Microsoft, Илон Маск и Тайвань: OpenAI предупредила инвесторов о рисках перед IPO

OpenAI — один из лидеров сферы искусственного интеллекта — перечислил ключевые бизнес-угрозы в закрытом финансовом документе для инвесторов, с которым ознакомился CNBC. В этих материалах, подготовленных к недавнему раунду финансирования и напоминающих проспект эмиссии, создатель ChatGPT признал, что его уязвимости связаны с зависимостью от крупнейшего партнера, геополитикой и судебными исками. Выделенные OpenAI риски дают представление о том, что войдет в заявку компании на IPO, считает CNBC.

Одним из главных факторов риска OpenAI называет свою тесную связь с Microsoft, которая обеспечивает стартапу «значительную часть финансирования и вычислительных мощностей». Разработчик ChatGPT подчеркнул, что показатели деятельности будут зависеть от способности выстраивать отношения с другими партнерами.

«Если Microsoft изменит или прекратит свое коммерческое партнерство с нами, или если мы не сможем диверсифицировать партнерскую базу, это может негативно сказаться на нашем бизнесе, перспективах, операционных результатах и финансовом положении», — написала компания в изложении CNBC.

Помимо отношений с Microsoft, стартап указал на угрозы значительных капитальных затрат, зависимости от аппаратных ресурсов, нестандартной корпоративной структуры в виде «корпорации общественного блага» (public benefit corporation), а также судебных разбирательств с Илоном Маском. Как утверждает CNBC, OpenAI подробно описала три претензии, поданные Маском или его компанией xAI, которая в феврале 2026 года стала частью SpaceX. Стороны судятся с 2024 года, а первые слушания по существу должны начаться в апреле, отметил телеканал. Кроме того, OpenAI упомянула как минимум о 14 исках от пользователей ChatGPT в США и их семей.

Отдельное внимание OpenAI уделила геополитическим рискам, влияющим на вычислительную инфраструктуру. Создатель ChatGPT констатировал, что для обучения и работы искусственного интеллекта требуются колоссальные мощности, и глобальный дефицит чипов способен нанести стартапу весомый ущерб. В частности, OpenAI оценила угрозы растущей напряженности между Китаем и Тайванем. Если тайваньская TSMC — крупнейший в мире производитель микросхем на заказ — пострадает в результате регионального конфликта, стартап может столкнуться с «серьезными перебоями» в цепочке поставок, сообщает CNBC.

Microsoft является инвестором OpenAI с 2019 года — при том, что ChatGPT стал публично доступным в ноябре 2022 года. В общей сложности Microsoft вложила в стартап $13 млрд. На момент реструктуризации ИИ-разработчика в октябре 2025 года Microsoft раскрыла, что ее разводненная доля в размере 27% в коммерческом подразделении стартапа оценивалась в $135 млрд.

Хотя OpenAI и Microsoft тесно связаны, они все больше конкурируют за пользователей на быстрорастущем рынке генеративного ИИ. В 2024 году Microsoft добавила OpenAI в список конкурентов в своем годовом отчете — перечень, в который на протяжении многих лет входили Amazon, Apple, Google и Meta, напоминает CNBC.

Источники The Wall Street Journal и CNBC сходятся в том, что OpenAI проведет IPO в четвертом квартале 2026 года. По данным CNBC, в феврале этого года инвесторы оценили компанию в $730 млрд. При публичном размещении капитализация может составить около $1 трлн, что сделает IPO разработчика ChatGPT одним из крупнейших в истории.