JPMorgan посоветовал продавать акции Tesla и предложил альтернативу для портфеля

JPMorgan посоветовал инвесторам продавать акции Tesla и вместо этого купить более выгодные бумаги поставщиков запчастей для автопрома. На этой неделе Tesla получила сразу два понижения рейтинга, а Wells Fargo предрек акциям компании падение на 60%. Планы Илона Маска запустить роботакси в Техасе в июне, по мнению некоторых аналитиков, не помогут компенсировать слабые показатели автомобильного бизнеса. Другие ожидают значительного движения для акций только в случае провала проекта.

Аналитик JPMorgan Райан Бринкман рекомендовал зафиксировать прибыль по акциям Tesla и использовать эти средства для перехода в бумаги нескольких производителей автокомпонентов, таких как Aptiv и BorgWarner, написал Barron's. 

Издание отмечает, что эти игроки, как и Tesla, выиграют от тренда на электрификацию траспорта, при этом они показывают худшую динамику и оценены дешевле компании Илона Маска. Согласно данным FactSet, которые приводит Barron's, BorgWarner торгуется примерно в 8 раз дороже предполагаемой прибыли в 2025 году, Aptiv — в 10 раз, тогда как у Tesla этот показатель ближе к 150.

Со дня президентских выборов в ноябре прошлого года акции крупнейших американских производителей автозапчастей упали в среднем примерно на 10%, подсчитал Barron's. Котировки Tesla, наоборот, выросли более чем на 20%, несмотря на все скандалы, связанные с Маском. 

«Некоторое отставание акций поставщиков [запчастей] от общего рынка в этом году вполне ожидаемо, — написал Бринкман в записке в понедельник, 9 июня.  — Глобальная цепочка поставок в автопроме тесно переплетена, а сама отрасль имеет выраженный проциклический характер, поэтому она сильнее подвержена влиянию пошлин и возможным макроэкономическим потрясениям по сравнению с экономикой в целом». Однако, по его словам, падение зашло слишком далеко, что создает инвестиционную возможность. 

Акции Aptiv прибавили 0,5% на торгах в среду, 11 июня, после роста на 4,7% накануне. Покупать их советуют около 70% аналитиков Уолл-стрит, указывает Barron's. Средняя целевая цена составляет примерно $76 и предполагает рост на 8%. 

Котировки BorgWarner также в небольшом плюсе, во вторник, 10 июня, они подскочили на 3,9%. Этой компании рейтинг «покупать» выставили 63 % аналитиков, а консенсусный таргет — $38 — выше текущей стоимости на 12%.

Wells Fargo ожидает, что акции Tesla могут упасть на 63% относительно последнего закрытия, передает СNBC. Инвестбанк в понедельник подтвердил целевую цену на уровне $120 (она в числе самых пессимистичных на Уолл-стрит), а также рейтинг Underweight — по сути рекомендацию продавать эти бумаги. 

«Фундаментальные показатели основного автомобильного бизнеса Tesla продолжают слабеть, — написал аналитик Колин Ланган в заметке для клиентов. — Глобальные поставки в мае снизились на 23% в годовом выражении. Хотя “ценники” на сайте кажутся стабильными в последние 12 месяцев, агрессивные предложения по финансированию (кредитованию покупателей — Oninvest) фактически продолжают работать как скрытые скидки. Сохраняется риск для маржи во втором квартале из-за снижения операционного рычага».

По мнению аналитика Wells Fargo, потенциальных драйверов, таких как ожидаемый в июне запуск сервиса беспилотного такси в Техасе, больше недостаточно, чтобы компенсировать слабые продажи автомобилей, в том числе потому что дебют будет с ограниченным числом роботакси. 

Одновременно Tesla получила два понижения рейтинга — от Argus Research и Baird. Обе команды аналитиков отказались 9 июня от рекомендации покупать акции автопроизводителя и посоветовали держать их (рейтинг Hold). Инвесбанки, в частности, обеспокоила публичная ссора Илона Маска с Дональдом Трампом: она может привести к дальнейшему ослаблению спроса на Tesla, считают аналитики. Baird также усомнился в перспективах роботакси: комментарии Маска по поводу самоуправляемых автомобилей «немного чересчур оптимистичны», а рынок уже учел ажиотаж вокруг них в цене акций, полагает аналитик банка.

Даже несмотря на сниженные ожидания, успех проекта роботакси остается ключевым для удержания текущей высокой оценки акций Tesla, отмечает Bloomberg, но не рассчитывает на значительное движение котировок. «Чтобы запуск стал поворотным событием, необходимо полное фиаско. Все, что не будет провалом, можно будет представить как шаг в правильном направлении», — заявил агентству главный стратег Interactive Brokers Стив Сосник.

Всего покупать акции компании Маска советуют 53% аналитиков, отслеживающих их динамику, указывает Barron's. При этом средняя целевая цена ниже текущих котировок. 

Вечером 10 июня Маск впервые озвучил дату запуска роботакси — предварительно он намечен на 22 июня. «Мы слишком параноидально относимся к вопросам безопасности, поэтому дата может сместиться», — написал он в комментариях к своему посту о прилете в Остин. По словам Маска, первый беспилотный маршрут от завода Tesla до дома клиента состоится 28 июня.

Объявление о дате произошло на фоне ослабления конфликта между предпринимателем и президентом Трампом, который обострился на прошлой неделе из-за бюджетного законопроекта, способного лишить Tesla части прибыли. В среду, 11 июня, Маск написал, что сожалеет о некоторых своих публикациях в адрес Трампа и признал, что «зашел слишком далеко».

За два дня острой фазы ссоры акции Tesla потеряли 17%, но к закрытию вторника отыграли около 70% потерь, обратил внимание Barrons. В среду котировки компании подскочили более чем на 2%. По словам стратегов, которых цитирует Bloomberg, напряженность между Маском и Трампом усложнила оценку того, сколько волатильности рынок ожидает именно от запуска роботакси, а сколько связано с общей нервозностью по поводу разрыва отношений недавних союзников.