Morgan Stanley отозвал совет инвестировать в Аргентину. Итоги выборов обвалили рынок

Morgan Stanley отказался от рекомендации покупать аргентинские активы после поражения партии президента страны Хавьера Милея на выборах в провинции Буэнос-Айрес. Проигрыш повлек за собой и обвал аргентинской валюты, облигаций и акций Аргентины. Инвесторы восприняли итоги выборов как сигнал ослабления его политических позиций и сомневаются, сможет ли его правительство провести экономические реформы и удержать курс песо, несмотря на валютные интервенции.

Morgan Stanley закрыл рекомендацию «покупать» аргентинские активы, которую дал всего лишь на прошлой неделе, передает Bloomberg. Банк признал, что сохраняющаяся неопределенность на рынке вынуждает их занять выжидательную позицию, даже несмотря на то, что аргентинские активы сейчас выглядят более привлекательными по цене, добавляет издание. Кроме этого, экономист банка Фернандо Седано и стратег Саймон Уивер сняли свою недавнюю позитивную рекомендацию по долларовым облигациям страны.

Отмена совета покупать аргентинские активы последовала за обвалом местной валюты и фондового рынка. В понедельник аргентинские долларовые облигации стали худшими среди развивающихся рынков: цена бумаг с погашением в 2035 году упала с 61,3 до 56 центов за каждый доллар номинала, а их доходность подскочила почти до 13%.

Официальный курс нацвалюты продолжил падение во вторник, 9 сентября. Он достиг отметки в 1425 песо за доллар США — более чем на 3% выше курса пятницы (до потрясений на рынке). Это также близко к верхней границе диапазона «невмешательства», установленного Центральным банком, составившего в понедельник 1475 песо.

Эталонный фондовый индекс Merval по итогам торгов 8 сентября в Буэнос-Айресе обрушился более чем на 13%. Это стало его крупнейшим внутридневным снижением с 2020 года, отмечает Bloomberg. Акции аргентинских компаний, торгующихся в США, включая Banco Macro SA, Grupo Financiero Galicia и Pampa Energia SA, обрушились минимум на 15% каждая. 

Партия президента Хавьера Милея потерпела крупное поражение на выборах в провинции Буэнос-Айрес, где сосредоточено почти 40% избирателей страны. Главная оппозиция — перонисты — обошли партию Милея почти на 14 процентных пунктов при подсчете 99% бюллетеней. В кратком заявлении президент признал ошибки, но пообещал и дальше придерживаться курса жесткой экономии и свободного рынка, который ранее помог сбить инфляцию в стране с хроническими кризисами. «Мы потерпели электоральную неудачу, и мы должны это принять», — сказал он.

Провинция Буэнос-Айрес традиционно считается бастионом перонизма. Шансов на победу у союзников Милея там изначально было немного, однако именно этот результат инвесторы воспринимали как индикатор политических настроений накануне национальных промежуточных выборов, запланированных на 26 октября, отмечает Bloomberg. В октябре в стране обновят примерно половину состава нижней палаты Конгресса (Палаты депутатов) и часть Сената.

Поражение партии президента усилило сомнения в том, что у его правительства достаточно политической поддержки для продолжения экономических реформ, отмечает Bloomberg. Кроме этого, Милей имел дело с последствиями коррупционного скандала, связанного с его сестрой Кариной, что усилило опасения по поводу его позиций среди избирателей. Его правительство отрицало какие-либо нарушения. Теперь будущее президента, вероятно, будет зависеть от того, как он скорректирует курс между настоящим моментом и промежуточными выборами в октябре, подчеркивает Bloomberg.

«Масштаб поражения значительно превысил ожидания, — отметили в изложении Bloomberg аналитики JPMorgan Диего Перейра и Люсила Барбеито. — С почти 50 днями до национальных промежуточных выборов песо остается уязвимым к дальнейшему обесценению, несмотря на интервенцию Казначейства на валютном рынке».

«Они готовы тратить доллары, чтобы избежать валютного кризиса, и именно этого я жду от них в ближайшие дни, — добавила Каролина Шуарцман, директор по продажам и торговле частного банка Banco de Valores. — Но нужно следить за динамикой и за тем, как долго это может продолжаться, потому что слишком большие потери долларов на защиту валютного курса взвинтят риск инвестиций в страну».

Поражение в воскресенье повышает шансы на «негативный сценарий, при котором рынок поставит под сомнение вероятность продолжения реформ, а неопределённость вокруг будущих источников внешнего финансирования возрастет», считают экономист Morgan Stanley Фернандо Седано и стратег Саймон Уивер.

«Огромное поражение партии президента Хавьера Милея на выборах в провинции Буэнос-Айрес, вероятно, подтвердит худшие опасения рынка и запустит негативную обратную связь: падение цен, неприятные политические шаги и более мрачные ожидания в преддверии национальных промежуточных выборов в октябре», — отметила в изложении Bloomberg Химена Зунига, аналитик по геоэкономике Латинской Америки.