что возможные ограничения на строительство новых дата-центров позволят этим компаниям укрепить контроль над дефицитными вычислительными мощностями и одновременно ослабят давление на их денежные потоки. Трейдинговое подразделение JPMorgan Chase предсказало не только восстановление акций после распродаж последних недель, но и распространение ралли за пределы техсектора, пишет Bloomberg.

На торговой сессии 4 ноября на фоне подведения результатов прошедших в США промежуточных выборов большая часть акций «Великолепной семерки» росла. Бумаги Amazon подскочили на 7,2%, достигнув максимума за 3 месяца. Акции Meta Platforms прибавили более 1%, Alphabet — 3,8%, Microsoft — 6,6%. Акции Apple, которая избежала масштабных расходов на ИИ, характерных для других технологических гигантов, но испытывает негативные последствия резкого подорожания чипов памяти на фоне ИИ-бума, взлетели почти на 7%, достигнув рекордного максимума в $353.

Бумаги техгигантов стали локомотивами ралли после нескольких дней распродаж, вызванных опасениями по поводу стремительно растущих затрат на развитие искусственного интеллекта. Если рост котировок сохранится, совокупная рыночная капитализация этих 5 компаний увеличится более чем на $750 млрд, пишет Reuters.

Ралли ознаменовало резкий разворот для акций облачных гигантов, сильно пострадавших от недавних распродаж. Их квартальная отчетность показала, как гонка за создание ИИ-инфраструктуры превращает компании, прежде располагавшие огромными денежными резервами и небольшой долговой нагрузкой, в бизнесы с масштабными расходами, зависящие от заемного финансирования.

Команда JPMorgan по анализу американского рынка (US Market Intelligence) сохраняет оптимизм в отношении краткосрочных перспектив акций технологического сектора и ждет расширения ралли. По ее мнению, распродажа бумаг технологических компаний в конце октября — начале ноября может создать возможность для их восстановления в ближайшей перспективе, несмотря на то, что инвесторы становятся более избирательными в оценке потенциальных победителей и проигравших в ИИ-гонке.

«Мы бы не стали отказываться от инвестиций в технологический сектор и сделали бы ставку на краткосрочное восстановление», — цитирует Bloomberg заметку команды аналитиков во главе с Эндрю Тайлером. Они отметили, что предпочитают стратегию «штанги», сочетающую акции технологических и циклических компаний, причем с большей долей последних.

Инвесторов беспокоят возможные последствия перехода контроля над Конгрессом к демократам, а также перспективы расходов на развитие ИИ-инфраструктуры. Опасения по поводу предложения избранного губернатора Техаса Джины Инохосы немедленно ввести мораторий на строительство новых дата-центров до принятия дополнительных регулирующих норм стали одним из факторов, спровоцировавших распродажу акций на постмаркете во вторник. По мнению трейдингового подразделения JPMorgan, опасения по поводу возможного изменения политики Техаса могут быть преувеличены, учитывая, что дата-центры можно строить во многих других штатах. Кроме того, новые правила не приведут к полной остановке строительства.

Тем не менее команда JPMorgan пока не готова дать безоговорочный зеленый свет инвестициям в ИИ. Прежде чем вновь наращивать вложения, инвесторы ждут нескольких сигналов: избавления рынка от избыточных позиций, подтверждения планов гиперскейлеров по капитальным затратам, позитивной отчетности производителей полупроводников и чипов памяти, а также оживления активности на рынках капитала, пишет Bloomberg.

Аналитики JPMorgan ожидают, что рост акций охватит и другие сектора. Среди циклических отраслей JPMorgan отдает предпочтение потребительскому и финансовому секторам, особенно если разница между доходностью долгосрочных и краткосрочных облигаций продолжит увеличиваться.