IPO BitGo: один из крупнейших провайдеров криптокошельков вышел на биржу

Предварительные торги акциями компании BitGo Holdings, провайдера кастодиальных решений для криптоактивов, начались в торговой системе для клиентов Freedom. Ее выход на биржу станет новым тестом того, насколько высоко инвесторы в США оценивают доверие к криптовалютной инфраструктуре после периода повышенной волатильности, подчеркивает Finance Magnates. Позднее 22 января бумаги компании появятся на Нью-Йоркской фондовой бирже под тикером BTGO. 

BitGo Holdings успешно привлекла $212,8 млн в результате IPO на Нью-Йоркской фондовой бирже. Компания разместила 11,8 млн акций по $18 за бумагу — при заявленном ценовомо диапазоне в $15-17. Исходя из результатов IPO, стоимость всего эмитента можно оценить в $2,08 млрд, пишет Reuters. 

Ведущими организаторами сделки выступили Goldman Sachs, Citigroup и Deutsche Bank Securities. 

BitGo была основана в 2013 году и сегодня является одной из крупнейших компаний по хранению криптоактивов в США, отмечает Reuters. Она зарабатывает на торговле цифровыми активами, стейкинге (то есть вознаграждениях за валидацию транзакций в блокчейне) и различных сервисных комиссиях. Согласно поданному регулятору проспекту, BitGo поддерживает более 1550 цифровых активов, 4900 клиентов и 1,1 млн пользователей.  

Компания прибыльна: в 2024 году чистая прибыль составила $156,6 млн а за первые девять месяцев — $35,3 млн. 

BitGo стремится диверсифицировать бизнес: в декабре она сообщила о получении условного одобрения от Управления контролера денежного обращения США (Office of the Comptroller of the Currency, OCC) на преобразование подразделения BitGo Trust Company в банк с национальной лицензией. В начале января компания объявила о расширении программы институциональной торговли деривативами, что должно расширить источники выручки. «По мере того как участие институциональных инвесторов в цифровых рынках становится более зрелым, клиенты все чаще ищут возможности для реализации более сложных стратегий», — заявил сооснователь и CEO BitGo Майк Белше.

По подсчетам аналитика Freedom Finance Алема Бектемирова, целевая цена акций BitGo составляет $22,7, что предполагает потенциал роста примерно на 26% относительно уровня размещения. При этом Бектемиров предупреждает, что компания может столкнуться с рядом существенных рисков. Во-первых, это риски, связанные с базовой блокчейн-инфраструктурой. Обновления программного обеспечения, изменения протоколов и инциденты кибербезопасности могут привести к несовместимости решений, техническим сбоям или появлению уязвимостей. Если компания не сможет своевременно выявлять и устранять такие проблемы, это способно поставить под угрозу безопасность и целостность кастодиальной платформы, а также негативно отразиться на операционных показателях, финансовом положении и долгосрочной стратегии развития. Во-вторых, BitGo конкурирует с растущим числом децентрализованных и некастодиальных платформ, интерес к которым заметно увеличивается по мере развития криптоиндустрии и может повлиять на рыночные позиции компании.

Способность BitGo зарабатывать является позитивным сигналом, заявил Barron’s  Йозеф Шустер, основатель IPOX Schuster — исследовательской компании, создавшей IPO-индекс, используемый при формировании ETF First Trust US Equity Opportunities. При этом он признал, что значительные падения котировок после размещения ряда компаний во второй половине 2025 года указывают на отсутствие «спроса без разбора».

IPO BitGo следует за успешными дебютами лидера рынка стейблкоинов Circle Internet Group, криптоуправляющего активами Galaxy Digital и криптобиржи Bullish в 2025 году. При этом несколько громких листингов разочаровали инвесторов, включая биржу Gemini и платформу робо-консультирования Wealthfront, напоминает Barron’s. 

Резкая волатильность цен на биткоин, эфириум, солану, XRP и другие криптовалюты может оказывать давление на финансовые результаты BitGo в будущем, затрудняя для аналитиков и инвесторов построение надежных прогнозов по выручке и прибыли, не говоря о справедливых мультипликаторах оценки акций, допускает издание. В последней отчетности, направленной регулятору, компания уточнила, что «гипотетическое увеличение или снижение справедливой стоимости биткоина на 50% повлияло бы на чистую прибыль за девять месяцев, закончившихся 30 сентября 2025 года, примерно на $135,1 млн». 

Решение BitGo продвигать IPO, несмотря на волатильность, говорит о том, что компания видит перспективу в инфраструктурных решениях, которые базируются на комиссионных доходах от хранения активов, а не в объемах торгов, указывает Finance Magnates. 

_______________________

Клиенты Freedom смогут получить доступ к акциям  BitGo Holdings до открытия основной биржевой сессии. Торги начнутся в формате раннего премаркета за 2–3 часа до открытия бирж США (с 15:30–16:30 по времени Астаны). Для участия нажмите на тикер BTGO.