«Катастрофический» отчет: аналитик посоветовал продавать акции ИИ-компании C3.ai

Аналитик D.A. Davidson ухудшил рейтинг акций C3.ai, которая разрабатывает софт с ИИ, по сути посоветовав продавать их. Он ждет падения стоимости компании более чем на 40%. Причиной пересмотра стали предварительные результаты по выручке за прошедший квартал, которые оказались существенно хуже прогнозов. Тем не менее, мнения Уолл-стрит о том, что дальше делать с акциями C3.ai, расходятся. Например, аналитик Wedbush подтвердил совет «покупать» их, дав компании время на восстановление.

Аналитик D. A. Davidson Лаки Шрайнер понизил рейтинг акций C3.ai с нейтрального до Underperform (хуже рынка), что эквивалентно совету продавать их, передает CNBC. Он также резко сократил целевую цену бумаг компании — с $25 сразу до $13, что подразумевает падение более чем на 41% от уровня закрытия в пятницу, 8 августа.

Причиной ухудшения стали предварительные результаты C3.ai за первый квартал 2026 финансового года, закончившийся 31 июля. В D.A. Davidson их назвали «катастрофическими», добавляет Investing.com. В пятницу вечером C3.ai сообщила о предварительной выручке в $70,3 млн, что оказалось примерно на $34 млн ниже прогноза Уолл-стрит, отмечает CNBC. По словам Шрайнера, это стало «наибольшим отставанием в истории компании». Причина такого провала точно неясна, но «учитывая масштаб недовыполнения плана, очевидно, что компании предстоит долгий путь, чтобы вернуться на правильный курс», добавил аналитик. В D.A. Davidson, однако, допустили, что частично это могло быть вызвано сбоями из-за реструктуризации отдела продаж и сервиса, в рамках которой компания привлекла новых региональных руководителей.

«Раньше мы только сомневались в устойчивости роста [выручки C3.ai] из-за все большей зависимости от разовых поступлений, но теперь видим, что предварительные результаты отражают эту тенденцию», — отметил Шрайнер, чью записку процитировал CNBC. По словам аналитика, бизнес компании скорее всего, покажет дальнейшее ухудшение, прежде чем начнется восстановление. В D.A. Davidson также подчеркнули, что сценарий поглощения C3.ai, который раньше казался возможным на фоне активных ИИ-сделок, теперь маловероятен как минимум до стабилизации финансовых показателей на протяжении нескольких кварталов. При этом стоимость акций компании остается завышенной по сравнению с конкурентами, считает аналитик.

D.A. Davidson также снизил прогноз по росту выручки C3.ai в 2026 финансовом году до 26% по сравнению с прошлым годом. Аналитик считает, что чистый прирост показателя после первого квартала будет «минимальным» на протяжении всего года. При этом, по его расчетам, у C3.ai есть около $711 млн наличными, чего хватит примерно на четыре года работы при текущем уровне убытков.

На торгах 11 августа акции C3.ai обвалились на 33,5% — до $14,7. Это стало их минимумом с января 2023 года. С учетом этой распродажи рыночная стоимость компании, которая в 2021 году считалась одной из звезд рынка ИИ, с начала 2025-го ушла в минус более чем на 50%.

Аналитик Wedbush Дэн Айвз смотрит на ситуацию более позитивно. Он снизил целевую цену по акциям C3.ai с $35 до $23 (на 4% выше закрытия пятницы), при этом подтвердив рейтинг совет покупать (рейтинг Outperform). «Мы сохраняем рейтинг Outperform) и даем компании несколько кварталов на то, чтобы переломить негативный тренд в продажах», — написал Айвз. Однако «если компания не сможет изменить ситуацию, то впереди могут быть еще более трудные времена», добавил он в изложении Investing.com.

Аналитик UBS тоже снизил целевую цену акций C3.ai с $27 до $23, сохранив при этом нейтральный рейтинг, передает Investing.com. В UBS указали, что почти половина выручки C3.ai в прошлом квартале — $51 млн — пришлась на разовые продажи лицензий и услуги Professional Engineering Services (PES), связанные с внедрением и настройкой ПО. Это, по словам аналитика инвестбанка, подчеркивает нестабильность доходов компании. Именно неясность в отношении основных источников выручки компании стала ключевой причиной, по которой инвестбанк сохранил нейтральный рейтинг.

По данным MarketWatch, всего рейтинги акциям C3.ai присвоили 17 аналитиков, и их мнения разделились почти поровну. Пятеро советуют покупать ее бумаги, шестеро — держать, и еще шестеро — продавать. Консенсусная целевая цена составляет $28,3 — это почти на 28% выше уровня закрытия пятницы.